房地产企业财务危机预警与防范研究毕业论文(编辑修改稿)

房地产企业财务危机预警与防范研究毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

出现的风险。 而利率风险银行利率的变化导致损失的风险。 受各种影响，每天都有不同的市价，就会出现市场风险等等。 （ 3）经营风险 经营风险又称营业风险，是指公司的决策人员和管理人员在管理过程中由于各种原因出现失误从而使公司的盈利受到损害的风险，经营风险是一种不确定的财务损失。 经营风险主要包括纯粹风险、投机风险、静态风险、动态风险。 在企业的生产经营过程中，各种不确定性因素的影响导致企业资金运动的迟滞，降低了企业价值。 （ 4）存货管理风险 存 货管理风险是指企业由于各种管理原因导致存货出现问题，如存货周转缓慢、存货损失等现象的风险。 存货管理对企业来说非常重要，存货如果过多就会造成存货积压，占用企业资金价值，对企业来说是一种风险，如果存货太少，又会使企业的存货供不应求，不利于公司经营。 所以企业应该保持一定量的存货，所以加强存货管理也是企业努力的方向。 财务危机定义及原因 财务危机被定义为企业明显没有能力按时偿还到期的无争议的债务的一种经济现象，出现资不抵债的困难，就称为财务危机，又称为财务困境。 这种现象出现的原因有很多种： 企业内部控制薄弱 ,财务关系混乱。 由于企业内部领导阶层缺少管理方面的经验，武断决策，导致管理混乱，资金利用率不高，经济效益相对来说就会下降，从而导致企业危机的出现。 企业负债过多，资本结构的不合理，企业的支付能力下降，将使企业财务负担沉重，出现支付危机，进而出现财务危机。 所以企业要适度负债，才会带来财务杠杆的效益。 但是中国企业的资本结构上都不是很合理，都存在着一个问题就是较高的资产负债率，贷款过多的情况，而且资本结构上，长期负债较少，短期负债过多，此现象就导致企业的支付能力很弱，所以中国的房地产企业财务危机预警与防范研究 6 大多数企业发展缓慢。 当企业出现负债危机时 ，企业的逾期借款会导致资本成本增加，不利于企业的发展，另一方面企业丧失经营下去的信心，会是企业面临严重的危机。 企业盲目的追求多元化经营，不断地外延扩张，不断开拓市场，没有主次之分，找不到主导产品，凸显不出企业的特色，投资分散，导致机会成本增加，而且市场占有率低下 ,另外企业的商业信用也很重要，过度使用，就会出现财务危机。 当今社会的今天商业信用就是一种资本，许多企业大量采用赊销方式销售产品，给企业带来了不少利润，但是盲目的赊销，将会造成大量应收账款，就会有坏账损失，就会导致资金链断裂，企业将会陷入困境。 财务风险与财务危机的关系 财务危机和财务风险既有区别又有联系，财务风险是企业财务危机的萌芽和导火线，财务风险是客观存在的，是每个企业必须面对的，而财务危机是财务风险发展到一定程度才会出现的，是财务风险导致的恶性结果，是财务风险加剧的表现。 积 累 化 恶 解 化 图 1 财务危机与财务风险关系 每个企业在一开始创立就存在财务风险，或大或小，或多或少，在企业生存的过程中，企业抵御风险的能力较弱，财务风险逐渐上升，财务风险增大的企业财务风险 A 财务风险 B 财务风险 „„险。 XIAN险 ….. 财务危机 财务风险 破产 房地产企业财务危机预警与防范研究 7 到达一定程度就会出现财务危机，而财务风险下降的企业越做越好，陷入财务危机的企业必然面临较大的财务风险，当企业面临财务危机时，有两种结果，一种是即使化解财务危机，这样企业会化险为夷，继续有好的收益，但任然存在财务风险，另一种是情况恶化导致企业。 财务危机自身特点及其行业特征 房地产企业作为国家支柱性企业，房地产财务危机本身 具有明显四个特征；积累性、突发性、多样性、可预见性、全面性和激励性。 财务危机的积累性表现为企业财务危机是一个逐步积累和发展的过程，并不是一朝一夕所造成的。 财务危机的突发性表现为财务危机受到许多主客观因素的影响，有很多因素是爆发性和意外性的，当这些突发性的因素出现时也就会突发财务危机。 财务危机的多样性表现为经营环境的多样性、经营过程的多样性和财务行为方式的多样性。 财务危机的可预见性表现为其发生的必然性，因为财务风险日积月累必然会出现财务危机。 财务是企业的命脉，贯穿于共产销各个环节，包括资金的筹集、运用、积累、 分配等财务活动，关系到企业的各个方面。 所以，财务危机将对企业造成全面性的影响。 3 财务危机出现的原因及其现状分析 宏观因素原因分析 作为房地产企业，受经济发展周期和国家的经济发展水平的影响很大。 当国内房地产的周期出现波动时， GDP 也有明显的变化，变化的方向基本一致，但变化幅度前者大于后者。 20xx 年下半年，为了抑制当时房地产业务发展过热现象，中央银行开始调整贷款比例，降低了按揭贷款的比例，使得房地产行业的上市公司整体业绩下滑，使得营业利润、利润总额、税后利润、每股收益、净资产收益率指标下降 25%30%。 同时，当年的国民经济也受到了严重的影响， GDP 同比下房地产企业财务危机预警与防范研究 8 降了 6个百分点。 20xx 年为了平衡经济增长和降低能源需求战略， 4月份国家提高了高档手表、大排量汽车和实木地板消费税率，从而使一些预期有关联的上市公司的经营业绩受到影响。 土地作为非再生性资源，对于房地产企业开发而言土地是不可缺少的一部分，房与地是不可分的 ,可供开发的土地资源是房地产企业的重要影响因素 ， 随着经济的快速发展，工业园区与交通设施建设进程加快，城市化率提高，各项建设用地呈现快速扩张之势。 尤其是随着住宅用 地的需求量急增，使得住宅建设用地约占全部建设用地的一半以上，地供应已经紧缺的情况下，土地资源供应紧缺，进而改变了房地产企业的生态环境， 土地储备受到国家经济形势、土地政策、土地市场的供求关系以及土地本身的位置的影响，土地成本是房地产开发的重要开支，如果开发商占用土地不及时开发，就会面临大量土地闲置，而且还要交费以及存在着债务风险。 一般市场环境引发的市场风险包括商品价格风险、利率汇率风险、股票价格风险。 商品价格的上涨和下跌可能使业务面临风险。 提供商品的公司，会直接受到价格的变动的影响，会遭 受来自价格变动的风险。 利率和汇率的风险也会带来财务危机，利率的提高或降低会产生预期以外的风险，汇率的变动也会带来不可小视的影响。 除此之外，股票市场也存在很大的风险，股票价格影响企业通过出售股票和相关证券进行融资的能力。 随着我国房改制度的推进，个人购买者逐渐成为购房的主力军，客户的个性化需求和特殊要求越来越高。 面临市场的竞争，面临房地产行业竞争越来越激烈，将在很大程度上增加企业的开发难度和费用成本。 国家为了使国民经济健康稳定的发展，会出台一些有利政策，尤其是房地企业这一重要行业，国家常常 通过税收政策、金融政策、财政政策多种方式来房地房地产企业财务危机预警与防范研究 9 产企业进行宏观调控，宏观政策对企业收益具有很大的影响。 当国家政策旨在保护工作而限制外来投资或对一些企业进行关税保护时，就是企业发展的好时期，一旦政策发生变化，当企业不能适应这种变化时企业就会出现财务危机。 政府政策对房地产业发展的影响很大，比如， 20xx 年开始闹得沸沸扬扬的新房产税，20xx 年十八届三中全会出台的房产税扩征政策等，严重影响着我国许多城市的房地产市场价格，起着宏观调控的作用。 微观因素的原因分析 筹资活动是一个企业生产经营活 动的起点 ,房地产企业的创立、壮大和发展都需要大量的资金，企业的筹资过程就是资源配置的过程 它实质上是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程 ! 但企业筹资后，会导致企业的债务增加，一个是企业的偿债压力增大；另一方面如债务过大增加企业的再筹资困难。 当房地产企业获得高额贷款后，一旦经营绩效不善，造成入不敷出，将给予房地产企业带来巨大的筹资风险，进而直接影响到房地产企业的可持续发展。 总之，房地产筹资风险主要受筹资金额大小、资金成本及其负债结构三方面因素的影响。 投资是房地产企业筹资之后的资金使 用环节，该环节最大限度上影响着房地产企业的持续经营情况，投资存在着较大的风险，一旦房地产企业受到不良因素的影响，将直接影响到投资决策的高效性、准确性。 基于房地产开发项目具有开发投资是以资金增值为目的而发生支出，但是房地产项目具有开发过程复杂、周期长、涉及部门和环节多的特点。 使得投资存在着明显的的不确定性，从而使投资活动面临着很大的风险。 投资风险是一种经营风险，是指投资过程中或投资完成后对收益的不确定性，有可能会遭受损失。 房地产行业的投资风险受规模大小、内部报酬率、投资回收期、决策的风险意识等因素影响。 房地产企业财务危机预警与防范研究 10 营运风险是指房地产企业在运营过程中所产生的风险。 企业在生产中，成本控制的不好，或者受到外部环境等因素的影响，都会增加企业的财务风险，加剧财务风险出现的可能性。 房地产的营运风险一般表现财务管理水平、开发建造风险和销售风险。 收益分配包括两方面，留存收益和分配股息，所以收益分配风险就是企业投资或者分配给企业的投资者的风险。 实际上收益分配风险是一种筹资风险。 收益分配风险分为好多种，例如虚盈实亏，过度分配的风险、降低偿债能力的风险、股价下跌影响企业再筹资的风险等等。 收益分配可 以增强股东信心；同时留存收益可以使企业扩大在生产。 企业采取何种收益分配方式，将会影响企业的财务风险，从而影响企业的财务危机。 收益分配风险是客观存在的，是不可避免的，最重要的是要掌握收益分配风险的规律，采取正确的措施去降低风险。 我国房地产财务危机现状分析 目前，我国房地产行业的投资规模逐渐扩大，占社会固定资产的比率也逐年增加，开发速度非常快。 全国房地产施工面积每年以 25%的速度递增，房地产开发的规模逐渐加大，而其余各项指标每年的增长幅度也都超过了 10%，最高的达到。