中小企业融资问题研究毕业论文设计(编辑修改稿)

中小企业融资问题研究毕业论文设计(编辑修改稿)内容摘要：

开始成熟阶段企业。 这一阶段企业进入二次创业期，是更高层次上的创业，企业市场形象与资本金有了一定的积累，以自我积累、吸收直接投资为较佳的选择，主要以大公司参股、员工认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展改造所需产权资金。 高科技型中小企业。 高科技型中小企业除可通过一般中小企业可获得的直接借贷、内源融资等渠道融 资以外，比较重要的一个资金来源就是各种各类、层出不穷的“风险河北工程大学成人教育学院毕业论文 12 投资基金”。 了从我国目前的实际情况来看，这类基金既有政府设立的，又有单位机构建立的，也有政府和机构共同建立的，其性质一般属于产权资金。 我国目前已经有 100多家风险投资公司，投资资本总额超过 300 亿元，这些风险投资给高科技中小企业提供了丰盛的“蛋糕”。 河北工程大学成人教育学院毕业论文 13 第三章 中小企业融资难的原因分析 资金相对不足 在中小企业发展过程中，资金相对不足而融资又十分困难是制约其发展的主要 因素之一在银行方面的解释是中小企业贷款的规模经济不够，认为给大企业贷款是“批发”，而给中小企业贷款是“零售”。 中小企业贷款难、还款难的根本原因是中小企业信用水平低、收益性差、贷款风险太大。 而造成中小企业融资不畅的原因是多方面的。 政策支持不够 国家在“抓大放小”过程中，对国有大型企业和企业集团逐步制定和施了不少扶持政策，他们的融资问题已得到不同程度的解决。 但在搞活中小企业的问题上，虽然近年来逐步重视，却由于市场尚不完善等原因，各种配套措施的契合度不够。 中小企业经营规模小，自有资金不足，在高税收政 策的影响下，积累乏力，资本增长缓慢，再加上设备落后，相当多的中小企业技术装备超期超负荷运转，使得产品技术含量低，缺乏市场竞争力，易受市场冲击。 还没有引起足够的重视。 在对中小企业的支持上，我国政府目前还缺乏配套的为其提供金融服务的优惠政策。 大部分中小企业产业结构不合理，社会分工和专业化程度低，低水平的重复建设严重。 煤炭、石化、机械、冶金、建材行业中小企业比例过大，盲目无序竞争，导致行业产品销售不畅，效益下降。 银行与企业之间的信息不对称。 金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管 理活动，它与资金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。 通常，资金的使用者比资金的提供者在企业经营状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同签定的过程中或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担过多的风险。 由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿意为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。 这就是所谓的“逆向选择”和“道德风险”问题。 这样，中小企业的融资就显得特别 困难。 大部分中小企业管理水平低下，技术创新能力低，中小企业由于创新投入少，缺乏相应的技术人才，技术创新能力明显不足。 河北工程大学成人教育学院毕业论文 14 对于国有商业银行来说，给中小企业贷款确实存在着形不成“规模效益”的问题。 因为与大企业相比，中小企业要求的每笔贷款数额不大，但每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，结果银行的贷款单位经营成本及监督费用上升。 银行从节约经营成本和监督费用的“经济性”出发，也不愿与中小企业打交道。 中小企业金融的财务状况缺乏透明度。 相比较而言，大企业特别是上市公司的经营状况、财务信息 以及其他信息的公开化程度远高于中小企业，而且信息的真实程度也要高于中小企业。 在此情况下，银行自然愿意向大企业贷款而不是向中小企业。 信用的缺失是国内中小企业间接融资困难的重要原因。 企业信用制度没有建立，个人信用更为落后，商业信用遭到破坏，造成全社会的信用危机感，影响经济运行效率，导致银行对企业失去信任，银行的贷款条件越来越严，手续越来越繁琐，人为增大交易成本。 贷款的“路径依赖” 贷款的“路径依赖”造成银行对中小企业的“惜贷”。 国有银行长期服务于国有企业和大企业，中小企业市场是个全新的市场，开拓 这个市场，不但要冒风险，而且要创新各种管理制度。 在现行的金融体系中，贷款片面地向少数大型企业集团倾斜，加上过分严格地控制中小金融机构和民间金融活动，导致了中小企业融资渠道狭窄。 为了强化信贷风险管理，各商业银行基本都实行了事实上的“贷款风险终身责任制”，将信贷风险与信贷人员的职位工资奖金等挂钩，并追究终身责任。 但对于正面的激励和压力却相对不足，信贷人员既没有信贷投放的任务，也没有相应的奖励。 因此，无论信贷员还是基层行都不会有积极性去跑中小企业的贷款。 部分企业资信较差，还贷意识薄弱，逃废债现象时有发生。 银行的首 要目标是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则，导致银行不愿放贷。 据有关统计，国内银行对中小企业、个体、私人经营户贷款的管理成本平均为大中型企业的六倍左右。 由于银行对中小企业贷款的管理成本要远高于中小企业，银行理所当然的愿意向大企业而不是向中小企业贷款。 近年来，中国民间融资异常活跃。 民间借贷作为民间“自助式”的融资模式成为正规金融融资的重要补充，为民营企业尤其是中小微民营企业提供了一个更广泛、更便捷的资本市场，同时也为市场中大量的闲散民间资本提供了投资渠 道。 但值得注意的是，由此产生的民间借贷纠纷数量也呈现快速上升趋势。 随着中国百姓生活水平的显著提高，民间资本市场日渐活跃，个人之间以及个人和企业之间的经济交往日益频繁。 然而与民间借贷市场日益繁荣相对的，却是民间借贷主体的法律意识普遍薄弱，借贷行为有失规范，诉诸法河北工程大学成人教育学院毕业论文 15 律程序的民间借贷纠纷越来越多。 据北京市大兴区法院康临芳法官介绍，“民间借贷纠纷案件增速在 20xx 年达到顶峰，较 20xx 年增长了 79％，此后也一直保持较高的增长速度。 与此同时，民间借贷案件标的额也随之一路飙升。 归纳这些案件不难发现，除借款人无力偿 还或恶意拖欠导致引发诉讼外，有相当一批案件的产生是由于当事人在借贷过程中未对有可能出现的风险产生足够认识，导致对方有机可乘，继而引发诉讼。 ” 目前，中国尚未指定专门部门对民间借贷进行监管，民间借贷的发展完全呈自发态势。 可以说，民间融资是一把双刃剑。 然而，大家在生活中也不必谈“借”色变。 康临芳法官提醒说，只要在借贷时把握住以下几点，就可以做到有效规避风险。 “在借贷发生前，应当对借款人的信誉、偿债能力进行了解和审查，对有不良借贷记录或平日品德不佳者，应慎重借贷。 此外，借款用途要有所了解；在借贷过程中，出借 人应当签订书面借据，做到借贷有据。 书面协议还应该明确约定借款的用途、利率、还款期限。 而且特别提醒，在书面协议中要注意利率，利息最高不能超过银行同期、同类贷款利率的 4 倍；在借贷发生后，双方要注意保存证据，包括借款关系成立时订立的借条、通过什么方式交付的钱、中间是否还过款，这些证据都应该注意保存。 ” 据了解，我国《民法通则》规定，民间借贷纠纷案件的诉讼时效为两年，超过诉讼时效起诉的，该债权不再受法律保护。 同时，出借人在出借款项时明知借款人是为了赌博、贩毒等非法用途，属于违法借贷，其借贷关系不仅不受法律保护 ，而且可能被追究刑事责任。 金融服务水平低。 相对于大企业而言，中小企业的资产数量少、质量差，信用等级低，资信较差，抵押贷款和信用贷款都比较困难。 因此，导致了中小企业对银行贷款的强烈需求与银行的可贷资金之间难以有效结合。 更由于国有商业银行信用等级的评定标准中存在着中小企业资信评估的不利因素，使得这一矛盾更加突出。 企业自身方面 企业资信等级较低。 企业资信状况影响银行信贷资金的安全，是企业能否获得贷款的前提条件。 一般地，中小企业由于其资产有限、生产经营规模小、产品市场变化快、经营场所不 固定、人员流动性大、法人代表变动频繁、知名度较小等特点的影响，信用等级较低，资信相对较差。 特别是在经济转轨过程中，一些中小企业改制时对银行债务河北工程大学成人教育学院毕业论文 16 处置不当，存在相当普遍的逃避债务倾向，造成银行对改制中的中小企业心存芥蒂，对中小企业的工作重点不是如何加大投放，而是如何防止企业逃避债务，防范金融风险，甚至出现了因企业改制转轨对资金需求量最大最迫切时，也正是银行放贷最谨慎、企业贷款最困难的反常现象。 担保责任难落实。 中小企业的贷款担保责任往往空缺，要落实抵押、担保责任非常困难。 与大企业相比，中小企业组 织关系简单，一般没有上级主管部门，也没有具有责任关系的行业组织，也就不可能有上级部门或其他责任单位为其承担担保责任。 中小企业资产规模不大，固定资产更少，且机器设备大多陈旧落后、技术含量低、专业性强、变现率低。 一旦中小企业宣告破产，银行即使得到这些抵押担保物，也只能视为一堆废铁，银行债券无法保障。 企业竞争乏力。 中小企业规模小，实力弱，产业水平低，其占优势地位和主体地位的行业仍是以劳动密集型产业为主，其各种经济效益指标也都与大企业有较大差距。 企业的竞争力不仅表现在产品或服务的价格、数量、质量等经济指 标上，同时也受企业形象、社会责任、环保意识、可持续发展能力等因素的影响。 中小企业的这些条件更是大大低于大企业。 从中小企业自身竞争能力和对社会责任考虑，银行都无法支持那些竞争乏力的中小企业，中小企业在信贷投放的竞争中，就难得到银行的信任。 企业财务制度不健全。 中小企业财务制度不健全，一方面不能充分反映企业资产运营状况，目前社会独立的资产评估中介机构又缺位，因而难以快速准确地评估企业资产价值，使金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款；另一方面，金融机构难以通过审核其财务来评价其资信，使银行对 企业的信用放款难有较大的作为。 信用观念淡漠，管理人员素质较差。 相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存和发展。 我国中小企业中大多数乡镇企业的领导者为初中、高中、大专文化程度分别占 %、 %和 %，除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。 这样，管理者中缺乏精通相关专业知识人员，则不能有效地管理企业。 使得有的企业逃债、废债、脱壳经营、悬空银行债权，造成信贷资产流失，严重损害了企业信誉形象，破坏了银企关系。 获投资渠道单一 河北工程大学成人教育学院毕业论文 17 从资金的来源而言，中小企业可通过内源性融资和外源性融资获得发展所需要的资金。 所谓内源性融资，即主要通过自身的积累获得资本。 但对于资本实力弱小的中小企业，仅依靠自身的积累无疑会发展缓慢，而且难以应对较大的资本风险，因此，外源性融资，即从企业外部筹集资金对中小企业而言非常重要。 外源性融资除政府支持外，主要来自资本市场，包括债权资本和股权资本。 但是，根据中国人民银行 20xx年的调查，我国中小企业的外源融资近 99%依赖于金融机构的贷款，其他渠道的融资几乎可以称得上是微乎其微。 单一的融资渠道，无疑是造成众多中小企业的融资困境的主要原因之一。 相比之下，美国的中小企业则有更多的渠道选择。 在美国，尽管内源性融资仍然占企业资本筹集相当一大部分的比例，但其他融资渠道也都比较畅通。 Berger Udell .（ 1988）根据美国“全国小企业金融抽样调查”（ NSSBF）的基本数据，按照美国小企业管理局（ SBA）的企业规模划分标准对小企业（人数少于500 人）的金融结构和情况进行了分析，结果表明，美国小企业的股权融资占其总资产的 %，债务融资则占总资产的 %。 而这项研究中，还没有计算金额巨大的二板市场和各种柜台交易市场。 中小企业的内源融资主要来自于企业主要所有者的投入和企业自身的积累。 我国市场经济的发展时间较短，严格意义上的中小企业，应该从 20 世纪 80 年代初才刚刚起步，中小企业的创业者们，自身的资本积累尚不足以支持企业的发展，同时由于长期以来传统人文因素的作用，在企业的合作方面也因缺乏相互信任和完善的制度安排而难以协调多个出资人的利益关系，从而主要所有者的投入仍然相当有限。 在企业的自身积累方面，规模较小的中小 企业，资本积累速度相当缓慢，也难以支持企业快速扩张的要求。 中小企业外源融资困难，从企业本身而言，尽管作为群体的中小企业已经在经济中占据重要地位，但作为个体的中小企业仍然是相对弱势的群体，在企业诚信、规范运作等等方面仍然存在问题，从而在一定程度上阻碍了其顺利融资。 就外部环境而言，我国没有建立一个专门针对中小企业的相对独立的金融市场体系，也即缺乏一个多层次的金融市场体系和多层次的金融机构体系，是中小企业融资困难的主要原因。 对于间接的债务融资，我国中 小企业的贷款主要来自于银行贷款。 但由于我国信用体系不健全，中小企业的财务不够透明以及偿债担保能力有限，而间接融资的主体 — 商业银行是以安全性和盈利性相统一为经营管理目标的企业，二者的商业诉求无法完全匹配，从而商业银行难以为中小企业提供全面支持。 同时，我国的银行体系中一直是几大主要商业银行一统天下的局面，并没有专门针对中小企业提供服务的金融机构，也。