中小企业融资存在的问题及对策___以温州中小企业为例_本科毕业论文(编辑修改稿)

中小企业融资存在的问题及对策___以温州中小企业为例_本科毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

不经金融机构，而是由政府、企事业单位及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用 于生产、投资和消费，最典型的直接融资就是公司上市。 间接融资是通过金融机构由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 中小企业融资特点 从融资形成的方式与渠道看中小企业可以分为内源性融资与外源性融资。 内源性融资是由企业的创始资本以及运行过程中的资本积累形成的，从企业财务的角度看，它是中小企业的权益性资本。 在市场经济体制下，中小企业的发展使企业的内源性融资扩大到社会成员的出资，构成中小企业的资本金、经营利润积累以及折旧基 金，所以目前的内源性融资方式主要包括资本金、折旧基金 与留存盈余（程涛， 20xx）。 外源性融资是中小企业通过一定的途径获得利用他人储蓄的过程。 外源性融资的形式主要有：企业一般性的对外商业负债，企业向银行借款形成的债务，企业对外发行的有价证券。 外源性融资作为中小企业筹集资金的一条重要渠道，对企业扩大营业规模，增加资本收益具有直接的作用。 外源性融资又可以划分为直接融资与间接融资两类，其中直接融资是指资金盈余部门购买资金短缺部门发行 4 的直接证券，资金由资金盈余部门直接流向资金短缺部门而不通过金融中介机构。 包括发行股票、发行债券与各种商业信用等其他企业资金及民间资金。 间接融资是指资金盈余部门购买金融中介机构发行的间接证券而将资金提供给金融中介机构，而金融中介机构再购买资金短缺部门发行的直接证券，将资 金提供给资金短缺部门，包括银行借贷资金及非银行金融机构资金等。 中小企业的 融资特点具体表现为以下几个方面： 融资方式单一 一般来说，中小企业规模介乎大型企业与自然人之间，并不具备股票和债券融资的条件，所以信贷融资就成为其主要融资形式。 据统计，我国中小企业融资总量中主要依靠商业银行贷款和民间借贷的融资方式占到了 50%以上。 融资借贷期限较短且数额普遍不大，主要是用来解决临 时性的流动资金不足，很少用于项目的开发和扩大再生产等。 虽然借贷融资是中小企业融资的主渠道，但是现在整个社会包括许多商业银行，特别是国有独资商业银行信贷观念还跟不上经济形势发展变化的需要，对中小企业缺乏必要的了解和足够的重视，普遍认为“大”就是好，“大”就是风险小；“小”就是差，“小”就是风险大，认为将资金投向中小企业风险高、成本高、工作量大且收效不大，致使许多中小企业从国有独资商业银行获得信贷资金困难较大。 直接融资途径少 由于我国正在经历由计划经济到市场经济的转变，市场机制讲究的是效益和利益最大 化。 资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。 如果没有其他机制的干预，规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。 同时我国的中小企业资产普遍较少，负债能力有限，加之其易受经营环境的影响，变数大，风险大，难以吸引投资者的注意。 从而使得外部的股权资本不敢进入或无法引入，这样中小企业就缺少在资本市场直接融资的途径。 抵押担保落实难 由于中小企业自有资本少，起步阶段大多数是在租赁场所生产经营，经营风险较大，一般缺少足够的不动产作为信贷抵押，也很难找到有实力的大企业作担保人，大多不符合银行 贷款条件。 特别是高新技术的中小企业更有它的特殊性，比如：一般的高新技术企业，尤其软件企业其净资产大都偏低，而人力资源又都偏高，所以在贷款时往往少有抵押资产。 银行信贷融资只能获得固定的利息收益，如果发展中的小企业以银行融资为主，则银行承担了融资风险，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称。 信息不对称加剧融资难度 现代市场经济是高度发达的商品经济，也是高度信用化、信息化的商品经济。 要求融资双方必须信息对称，在信贷关系中，每一户企业都可能随时全面了解和 5 掌握银行的信贷政策、信贷制度、 信贷监管等信息，而银行却不可能拥有和掌握每个贷款企业的全部信息，这就形成了信贷关系中的信息不对称。 加之中小企业经营机制比较灵活，多头开户现象比较普遍，财务管理制度不健全，财务报告的随意性大、真实性差、透明度不高，银行要掌握包罗万象的中小企业市场信息确实力不从心。 同时由于事实上大量存在的部分中小企业的不守信用行为，形成了中小企业融资市场上的良莠不齐，将会造成整个中小企业融资市场的萎缩。 温州中小企业融资现状 温州市是浙江省的地级市，国家 14 个沿海开放城市之一，海峡 西岸经济区五大中心城市之一，浙江省省级历史文化名城，浙江的经济中心之一，浙东南第一大都市，浙东南经济、文化、交通中心。 温州市的民营经济起步早、发展快、比重高、贡献大，是温州经济的重要特点。 这几年，党中央、国务院作出了关于西部大开发、国有企业改制、振兴东北老工业基地等一系列战略决策，浙江省委、省政府也提出了“八八战略”和建设“平安浙江”的重大决策，并采取了推动民营经济新飞跃的一系列新举措，这些都给温州市民营经济发展提供了新的机遇和动力。 根据中央和省委、省政府的战略部署， 市委、市政府坚持从温州实际出发，采取积极措施，加强引导、服务和管理，促进了民营经济持续快速健康发展。 改革开放 20 多年，温州的经济发展很快，生产总值年均增长 15％，经济总量、财政总收入在浙江省的位次，分别由改革开放初的第 4 位、第 7 位，上升到现在的第 3 位。 温州用了 20 年的时间，完成了从“生存命题”到“发展命题”的跨越，主要靠发展民营经济。 现在，全市个体工商户 24． 3 万户，民营企业 3． 7 万家，民营企业的数量、工业产值、上交的税收、外贸出口额分别占全市的 99%、 96%、75%和 95%。 温州市 20xx 年统计公报显示 ，该市工业企业有 146132 家，规模以上企业7672 家，规模以下企业占 95﹪，但是由于我国现有企业融资体系存在着系统缺陷，温州的中小企业发展受制于融资难等问题的困扰，长期难以实现健康，持续，快速发展。 截止 20xx 年 7 月 2 日，温州市已发行股票上市企业 1845 家，为全国企业总数的万分之一，直接融资额不足企业总额的 10﹪，远低于发达国家 50﹪的比例。 企业直接与间接融资比例严重失调，直接融资的“短板”效应日益显现，已严重制约了企业的发展。 据调查，温州市中小企业发展现在过重依赖内源性资金，依靠直接融资，私募股权，民 间资本参股，外商投资等方式融资的比重很小。 相对于直接融资，间接融资是中小企业最重要的融资渠道，其中信贷融资是首选融资渠道， 20xx 年 6 末温州企业贷款 2417 亿元，个人银行贷款 1977 亿元，企业与个人平分秋色。 据温州银监会监测， 20xx 年 15 月份，温州民间借贷月利率在 6‰ 40‰之间波动，加权平均利率 ‰。 同时人行温州市中心支行公布的各年度温州金融改革发展状况显示银行业实现利润 20xx 年 亿元， 20xx 年 亿元，20xx 年 亿元，而 20xx 年更是达到了 120 亿元，全行业无一不 盈利。 温州积聚了所有全国性商业银行，区域性的浙江稠州商业银行，宁波银行，台州市商业银行，海峡银行，泰隆商业银行等纷纷赶场进驻温州。 温州银行贷款利率远高于国内其他地区，今年以来温州地区银行贷款纷纷上调，高的信贷融资实际资金成本比基准贷款利率高出一倍以上。 由于中小企业的实力普遍比较弱，大部分银行对于中小企业的还款风险比较担心，银行出于自身利益考虑，很少向中小企业发放贷款，大部分的资金都流向了大中型国有企业或政府融资平台。 另一方面，我国现行财税政策税负过重、费率过高、折旧率过低，客观上抑制了中小企业的留利水平和 自我积累能力，而且我国的利率机制僵化，利率体系不完善，利率与资金使用期限，风险等级不配比，利率市场化程度低。 温州中小企业自身问题 经营风险高 温州中小企业大都经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。 再者这些企业缺乏科学决策机制且内部管理混乱，财务制度不健全，内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为温州中小企业融资增加了难度。 据调查，我国中小企业 50%以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者 自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱，无法为银行提供完整的财务报表；中小企业技术落后、产品竞争力弱、资产负债率高，很难符合银行贷款条件。 没有现代市场经济所要求的基本软硬件条件，技术装备水平落后。 这种状况一定程度上削弱了温州中小企业融资的能力。 信用水平有待提高 在我国的经济改革过程中，由于企业信用问题重视不够，在一定程度上影响了中小企业发展。 目前信用缺失现象还在一定范围内存在：如许多温州中小企业还普遍存在信用意识淡薄、信息披露意识差、财务信息不真 实、报表账册不全等现象。 多数温州中小企业的内部财务制。