月度景气分析报告(编辑修改稿)

月度景气分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

该列行业数量，占月度报告跟踪的 39 个行业中的比例 从历史经验来看，行业增长景气的变化一般超前效益景气 1 到 2 个月。 当前增长景气的变化格局很有可能在三季度乃至 全年 带动行业效益景气回落范围和幅度的继续扩大。 效益景气变化 表 上 表 显示 ： 总体 表现良好且稳定 增长 的行业 有 ：化学原料及化学制品制造业、玻璃及玻璃制品业、化学纤维制造业、煤炭工业、 有色金属工业、钢铁工业、 石油加工业、饮料工业、纺织业。 表现良好但出现一定 程度回落的的行业有 普通机械制造业、电器机械及器材制造业、文教体育用品制造业、仪器仪表制造业。 效益 景气连续走低的行业：化学药制造业、 家用电器制造业、电子计算机制造业、中药材及中成药加工业、生物、生化制品的制造业。 效益景气水平 良好 有色金属工业 较好 钢铁工业、化学原料及化学制品制造业、玻璃及玻璃制品业 好 食品制造业 石油加工业、饮料工业、纺织业、造纸工业、化学纤维制造业、专用设备制造业、煤气生产供应业 煤炭工业、橡胶制造业、农副食品加工业、水泥制造业、耐火材料制品业、金属制品业、电子元器件制造业、普通机械制造业、电器机械及器材制造业、仪器仪表制造业 一般 陶瓷制品业 烟草行业、石油天然气开采业、化 学药制造业、自来水生产供应业 文教体育用品制造业 印刷业、塑料制造业、交通运输设备制造业（不含汽车）、汽车制造业、电力工业、服装及其它纤维制品制造业、 差 中药材及中成药加工业、生物、生化制品的制造业、通信及相关设备制造业、 家用电器制造业 电子计算机制造业 差 一般 好 较好 良好 增长景气水平 纺织服装业 7 月份，纺织服装业增长景气指数基本与 6 月持平，而效益景气指数则在上半年持续小幅攀升之后回落至 点。 图 7 纺织服装业景气指数 纺织服装业8090100110120130140Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增长景气效益景气 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 7 月份，纺织服装产品的出口和国内 市场需求势头良好。 主要纺织品出口金额为 亿美元，同比增长 %，环比增长 11%。 国内 反季销售异常活跃，全国百家重点大型零售企业服装类商品销售稳中有升 ， 实现销售 额 亿元，同比增长 ％ ，环比增长 1％。 在良好需求的拉动下， 7 月份纱、布等主要纺织品产量继续保持稳步增长，其中 纱产量 万吨， 同比增长 ％。 旺盛的需求以及产品产量的持续增加使得纺织服装业的增长景气指数仍就维持在高位运行。 尽管棉价持续疲软，但由于 近日来国际原油价格飙升，带动涤纶化纤产品价格上涨 ， 目 前我国涤纶与 棉花的价格 差 已 缩小至 20xx 元以下。 我国化纤产品几乎占到整个纺织行业所用原料的 65%，化纤价格的上升使纺织服装业的利润空间受到挤压，而电价以及运费的上涨则进一步加剧了利润的下滑。 生产成本的增加使得效益景气指数 7 月份继续维持在较低位置，并出现小幅回落。 受宏观调控影响，行业月固定资产投资同比增幅趋缓，但 17 月份仍累计完成固定资产投资 亿元，同比增长 ％，其中 7 月份完成 亿元。 随着纺织服装企业生产规模的逐步扩大以及明年 1 月份纺织品进口 配额 的取消，预计明年纺织服装业的增长景气指数仍然保持平稳增长的 态势，但考虑到出口退税下调、石油价格偏高以及国外中低端市场竞争加剧导致纺织品价格下滑，效益景气指数仍将维持在较低位置运行。 化学药制造业 图 8 化学药制造业景气指数 化学药品制造业8090100110120130Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增长景气效益景气 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 7 月 份 ， 化学药制造业总体增长趋向缓和 ， 行业发展态势平稳 ， 增长景气指数由今年最高的 122 点下降到 7 月底的 118 点，下降 4 点；效益景气指数由年初的 104 点下降到 102 点，只下降了 2 点 ；据统计， 化学药制造业销售收入为 亿元 ， 同比增长 %，利润总额 亿元 ， 同比增加 2％ ，环比下降 ％。 GMP 认证结束后 ， 该行业整合度和竞争能力在一定程度上有所提高。 然而 ，但同时 出现 的过度竞争现象令人 关注。 近年来 ， 有实力的抗生素药企盲目扩产 ，为扩大市场份额而频频发动价格战 ， 加上上游的化学企业发展策略向医药原料倾斜 ， 导致产能严重过剩 ， 出现以“价格战”为特点的恶性竞争。 GMP 认证后，化学制药业竞争空前激烈，恶性竞争愈演愈烈，触发了“集体提价”类事件。 由于多数化学药企具备很强的生产能力和 庞大的配套销售网络，因此，在短期内这种不良竞争仍将持续存在。 要改变这种不正常竞争，一方面需要行业自身发展的调整和优化，另一 方面也需要国家进行引导和调控。 从 9 月 1 日起，国家将取消原研药的“超国民待遇”，降低其价格。 由于原研药价格下降对医药行业影响力有限，因此预计下月化学药制造业仍将保持平稳运行态势，销售收入将保持在 145 亿元，同比增长约 15%左右，利润总额 9 亿元，增长景气指数在 110120 之间，效益景气指数小幅下降，可能低于 100 点。 电力工业 7 月份电力行业增长景气 指数 继续下跌，但其效益景气 指数 则出现上升势头。 主要用电行业增长势头 放缓是 导致 电力 行业 增长景气下降的主要原因， 7 月份，钢铁、机械行业增长景气 指数 比 6 月 下降 4 个 点，金属制品业、建材行业、化学工业增长景气 指数 分别下降 3 个、 2 个、 1 个点。 国务院发展研究中心“电力需求模型”显示，上述五个行业用电占全社会总用电的 30%，在其他用电行业增长景气没有明显上升的情况下，这五个行业增速的下降带动了整个电力行业增长景气的跌落。 这一现象清楚地表明国家宏观调控对高耗能行业的影响依然存在， 并 进预计电力行业的增长景气也会在三季度触底，四季度开始缓慢上升。 效益景气在四季度将和增长景气一起上升。 预计下月化学药制造业仍将保持平稳运行态势，销售收入将保持在 145 亿元，同比增长约 15%左右，利润总额9 亿元，增长景气指数在110120 之间，效益景气指数小幅下降，可能低于 100 点。 一步 传导到电力行业上。 近期内，宏观调控政策所释放出来的滞后效应依然是影响电力行业有效需求和产出的重要因素。 图 9 电力工业景气指数 电力工业8090100110120130140Feb03 Apr03 Jun03 Aug03 Oct03 Dec03 Mar04 May04 Jul04增长景气效益景气 资料来源 ：国务院发展研究中心产业经济研究部 7 月 份，在 增长景气 下降的情况下 ，行业效益景气却有所上升 ， 电价提高是主要原因。 6 月 12 日 ， 国家发改委发出 了 调整南方、华东、华中、华北 4 个区域电网电价的通知 ， 全国销售电价水平每千瓦时平均提高 分 ，对于部分高耗能行业， 电价 在此 基础上再 提 高 2― 5 分钱。 电价的提升缓解了煤价上涨和 还本付息费用增长较 快给电力 企业 所带来的 成本增支问题 ，一定程度地提高了电力行业的利润水平，使得电力行业的效益景气在增长景气下跌的情况下仍有所上升。 宏观调控的影响将在三季度逐渐淡化，多数用电行业的增长态势 将在四季度有所恢复。 预计电力行业的增长景气也会在三季度触底，四季度开始缓慢上升。 根据国务院发展研究中心“煤炭需求模型”的预测，煤炭供应紧张的状况在下半年会得到一定程度的缓解，煤炭价格进一步上升的可能性不大，在电价提升的情况下，电力行业的效益景气在四季度将和增长景气一起上升。 表 7. 各个行业的用电比例： 房地产行业 房地产开发综合景气指数 7 月份略显回升，但行业仍未完全摆脱低迷。 从投资来看， 尽管国家逐步收紧 “ 地根 ” ，房产开发速度并未减慢， 20xx 年17 月份，房地产开发投资 6055 亿元，增长 %，比 16 月回落 个百 分点。 虽然全国房地产开发投资增幅比去年同期回落了 %，但同比增长 仍达到 %。 比重 消费总量 100 农、林、牧、渔业 工业 采掘业 煤炭采选业 石油采选业 天然气开采业 黑色金属矿采选业 有色金属矿采选业 非金属矿采选业 其他矿采选业 制造业 化学原料及制品制造业 黑色金属冶炼加工业 铝冶炼加工业 其他有色金属加工业 非金属矿物制品业 机械制造业 纺织业 食品工业 造纸及纸制品业 石油加工及炼焦业 金属制品业 医药制造业 化学纤维制造业 橡胶制品业 1 塑料制品业 其他制造业 电煤水业 电汽热水生产供应业 煤气的生产供应业 自来水生产供应业 建筑业 交储邮通业 批零贸餐业 其他行业 生活消费 城镇新开工项目 80851 个，同比增长 %， 其中 7 月当月 12880 个 ， 同比增长 %。 土地购置面积增长 6%，提高 个百分点。 其中 7 月当月土地购置面积同比增长%。 全国房地产企业完成开发土地面积 9560 万平方米，同比增长 %，增幅比 16 月仍提高了 个百分点。 图 9 房地产 开发综合 景气指数 10310410510610710810911020xx/02 20xx/04 20xx/06 20xx/08 20xx/10 20xx/12 20xx/03 20xx/05 20xx/07 资料来源：国务院发展研究中心产业经济研究部 从销售情 况看，房地产价格在人们的一片跌声中逆向上扬。 17 月，全国商品房平均销售价格 2724 元 /平方米，同比提高 %，是 1996 年以来同期的最高增幅。 从地区分布看，全国有 12 个地区的商品房平均销售价格提高幅度超过了 10%，其中，江西、甘肃和天津等 6 个地区价格提高幅度超过了 20%。 虽然房价上涨了，但销售形势依然十分火热， 17 月，全国累计销售商品房 亿平方米，同比增长 %；商品房累计销售额 3657 亿元，同比增长 %，与此同时，商品房空置面积快速下降 ， 7 月末，全国商品房空置面积 9678 万平方米， 同比下降 %。 石油等原材料价格的上涨直接带动了玻璃等产品的价格上扬，从而增加了房地产开发商的成本，此外由于 运力紧张 ，原材料运费的增长很快，从而出现了房价涨、销售旺盛，但行业景气仍低位运行的状况。 房价 由市场供求关系所决定的。 由于 近期 土地供应的减少，地价均有不同程度的上升；投入房地产业的资金也在减少，商品房供应量的减少将会在一年以后明显显现； 而 购房需求 变化不大 ，今后的房价势必会有一定程度的上升。 随着房地产开发投资、新开工面积增速的继续回落，可能导致供需矛盾进一步加剧，推动价格上涨 ， 商品房销售额也 将 加速上 涨， 一方面是由于购房者买涨不买跌的心理，另一方面也表明了目前需求仍然强劲，有待进一步释放。 由此可以预见，在接下来的几个月内，房价仍将呈现上升势头。 表 （单位：亿元） 资料 来源：国 家统计局 表 年全国房价变动情况（单位： 元 /平方米 ） 资料 来源：国 家统计局 表 资料 来源：国 家统计局 机械工业 7 月， 机械工业增长景气指数继续下滑，收于 点，效益景气仍保持在110 点以上平稳运行的态势。 专用设备制造业增长景气的大幅走低是造成整个机械工业景气度下降的内在因素。 由于专用设备制造业的大部分产品直接服务于钢铁、水泥、房地产等重点调控行业，受到这些行业降温的影响， 7 月份锻压设备、铲土运输机械、混凝土机 械等工程机械生产出现负增长；叉车、矿山设备、水泥设备等产品增幅明显减缓。 虽然国家在抑制过热行业投资的同时加大了对农业的投入，但是对农业运输机械的带动作用并未完全显现， 新《道路交通安全法》的有关规。