投资专题：20xx年中国gp投资基金调研报告(编辑修改稿)

投资专题：20xx年中国gp投资基金调研报告(编辑修改稿)内容摘要：

中国人民银行、国家外汇管理局、国 家发展和改革委员会、商务部》监管部门接连公开表态要求防范对外投资风险，人民币境 外投资受到严格管制，导致募集美元基金的比例上升。 但是 据 1 季度投中统计来看，人民 币基金仍占有绝对主导。 8 2017 年创投、成长、并购三大基金是新募基金主流 2017 年 GP 新募基金类型 新能源产业发 展 . 基建基金 房地产基金 复合基金 母基金 夹层基金 定增基金 天使基金 并购基金 成长基金 创投基金 % % % % % % % % % % 25% 0% 10% 20% 30% 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院整 理 , 图 :2017 年 GP 新募基金类型 据调研结果显示， 2017 年 创业投资 CVenture)基金、成长 CGrowth)基金和并购型 CBuyout)基 金将是 机构 募集的 主流。 相较于去年 ，并购型 CBuyout)基金从《二变到《 三。 投中研究院认为，证监会对并购重组业务的严格监管是投资人募集并购基金意愿下降 的部分原因。 9 2017 年新募基金规模集中 在 亿 5 亿美元 2017 年 GP 新募基金目标规模 % % 10% % % % 2 亿美元 5 亿美元 亿美元 1 亿 美元 1 亿美元 2 亿美元 亿美元以下 5 亿美元 10 亿美元 10 亿美元以上 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院 整 理 , 图 :2017 年 GP 新募基金目标规模 调研结果显示， %的受访机构在未来一年内的基金募资规模 在 2 亿美元以下，相 比于去年同期减少 了 %，同时 有 %的受访机构选择基金募资规 模 25 亿美元， 相比于去年同期 的 25%增长 了 %。 10 2017 年新募基金业绩分成比例主流 是 20%24% 2017 年 GP 新募基金业绩分成比例 % % 20%24% % 25%30% 15%19% % % % 基于业绩表现浮动 不确定，需要根 据 未来 形势再作判断 低于 15% 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院 整 理 , 图 :2017 年 GP 新募基金业绩分成比例 调研结果显示， %的受访机构未来新募基金业绩分成比例 在 20%24%之间， %的受访机构新募基金业绩分成比例 在 2530%之间， %的受访机构新募基金业 绩分成比例会基于业绩表现浮动。 投中研究院认为，基金业绩比例 在 20%24%之间 是 VC/PE 市场上的主流选择，未来 也将持续。 11 2017 年新募基金管理费 率 2%%是主流 2017 年 GP 新募基金管理费率 % % % % % % %% 2%% %3% 大于 3% 浮动费率 % 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院 整 理 , 图 :2017 年 GP 新募基金管理费率 调研结果表明， %的受访机构新募基金管理费率 在 2%%之间， %的受 访机构新募基金管理费率 在 %%之间， %的受访机构新募基金管理费率在 %3%之间。 投中研究院认为，管理费率 在 2%%之间 是 VC/PE 市场上的主流选择， 但 LP 应 注意的是按实缴还是认缴 ?存续期内管理费是否是按阶梯式收取 ?具体可详见投中发布的 报告《私募股权投资基 金 LPA 关键条款解读 ，链接如下 : 12 2017 年新募基金存续期集中 在 58 年 2017 年 GP 新募基金存续期 % % % % % % % % % % % % % % % % 02年 34年 56年 78年 910年 11 年以上 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院整 理 , 图 :2017 年 GP 新募基金存续期 对于未来新募资基金的存续期，本次调研结果与上届调研相比基本一致。 整体看来， 5 年以上存续期的基金 占 %，其 中 58 年的基金 占 %。 58 年，成 为 VC/PE 基 金存续期的普遍选择。 13 上市公司、政府引导基金和母基金 是 2017 年新募基金首 选 LP 2017 年新募基金倾向 LP 类型 % % % % % 上市公司 % 政府引导基金 % 母基金 % 民营企业 % 国有企业 % 保险公司 % 富有个人 % 境内养老金 % 信托投资公司 % 家族财富办公室 % 银行 % 数据来源 :2017GP 调 研 问 卷 统计 投中研究院整 理 , 图 :2017 年新募基金倾 向 LP 类型 调研结果显示，上市公司、政府引导基金和母基金 是受访机构的主要选择，与去年的 调研结果相似，其次是民营企业、国有企业、保险公司。 与去年不同的是，富有个人由原 先《四位置下滑到《七，说明富有个人己不再成为新募基金的主要选择。 投中研究院认 为，随 着 VC/PE 行业在国内趋向成熟，国 内 LP 机构化趋势更加明显。 14 移动医疗及医院服务 是 GP 在 2017 年最关注投资主题 2017 年 GP 最关注的投资主题 % % % % % % 其他。