中级会计职称财务管理复习资料(编辑修改稿)

中级会计职称财务管理复习资料(编辑修改稿)内容摘要：

（ 0/） P/=A（ P/A， i， 3） 28 P=P/（ P/F， i， 2） P=A（ P/A， i， 3） （ P/F， i， 2） 方法 2： 先加上后减去。 递延年金现值 P＝ A （ P/A， i， m＋ n）A （ P/A， i， m） 0 1 2 3 4 5 A A A 假设 1～ m 期有收支 老师手写： 方法 3：先求递延年金的终 值，再将终值换算成现值。 P＝ A （ F/A， i， n） （ P/F， i， n＋ m） 老师手写： 0 1 2 3 4 5 A A A A A P=A （ P/A， i， 5） A （ P/A， i， 2） 0 1 2 3 4 5 A A A F=A （ F/A， i， 3） 【 例题 18计算题 】某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为 10%，每年复利一次。 银行规定前 10 年不用还本付息，但从第 11 年至第 20 年每年年末偿还本息 5000元。 要求：用两种方法计算这笔款项的现值。 【答案】 方法一： P=A（ P/A， 10%， 10）（ P/F， 10%， 10） =5000 =11860（元） 方法二： P=A [（ P/A， 10%， 20） （ P/A， 10%， 10） ] =5000（ ） =11845（元） 两种计算方法相差 15 元，是因小数点的尾数造成的。 【例题 19计算题】某公司拟购置一处房产，房主提出三种付款方案： （ 1）从现在起，每年年初支付 20 万，连续支付 10 次，共 200万元； P=F （ P/F， i， 5） =A （ F/A， i， 3） （ P/F， i， 5） （ 2）从第 5 年开始，每年末支付 25 万元，连续支付 10 次，共250 万元； （ 3）从第 5 年开始，每年初支付 24 万元，连续支付 10 次，共240 万元。 假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为 10%，你认为该公司应选择哪个方案。 【答案】 老师手写： 方案（ 1） 0 1 2 3 4 5 6 14 1 年 2 年 3 年 4 年 5 年 10 个 0 1 2 3 4 5 13 1 2 3 4 5 10 个 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 P0=20 (P/A， 10%， 10) （ 1+10%） 或 =20+20 (P/A， 10%， 9) =20+20 =(万元 ) 方案（ 2） 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 P=25 (P/A， 10%， 14) 25 (P/A， 10%， 4) 或： P4=25 (P/A， 10%， 10) =25 =(万元 ) P0= (P/F， 10%， 4) = =(万元 ) 老师手写： 10 个 方案（ 3） 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 P=24 (P/A， 10%， 13) 24 (P/A， 10%， 3) =24（ ） = =（万元） 或： P=25 (P/A， 10%， 10) (P/F， 10%， 3) 现值最小的为方案二，该公司应该选择第二方案。 老师手写： 0 1 2 3 4 5 6 14 0 1 2 3 4 5 13 1 2 3 4 5 10 个 10 个 ： 老师手写： = 1 (1+i)n— ∞ 永续年金因为 没有终止期 ，所以 只有现值 没有终值。 永续年金 现值可以通过普通年金现值的计算公式推导得出。 在普通年金的现值公式 中，令 n→∞ ，得出永续年金的现值： P=A/i 【例题 20计算题】归国华侨吴先生想支持家乡建设，特地在祖籍所在县设立奖学金。 奖学金每年发放一次，奖励每年高考的文理科状元各 10000 元。 奖学金的基金保存在中国银行该县支行。 银行一年的定期存款利率为 2%。 问吴先生要投资多少钱作为奖励基金。 0 1 2 3 4 5 6 14 0 1 2 3 4 5 13 1 2 3 4 5 10 个 （ 1+i） n 【答案 】 由于每年都要拿出 20xx0 元，因此奖学金的性质是一项永续年金，其现值应为： 20xx0247。 2%=1000000（元）。 也就是说，吴先生要存入 1000000 元作为基金，才能保证这一奖学金的成功运行。 【例题 21计算题】 A 矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。 已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第 l年开始，每年末向 A公司交纳 10 亿美元的开采费，直到 10 年后开采结束。 乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付 给 A公司 40 亿美元，在 8 年后开采结束，再付给 60 亿美元。 如 A 公司要求的年投资回报率达到 15%，问应接受哪个公司的投标 ? 甲公司付款方式 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 乙公司付款方式 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 40 60 【答案】 甲公司的方案对 A 公司来说是 10年 的 年金，其终值计算如下： F=A （ F/A， 15%， 10） =10= （亿美元） 乙公司的方案对 A公司来说是两笔收款，分别计算其终值： 第 1 笔收款（ 40亿美元）的终值 =40 （ 1+15%） 10 =40= （亿美元） 第 2 笔收款（ 60 亿美元）的终值 =60 （ 1+15%） 2 =60= （亿美元） 终值合计 +=（亿美元） 因此，甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，应接受乙公司的投标。 注：此题也可用现值比较： 甲公司的方案 现值 P=A （ P/A， 15%， 10） =10 =（亿美元） 乙公司的方案 现值 P=40+60 (P/F ， 15% ， 8)=40+60 =（亿美元） 因此，甲公司付出的款项 现 值小于乙公司付出的款项的 现 值，应接受乙公司的投标。 三、时间价值计算的灵活运用 （一）知三求四的问题： 老师手写： F=P (F/P,i， n) P=F (P/F,i， n) F=A (F/A,i， n) P=A (P/A,i， n) 给出四个未知量中的三个，求第四个未知量的问题。 A 【例题 22单选题】企业年初借得 50000元贷款， 10 年期，年利率 12 ％， 每年 末等 额偿 还。 已 知年 金现 值 系数 (P／A,12％ ,10)=，则每年应付金额为 ( )元。 Ａ .8849 Ｃ .6000 【答案】 A 【解析】 A=P247。 (P/A， i， n)=50000247。 =8849（元）。 老师手写： P =A (P/A,i， n) 50000=A （ P/A,12%， 10） 【例题 23单选题】 某公司拟于 5年后一次还清所欠债务 100000元，假定银行利息率为 10%， 5 年 10%的年金终值系数为 ， 5年 10%的年金现值系数为 ，则应从现在起每年末等额 存入银行的偿债基金为（ ） 元。 【 答案 】 A 【 解析 】 本 题 属 于 已 知 终 值 求 年 金 ， 故 答 案 为 ：100000/=（元）。 老师手写： 10 万 0 1 2 3 4 5 A A A A A F=A (F/A,i， n) 10 万 =A （ F/A,10%,5） （内插法的应用） 【 例题 24计算题 】 郑先生下岗获得 50000元现金补助，他决定趁现在还有劳动能力，先找工作糊口，将款项存起来。 郑先生预计，如果 20 年后这笔款项连本带利达到 250000 元，那就可以解决自己的养老问题。 问银行存款的年利率为多少，郑先生的预计才能变为现实。 【答案】 50000（ F/P， i,20） =250000 （ F/P， i， 20） =5，即（ 1+i） 20 =5 可采用逐次测试法（也称为试误法）计算： 当 i=8%时，（ 1+8%） 20= 当 i=9%时，（ 1+9%） 20= 因此， i 在 8%和 9%之间。 运用内插法有 i=i1 +121BB BB (i2 i1) i=8%+() （ 9%8%） /（ ） =% 说明如果银行存款的年利率为 %，则郑先生的预计可以变为现实。 老师手写： 25 万 0 1 2 „„„„„ 20 5 万 F=P (F/P,i， n) 25=5 （ F/P,i,20） 【 例题 25计算题 】 某公司第一年年初借款 20xx0元，每年年末还本付息额均为 4000元，连续 9年付清。 问借款利率为多少。 【答案】 20xx0=4000（ P/A， i， 9） （ P/A， i， 9） =5 利率 系数 12% i 5 14% i=% 【 例题 26计算题 】 吴先生存入 1000000 元，奖励每年高考的文理科状元各 10000 元，奖学金每年发放一次。 问银行存款年利率为i8% 9%8% = 利率 系数 利率 5 = i8% 9%8% （ F/P,i,20） =5 系数 5 8% i 9% 8% i 5 9%。