中级宏观经济学开放经济(编辑修改稿)

中级宏观经济学开放经济(编辑修改稿)内容摘要：

的本国产品的相对价格 (. 美国汽车 per 中国汽车 )  实际汇率有时也被称为贸易条件 terms of trade ε 33  (Y e n p e r $ ) ($ p e r u n it U . S . g o o d s)Y e n p e r u n it J a p a n e se g o o d s U nit s o f Ja p an ese g o o d s p er un it o f U . S. g o o d s Y e n p e r u n it U . S . g o o d sY e n p e r u n it Ja n p a n e se g o o d s*ePPε Important!(在这里：本国为美国 ) 如果本国是中国， 实际汇率的公式是怎样的。 34 一种商品 : 巨无霸 在 Japan的价格 : P* = 200 Yen 在 USA的价格 : P = $ 名义汇率 e = 120yen/$ 购买一个美国的汉堡包。 *12 0 $2 . 51. 520 0 YenePPε 35 按照国际清算银行计算的数据，人民币名义和实际汇率自 1994年至 2020年 11月已累计升值 %和 %。 36 现实世界 amp。 我们模型中的 ε 在现实世界 : ε 是 the relative price of a basket of domestic goods in terms of a basket of foreign goods 在我们的宏观模型 : 只有一种商品 , “output.” 于是， ε 是 the relative price of one country’s output in terms of the other country’s output 37 How NX depends on ε ε  相对于外国商品， 本国 商品变得更贵  EX, IM  NX 38 . Net Exports and the Real Exchange Rate, 19752020 543210121975 1980 1985 1990 1995 2020Percent of GDP0204060801001201401998:2 = 100N et ex port s (lef t s c ale) R eal ex c hange rat e (right s c ale) 39 净出口函数 The exports function 反映了 NX 和 ε是负相关的关系 : NX = NX (ε ) 40 0 NX ε NX(ε) ε1 当 ε 相对较低低 , 本国商品相对便宜 NX(ε1) 于是，本国净出口提高，出现贸易盈余。 41 . 0 NX ε NX(ε) ε2 ε较大 , 本国商品相对昂贵，于是净出口下降，出现贸易赤字。 NX(ε2) 42 ε是如何决定的。 国民收入恒等式 NX = S  I S  I 是如何决定的（复习） : S 取决于国内因素 (产出，财政政策变量 ， etc) I 由世界利率 r *决定 于是 , ε 必须不断调整使得 ( ) ( )*NX ε S I r43 ε 是如何决定的 S 和 I 都不取决于 ε, 于是 净资本流出曲线是垂直的 ε NX NX(ε ) 1 ( *)S I rε 调整使得 NX 等于 净资本流出 , S  I. ε 1 NX 1 44 解释 : 该模型中的外汇市场的供给与需求 净出口：对美元的净需求。 出口：外国人用于购买美国的商品，形成了对美元的需求。 进口：美国人购买外国的商品，形成对美元的供给。 资本净流出：对美元的净供给。 资本流入：外国人对美国的资产购买，形成对美元的需求。 资本流出：美国人对外国的资产购买，形成对美元的供给。 45 解释 : 外汇市场的供给与需求 需求 : 外国人需要美元购买美国的净出口 . ε NX NX(ε ) 1 ( *)S I r供给 : 净资本流出 (S  I ) 是投资国外的美元供给 ε 1 NX 1 46 四种实验 1. 国内的财政政策 2. 国外的财政政策 3. 投资需求的增加 4. 限制进口的贸易政策 47 1. 国内的财政政策 扩张性财政政策减少了国民储蓄 , 净资本流出和外汇市场上美元的供给 … …导致了实际汇率的上升，和净出口的下降 ε NX NX(ε ) 1 ( *)S I rε 1 NX 1 NX 2 2 ( *)S Irε 2 48 2. 国外的财政政策 r*的上升减少了投资，增加了净资本流出和外汇市场上美元的供给 … …导致实际汇率下降。