中级会计师财务分析与评价考点归纳总结(编辑修改稿)

中级会计师财务分析与评价考点归纳总结(编辑修改稿)内容摘要：

存货周转天数＝计算期天数 247。 存货周转次数 ＝计算期天数 存货平均余额 247。 销售成本 根据表 10－ 10－ 3资料，爱华公司 2020年度销售成本为 13230万元，期初存货 1 640万元，期末存货 605万元，该公司存货周转率指标为： 存货周转天数＝ 360247。 ＝ （天） 一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。 流动资产周转率是反映企业流动资产周转速度的指标。 流动资产周转率（次数）是一定时期销售收入净额与企业流动资产平均占用额之间的比率。 其计算公式为： 流动资产周转次数＝销售收入净额 247。 流动资产平均余额 流动资产周转天数＝计算期天数 247。 流动资产周转次数 ＝计算期天数 流动资产平均余额 247。 销售收入净额 式中：流动资产平均余额＝（期初流动资产＋期末流动资产） 247。 2 根据表 10－ 10－ 3资料，爱华公司 2020年销售收入净额 15 010万元， 2020年流动资产期初数为 3 130万元，期末数为 3 590万元，则该公司流动资产周转指标计算如下： 流动资产周转天数＝ 360247。 ＝ （天） （二）固定资产营运能力分析 固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率。 它是反映企业固定资产周转情况，从而衡量固定资产利用效率的一项指标。 其计算公式为： 固定资产周转率＝销售收入净额 247。 固定资产 平均净值 式中：固定资产平均净值＝（期初固定资产净值＋期末固定资产净值） 247。 2 根据表 10－ 10－ 3资料，爱华公司 20 2020年的销售收入净额分别为 14 260万元、 15 010万元， 2020年年初固定资产净值为 4 775万元， 2020年年末为 6 190万元。 假设 2020年年初固定资产净值为 4 000万元，则固定资产周转率计算如下： （三）总资产营运能力分析 总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率。 计算公式为： 总资产周转率＝销售收入净额 247。 资产平均总额 如果企业各期资产总额比较稳定，波动不大，则： 平均总资产＝（期初总资产＋期末总资产） 247。 2 根据表 10－ 10－ 3资料， 2020年爱华公司销售收入净额为 14 260万元， 2020年为 15 010万元， 2020年年初资产总额为 8 600万元， 2020年年末为 10 200万元。 假设 2020年初资产总额为7 800万元 ，则该公司 20 2020年总资产周转率计算如下： 各 项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的能力，经常和企业盈利能力的指标结合在一起，以全面评价企业的盈利能力。 三、盈利能力分析 盈利能力就是企业获取利润、实现资金增值的能力。 因此，盈利能力的指标主要通过收入与利润之间的关系、资产与利润之间的关系反映。 反映企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和净资产收益率。 （一）销售毛利率 销售毛利率是销售毛利与销售收入之比，其计算公式如下： 销售毛利率＝销售毛利 247。 销售收入 其中：销售毛利＝销售收入－销售成本 销售毛利率越高，表明产品的盈利能力越强。 根据表 10－ 3资料，可计算爱华公司销售毛利率如下： 2020年销售毛利率＝（ 14 260－ 12 525） 247。 14 260 ＝ % 2020年销售毛利率＝（ 15 010－ 13 230） 247。 15 010 ＝ % （二）销售净利率 销售净利率是净利润与销售收入之比，其计算公式为： 销售净利率＝净利润 247。 销售收入 根据表 10－ 3资料，可计算销售净利率如下： 2020年销售净利率＝ 770247。 14 260 ＝ % 2020年销售净利率 ＝ 650247。 15 010 ＝ % （三）总资产净利率 总资产净利率指净利润与平均总资产的比率，反映每 1元资产创造的净利润。 其计算公式为： 总资产净利率＝（净利润 247。 平均总资产） 100% 总资产净利率越高，表明企业资产的利用效果越好。 影响总资产净利率的因素是销售净利率和总资产周转率。 因此，企业可以通过提高销售净利率、加速资产周转来提高总资产净利率。 据表 10－ 10－ 3资料，爱华公司 2020净利润为 770万元，年末总资产 8 600万元； 2020年净利润 650万元，年末总资产 10 200万元。 假设 2020年初总资产 7 800万元 ，则爱华公司总资产净利率计算如下： 2020年总资产净利率＝ 770247。 [ （ 7800＋ 8600） /2]100% ＝ % 2020年总资产净利率＝ 650247。 [ （ 10200＋ 8600） /2]100% ＝ % （四）净资产收益率 净资产收益率又叫权益净利率或权益报酬率，是净利润与平均所有者权益的比值，表示每 1元股东资本赚取的净利润，反映资本经营的盈利能力。 其计算公式为： 净资产收益率＝（净利润 247。 平均所有者权益） 100% 该指标是企业盈利能力指标的核心，也是杜邦财务指标体系的核心。 一般来说，净资产收益率越高，股东和债权人的利益保障程度越高。 但净资产收益率不是一个越高越好的概念，分析时要注意企业的财务风险。 通过对净资产收益率的分解可以发现，改善资产盈利能力和增加企业负债都可以提高净资产收益率。 而如果不改善资产盈利能力，单纯通过加大举债提高权益乘数进而提高净资产收益率的做法则十分危险。 只有当企业净 资产收益率上升同时财务风险没有明显加大，才能说明企业财务状况良好。 据表 10－ 10－ 3资料，爱华公司 2020年净利润为 770万元，年末所有者权益为 4 430万元；2020年净利润为 650万元，年末所有者权益为 4 730万元。 假设 2020年初所有者权益为 4 000万元，则爱华公司净资产收益率为： 四、发展能力分析 衡量企业发展能力的指标主要有：销售收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率和资本积累率等。 （一）销售收入增长率 销售收入增长率＝本年销售收入增长额 /上年销售收入 100% 其中：本年销售收入增长额＝本年销售收入－上年销售收入 销售收入增长率大于零，表明企业本年销售收入有所增长。 该指标值越高，表明企业销售收入的增长速度越快，企业市场 前景越好。 据表 10－ 3资料，爱华公司 2020年销售收入为 14 260万元， 2020年销售收入为 15 010万元。 则爱华公司销售收入增长率为： 2020年销售收入增长率＝（ 15 010－ 14 260） /14 260100% ＝ % （二）总资产增长率 总资产增长率，是企业本年资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。 其计算公式为： 总资产增长率＝本年资产增长额 /年初资产总额 100% 其中：本年资产增长额＝年末资产总额－年初资产总额 总资产增长 率越高，表明企业一定时期内资产经营规模扩张的速度越快。 据表 10－ 2资料，爱华公司 2020年年初资产总额为 8 600万元， 2020年末资产总额为 10 200万元。 则爱华公司总资产增长率为： 2020年总资产增长率＝（ 10 200－ 8 600） /8 600100% ＝ % （三） 营业利润 增长率 营业利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。 其计算公式为： 营业利润增长率＝本年营业利润增长额 /上年营业利润总额 100% 其中： 本年营业利润增长额＝本年营业利润－上年营业利润 据表 10－ 3资料，爱华公司 2020年营业利润为 1 095万元， 2020年营业利润为 1 030万元。 则爱华公司营业利润增长率为： 2020年营业利润增长率＝（ 1 030－ 1 095） /1 095100% ＝－ %。 （四）资本保值增值率 资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比。 其计算公式为： 资本保值增值率＝期末所有者权益 247。 期初所有者权益 100% 根据前面净资产收益率的有关资料，爱华公司资本保值增值率计算如下： 2020年资本保值增值率＝ 4 430/4 000100% ＝ 111% 2020年资本保值增值率＝ 4 730/4 430100% ＝ 107% 可见该公司 2020年资本保值增值率比上年有所降低。 （五）资本积累率 资本积累率，是企业本年所有者权益增长额与年初所有者权益的比率，反映企业当年资本的积累能力。 其计算公式为： 资本积累率＝本年所有者权益增长额 /年初所有者权益 100% 本年所有者权益增长额＝年末所有者权益－年初所有者权益 资本积累率越高，表明企业的资本积累越多，应对风险、 持续发展的能力越强。 据表 10－ 2资料，爱华公司 2020年初所有者权益为 4 430万元， 2020年末所有者权益为 4 730万元。 则爱华公司资本积累率为： 2020年资本积累率＝（ 4 730－ 4 430） /4 430100% ＝ %。 五、现金流量分析 现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流动性分析、获取现金能力分析、财务弹性分析及收益质量分析。 这里主要从获取现金能力及收益质量方面介绍现金流量比率。 获取现金能力的分析 获取现金的能力，可通过经营活动现金流量净额与投入资 源之比来反映。 投入资源可以是销售收入、资产总额、营运资金净额、净资产或普通股股数等。 销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值。 其计算公式为： 销售现金比率＝经营活动现金流量净额 247。 销售收入 如果 A公司 销售收入（含增值税）为 15 010万元， 经营活动现金流量净额为 5 ,则： 销售现金比率＝ 5 247。 15 010 ＝ 该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额 ,其数值越大越好。 每股营业现金净流量 是通过企业经营活动现金流量净额与普通股股数之比来反映的。 其计算公式为： 每股营业现金净流量＝经营活动现金流量净额 247。 普通股股数 假设 A公司 有普通股 50 000万股，则： 每股营业现金净流量＝ 5 247。 50 000 ＝ （元 /股） 该指标反映企业最大的分派股利能力 ,超过此限度 ,可能就要借款分红。 全部资产现金回收率是通过企业经营活动现金流量净额与企业平均总资产之比来反映的。 其计算公式为： 全部资产现金回收率＝经营活动现金流量净额 247。 企业平均总资产 10 0% 假设 A公司平均总资产为 86 000万元，则： 全部资产现金回收率＝ 5 247。 86 000100% ＝ % （二）收益质量分析 收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性。 如果会计收益能如实反映公司业绩，则其收益质量高；反之，则收益质量不高。 净收益营运指数 净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比，其计算公式为： 净收益营运指数＝经营净收益 247。 净利润 其中：经营净收益＝净利润－非经营净收益 假设 A公司有关收益质量的现金流量补充资料如下表所示： 表 10－ 5 A公司现金流量补充资料 单位：万元 将净利润调整为经营活动现金流量 金额 说明 净利润 3 加：计提的资产减值准备 非付现费用共 4 ,少提取这类费用 ,可增加会计收益却不会增加现金流入 ,会使收益质量下降。 固定资产折旧 1 510 无形资产摊销 1 000 长期待摊费用摊销 1510 处置固定资产损失（减收益） － 760 非经营净收益 ,不代表正常的收益能力。 固定资产报废 损失 财务费用 投资损失（减收益） － 递延所得税资产减少（减增加） 0 存货减少（减增加） 经营资产净增加 ,如收益不变而现金减少 ,收益质量下降（收入未收到现金），应查明应收项目增加的原因。 经营性应收项目减少（减增加） － 745 经营性应付项目增加（减减少） － 无息负债净减少 ,收益不变而现金减少 ,收益质量下降。 其他 295 经营活动产生的现金流量净额 5 根据表 10－ 5资 料， A公司净收益营运指数计算如下： A公司经营活动净收益＝ 3 － ＝ 2 984（万元） 净收益营运指数＝ 2 984247。 3 ＝ 净收益营运指数越小 ,非经营收益所占比重越大 ,收益质量越差。 现金营运指数反映企业经营活动现金流量净额与企业经营所得现金的比值，其计算公式为：。