20xx年二季度中国宏观经济预测分析报告(doc12)-其他行业报告(编辑修改稿)

20xx年二季度中国宏观经济预测分析报告(doc12)-其他行业报告(编辑修改稿)内容摘要：

比多增 1911亿元。 当前出现的信贷增速加快现象可能是趋势性的。 一是实体经济贷款需求较高。 全国银行家问卷调查结果显示， 2020年一季度， %的银行反映贷款需求比上季增长，反映下降的比例仅为 %。 二是资本充足率对信贷的硬约束弱化。 2020 年银监会对商业银行实行资本充足率管理以后，由于当时商业银行资本充足率不够高，一度对商业银行的放贷起到了限制作用。 但是， 2020 年商业银行通过充实资本金等措施，资本充足率明显提高，这是一季度商业银行贷款大幅度增加的重要原因。 尽管近年来国家针对投资出台了一系列调控措施，但今年一季度投资增速依然较高，反弹压力有所增强。 一季度，全国城镇固定资产投资增长 %，增 幅同比提高 ，比 2020年全年提高。 中国最大的管理资料下载中心 (收集 \整理 . 部分版权归原作者 所有 ) 第 6 页 共 12 页 投资反弹的压力很大，首先体现在新开工项目增长较快。 2020年 12月份开工较多，新开工项目数和计划投资额增速都明显提高，今年一季度，又增加了不少，新开工项目 33411个，同比增加 10635个；新开工项目计划总投资 元，增长 42%。 其次，从资金到位情况看，一季度投资到位资金 17544亿元，同比增长 %，比投资完成额增速高出 ，到位资金额比投资完成额高出 %，这说明投资资金来源比较宽裕，预示着投资反弹 的压力很大。 此外，从资金来源看，国家预算内资金增长 42%，国内贷款增长 %，利用外资增长 %，自筹资金增长 %。 几个主要资金来源增速都很高。 固定资产投资来源的增速提高，与外汇占款大幅增加、广义货币供应量增长过快、信贷资金增速加快有直接联系。 从资金宽松程度看，投资增速反弹压力也在增大。 根据各国的经验，在本币汇率升值背景下，如果货币供应过于宽松，积累下的通货膨胀压力，不在消费价格上表现出来，必然会将价格压力转向资产价 格。 去年以来，货币供应持续宽松，由于消费品价格受供大于求格局的限制，上涨幅度有限；又由于多种原因，我国股市不景气，因此大量资金流向房地产市场，造成房地产价格的上涨。 一季度，我国 70 个大中城市房屋销售价格继续上涨，同比上涨 %。 新建商品住房同比销售价格上涨 %，其中，经济适用房、普通住房和高档住房销售价格分别上涨 %、 %和 %。 同比涨幅超过 10%的有3个城市，分别是：大连 %，呼和浩特 %，深圳 %。 当前，要格外警惕国际资本投机我国房地产业。 自 2020 年之后， 人民币升值预期已经吸引了大量国际资本流入中国，房地产行业成为国际资本的重要投机 中国最大的管理资料下载中心 (收集 \整理 . 部分版权归原作者 所有 ) 第 7 页 共 12 页 领域。 外资进入国内房地产市场以房地产基金为主，最有代表性的是新加坡凯德置地和摩根士丹利等机构。 外资除了通过直接购买国内的不动产或从事房地产开发之外，还通过向国内房地产开发企业融资的方式投资国内的房地产业。 尤其是2020 年国家采取紧缩房地产信贷政策后，国内房地产公司纷纷转向利用境外融资的方式来解决资金短缺的问题。 根据我国现行政策，外资企业举借外债的管理政策较内资企业松，外资企业可以在批准的投资总额和注册资本差额内允许自由举借外债。 为 了方便境外融资，很多内资房地产企业通过各种方式实现外资化。 人民币汇率升值背景下，如果房地产价格上涨过快，国际资本可以通过投机国内房地产和汇率来赚取双重利润，它不仅对我国房地产业长期健康发展带来不利影响，而且会进一步加剧人民币的升值预期。 我国房地产价格上涨，也与我国房地产投资结构不合理存在很大关系。 近两年来，经济适用房投资增长缓慢， 2020 年经济适用房开发投资同比下降 %，2020 年一季度同比仅增长 %；经济适用房开发投资占房地产开发投资总额的比例由 2020年的 %下降到 2020年 %； 2020年一季度进一步下降到 %。 从统计角度看，经济适用房开发比例下降是造成房。