行业及标杆企业分析框架(ppt69)-经营管理(编辑修改稿)

行业及标杆企业分析框架(ppt69)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

务性质 航空 医疗设备 电信广电设备 环保公用事业 交通运输 不动产 工程机械 一般制造（技改）设备 转租赁 委托租赁 分成租赁 结构共享租赁 杠杆租赁 经营性租赁 融资租赁 通用设备专业设备设备专业性细分租赁（客户）行业• 航空• 医疗设备• 电信广电设备• 环保、公用事业• 交通运输• 不动产• 工程机械• 一般制造（技改）设备•融资租赁 业务种类 •经营性租赁 •杠杆租赁 •结构共享租赁 •分成租赁 •委托租赁 •转租赁 •资产证券化 26 租赁市场的六大细分市场各有特点 设备专业性 租赁业务性质 航空 医疗设备 电信广电设备 环保公用事业 交通运输 不动产 工程机械 一般制造（技改）设备 转租赁 委托租赁 分成租赁 结构共享租赁 杠杆租赁 经营性租赁 融资租赁 基础利润租赁 超额利润租赁 超额利润服务 专业设备 通用设备 •业务壁垒很低 •依靠资金借贷获取利润 •利润率受利率、会计、税收制度影响很大 •主要风险在客户资信风险，难以控制 27 浙租的总体战略发展方向是创新租赁 、 专业设备领域发展 浙租目前业务重点 设备专业性租赁业务性质航空医疗设备电信广电设备环保公用事业交通运输不动产工程机械一般制造（技改）设备转租赁委托租赁分成租赁结构共享租赁杠杆租赁经营性租赁融资租赁基础利润租赁 超额利润租赁 超额利润服务专业设备通用设备28 设备专业性租赁业务性质航空医疗设备电信广电设备环保公用事业交通运输不动产工程机械一般制造（技改）设备转租赁委托租赁分成租赁结构共享租赁杠杆租赁经营性租赁融资租赁基础利润租赁 超额利润租赁 超额利润服务专业设备通用设备协助浙租分析并确定业务发展的目标市场和业务模式 ，是细分市场研究的目标。 浙租目前业务重点 29 细分租赁行业发展驱动因素 •客户行业 /标的物特点 •细分租赁行业市场准入规定 •细分租赁行业其它外部影响因素 细分租赁行业吸引力 •细分租赁行业规模 •细分租赁行业成长性 •细分租赁行业利润率 /风险 细分租赁行业的发展驱动因素决定了该行业的吸引力 ，创新业务模式的潜力进而决定了该行业的竞争特点 细分租赁行业业务创新潜力 •细分租赁行业主流和可能创新的业务模式 •各业务模式对应的利润率及风险分析 细分租赁行业取胜的竞争力 •资金实力和融资渠道能力 •行业技术能力 •政府关系资源 细分租赁行业吸引力分析 细分租赁行业业务模式和所需竞争力分析 30 改革 “医药分家”政策使以药养医的局面得以扭转，检查治疗收入成为重点 对诊断、治疗设备的要求提高 医院的财政拨款逐渐减少，医院逐步走向市场化运作 医院的资金来源性质逐步改变，融资要求更加灵活 医疗体系综合化、专科化、社区化的发展趋势 对医疗设备的技术先进程度有不同要求 竞争 扩大医疗服务覆盖面，提升服务质量 规模上，迅速扩充设备资源 争取赢得更大市场份额 时间上，提早拥有先进设备 追踪学科前沿成果，树立医院知名度，建立品牌 技术上，加速设备更新 发展 全国目前 院 15％的设备面临更新换代 医疗行业的自身发展要求有更多、更新的医疗设备满足需要 产品结构从单纯的诊断、治疗、化验型向多功能延伸 当前医院急需解决的三大课题决定了对医疗设备租赁的需求迫切 资料来源： XX内部调查、远卓分析 医疗机构面临体制改革，为实现短时间内经营规模的滚动发展，并力求在竞争中处于领先地位，需要通过灵活的医疗设备租赁模式不仅满足其多种融资需求，加速设备更新，更加需要发挥租赁的综合功能 More data 31 对医疗设备租赁市场的准入在外商投资租赁公司的监管规则中有特别明确规定 ， 同时 WTO 也使租赁作为外资设备的供应商的推销手段成为可能 外商投资租赁公司审批 管理暂行办法 WTO相关规定 •国内外各种先进或适用的生产设备、通信设备、 医疗设备 … 及其附带技术的直接租赁、转租赁 … 等不同形式的本外币融资性租赁业务 •允许外资以推销产品为目的借用金融服务的手段扩大国外产品在中国的市场份额；允许外资金融租赁公司与中国公司在相同的时间提供金融租赁服务 影响因素 描述 医疗设备租赁市场对各类租赁公司及外资设备供应商机会均等 32 医疗设备租赁业务模式的创新及相应利润受相关会计和税收政策的影响 会计准则 租赁 税收政策规定 •未对具有市场发展潜力的医疗设备中长期经营性租赁进行界定和规定 •融资性和经营性租赁缴纳印花税，营业税，企业所得税；经营性租赁按照租金收入征收营业税，税率为 5%，而融资性租赁计算租金的租息率一般为 5~6‰。 影响因素 分 析 医疗设备租赁的收益进一步扩大将取决于相关税收、会计制度政策的推进 将经营性租赁认定为传统租赁而对租金纳税将大大增加经营性租赁的成本，是经营性租赁在国内开展的重大障碍 33 •2020年我国医疗器械市场年销售额已达５５０亿元，其中高技术医疗设备约１００亿元 •Data •医院在融资渠道上具有多种选择，是许多租赁替代服务的优质客户； •各种优惠政策在相当长时期内缓解医院的自身盈利性压力；租赁的优势不能充分发挥； •医院管理层对租赁的接受程度有限 •租赁公司尚未设计出真正符合医院灵活需求的模式 医疗设备租赁的市场规模受制于较低的租赁渗透 资料来源： XX内部调查、远卓分析 市场规模 =医疗设备租赁的渗透率 x医疗设备投资额 若渗透率由目前水平提升到 1%，医疗设备租赁的规模将会有。 的扩大 34 1234575507301002003004005006007008001998 2020 2020E 2020E 医疗设备租赁的市场规模将随着医疗设备投资额增长、市场对租赁的逐渐认可和创新业务模式的推出而增长 资料来源： XX内部调查、远卓分析 亿元 年增长率 14% 医疗设备投资增长趋势预测 市场对租赁的认可 •需要市场的长期进入战略，对于成熟的、常规的、收益稳定的设备，在分险可控的情况下，适度降低受益标准 创新业务模式的推出 •医院在资金渠道上有多种选择，单纯依靠租赁的融资功能是不具有优势的； •作为物流与资金流中介的租赁，寻求与设备供应商的在能力与资源上的优势互补，利益共享 随着创新业务模式的不断推出，凭借长期的市场进入战略，租赁公司才能在医疗设备投资额以年 14%的速度递增的情况下，扮演更重要的角色 35 由于医疗设备租赁市场快速扩张，竞争趋于激烈，所以与设备供应商资源结合紧密的竞争者将获得风险相对较低的高利润 1234575507301 0 02 0 03 0 04 0 05 0 06 0 07 0 08 0 01998 2 0 0 0 2 0 0 2 E 2 0 0 4 E亿元年增长率 14%医疗设备投资增长趋势预测医疗租赁市场增长速度快 市场准入宽松 •国内外各种先进或适用的生产设备、通信设备、 医疗设备 … 及其附带技术的直接租赁、转租赁 … 等不同形式的本外币融资性租赁业务 •允许外资以推销产品为目的借用金融服务的手段扩大国外产品在中国的市场份额； 允许外资金融租赁公司与中国公司在相同的时间提供金融租赁服务 借助厂商的行业专业知识和流通环节的资源，参与厂商的销售和服务的利润分配，获得较低风险的高回报 • 设备采购－享受批量采购的差价，降低了搜寻成本；扩大调整租金水平的空间，提升市场竞争力 • 设备维护－厂商提供完善的售后服务体制，保持尽量高的残值，弥补了租赁公司缺乏专业知识的不足 • 设备残值处理－准确的残值估计与设备更新升级能力甚至例如回购的设备退出机制，是重要的利润来源并降低设备余值处理风险 36 医疗设备租赁行业的主流业务模式 融资租赁 分成租赁 •租赁公司购进医院选定的医疗设备，由医疗机构分期支付一定金额的租金，取得设备的使用权和收益权，租期结束时支付 1元人民币的设备残值即可获得设备所有权。 如果不考虑租赁期间的设备所有权，租赁融资的经济实质与银行抵押贷款是完全一致的。 •承租方在付出一定的基本租今后，向出租方所交纳的租金根据租赁设备营业收入的一定比例确定。 它与一般融资租赁的最大区别在于租金回笼额的不确定性，目前还是以拥有设备为承租目的 业务模式 业务特点 利润率、风险分析 分成租赁为医院在租金支付方面提供灵活性，以部分分担医院的资金压力，但还是注重租赁的融资功能 •利润水平不高，主要来自利差，但利润水平可预见，医院以拥有设备为目的，信用风险控制在租赁合同签订时 •利润水平因为承担了部分经营分险而有所提高，租金收入不确定，回收期不确定， 37 医疗设备租赁行业的可能创新的业务模式。