项目论证与评估(ppt105)-经营管理(编辑修改稿)

项目论证与评估(ppt105)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

A方案：新建一条全自动生产线 ， 其投资为 140万元 ，第 4年末的残值为 20万元 ， 生产每件产品的运行费用为 420元 ， 每年预计的维修费为 12万元。 因设备全自动化 ， 无需专人看管。  B方案：建一条半自动生产线 ， 其投资为 55万元 ，使用寿命为 4年 ， 无残值 ， 生产每件产品的运行费用为 210元 ， 平均每生产一件产品的维护费为 75元 ，每件产品的人工成本费为 400元。 试判断 A、 B两方案的优劣 ? ② 敏感性分析  敏感性分析是通过分析 、 预测工程项目主要因素发生关系变化时对经济评价指标的影响 ， 从中找出敏感因素 ， 并确定其影响程度。  在项目计算期内可能发生变化的因素有产品产量 、 产品价格 、产品成本或主要原材料与动力价格 、 固定资产投资 、 建设工期及汇率等。  敏感性分析通常是分析这些因素单独变化或多因素变化对内部收益率的影响。 必要时也可分析对静态投资回收期和借款偿还期的影响。  项目对某因素的敏感程度可以表示为该因素按一定比例变化时引起评价指标变动的幅度 ， 也可以表示为评价指标达到临界点 （ 如财务内部收益率等于财务基准收益率或经济内部收益率等于社会贴现率 ） 时允许某个因素变化的最大幅度 ， 即极限变化 ， 同时可绘制敏感分析图。 敏感性分析的步骤  确定分析指标  选定需要分析的不确定因素  单因素敏感分析  双因素敏感分析  多因素敏感分析  计算因素变动对经济效果指标变动的数量影响  确定敏感因素 . 讨论题  例：已知某投资项目的各估算因素如下表所示：  请对年收入 、 年支出 、 残值 、 寿命四个因素分别按 177。 10%， 177。 20%， 177。 30%的变化 ， 分析对该项目的净现值的影响。 因素 投资额 年收入 年支出 残值 寿命 折现率预测值 170 35 3 20 10 12%③ 风险分析  风险分析又称概率分析 ， 它是使用概率研究预测各种不确定性因素和风险因素的发生对项目评价指标影响的一种定量分析方法。  一般是计算项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率 ， 累计概率值越大 ， 说明项目承担的风险越小。 也可通过模拟法测算项目评价指标 （ 如内部收益率 ） 的概率分析。  在进行风险分析时 ， 先对各参数的值作出概率估计 ， 并以此为基础计算项目的经济效益 ， 最后通过经济效益期望值 、 标准差 、 实现概率及离差系数来反映方案的风险和不确定程度。 三、项目论证的基本程序  一个项目论证报告的编制，需要广泛的技术、经济和财务等方面的知识和技能。 经过机会研究和初步项目论证后，才开始详细的项目论证。 项目论证的目的是为投资决策提供技术、经济和财务依据，因而要分析各有关方面的因素，选择最佳方案并论证其生命力。 第一步：开始阶段  主要是要明确问题，包括  弄清评价研究的范围  雇主的目标 第二步：资料搜集与分析  包括  实地调查  市场分析  技术分析  竞争力分析  原材料 ,能源供应分析  工艺分析  人力资源分析 第三步：建立各种可行的 技术方案  为了达到目标通常会有多种可行的方法，因而就形成了多种可行的能够相互代替的技术方案。 项目论证主要核心点是从多种可供实施的方案中选优，因此拟定相应的实施方案就是项目论证的关键一步工作。  组成技术专家组  提出各种可行的技术方案  专家组论证 ,发现技术和工艺上可行的技术方案 第四步：方案分析阶段  方案分析阶段包括  分析各个可行方案在技术上经济上的优缺点  方案各种技术经济指标  投资费用  经营费用  收益  投资回收期  投资收益率  方案的综合评价与选优  敏感分析  各种方案结果的比较、分析和评价  选择一个最优方案 第五步：编制已选择好的方案  包括  进一步的市场分析  方案实施的工艺流程  项目地址的选择及服务设施  劳动力及培训  组织与经营管理  现金流量及经济财务分析  额外的效果 第六步：编制项目论证报告  项目论证报告其结构和内容常常有特定的要求 第七步：编制资金筹措计划  项目的资金筹措在比较方案时，已作过详细考查，其中一些潜在的项目资金会在与贷款者讨论可行性研究时冒出来。 实施中的期限和条件的改变也会导致资金的改变，这些都应根据项目论证报告的财务分析作出相应的调整。 同时应作出一个最终的决策，以说明项目可根据协议的实施进度及预算进行。 . 四、项目论证的主要内容  市场需求预测  原材料和投入的选择供应  产品结构和工艺方案的确定  生产规模（或生产能力）的确定  技术与设备选择  坐落地点和厂址选择  投资、成本估算与资金筹措  经济和综合评价 ① 需求分析的内容  市场当前需求的大小与组成 ， 该市场的地域范围  市场细分 ， 主要按以下因素确定：  最终用途 （ 如消费者 ）  消费者类别 （ 如消费者的不同收入水平 ）  地理区域 （ 如区域市场 、 国内市场和出口市场 ）  对整个市场及其各部分在项目使用期间的某段时期 ， 最好是头十年的需求预测  拟议中项目在国内与国际竞争发展和消费者反应变化的情况下 ， 在所预测的时期内预期达到的市场渗透率；  作为预测增长与市场渗透依据的大致的订价结构。 . ② 需求预测 (1)对某一种或几种产品的潜在需求的预测； (2)对潜在供应的估计； (3)对拟议中项目可能达到的市场渗透程度的估计； (4)某段时期内潜在需求的特性。 需要有关于这些不同方面的数量和质量数字。 . ③ 预测方法  常用的预测方法：  时间序列预测法  因果回归预测模型  消费水平法 （ 包括需求的收入弹性与价格弹性 ）  最终用途（消费系数）法  原材料和投入的分类  原料 （ 未加工或半加工的 ） ；经过加工的工业材料 （ 中间产品 ） ；制成品 （ 组件 ） ；辅助材料；工厂供应品及公用设施 （ 水 、 电 、 气 、 燃料 、 废水和废气处理等 ）。  原材料投入的选择与说明  在很多项目中 ， 不同的原材料可用于同一生产 ， 应确定哪一种原材料最为适宜。 如果各种可供选择的原料都易于得到的话 ， 问题就在于工艺与技术是否经济。  原材料和投入的特点  质量性能 、来源和可得数量、单位成本  供应计划 .  技术的先进性  技术的实用性  技术的可靠性  技术的连锁效果  技术后果的危害性 . （或生产能力）的确定  生产规模或生产能力的定义  生产规模或生产能力一般是指一个工厂在一定时期内能够生产的量或单位数。  确定可行的企业生产规模  最小经济规模和设备限制因素  资金和投入的限制因素  投资费用和生产成本  预计的销售额和企业的生产规模 .  技术选择  技术评价  技术获得方式  技术费用  设备选择  生产技术  生产能力  生产规模  工艺过程  地点的选择  政府政策的作用  注重原材料还是注重市场  当地条件：基本设施和社会经济环境  厂址选择  土地费用  当地条件  场地整理和开拓 、成本估算与资金筹措  总投资费用  固定资本  流动资本  资金筹措  自筹资金  各种贷款  募集股份  生产成本 – 制造成本 – 行政管理费 – 销售与分销费用 – 财务费用和折旧  财务报表 – 现金流量表 – 净收入报表 – 预计资产负债表 .  经济评价  企业经济评价  静态评价方法：投资收益率与投资回收期  动态评价方法：净现值法、内部收益率法、外部收益率法、动态投资回收期法以及收益 /成本比值法  国民经济评价  国民经济评价是从国家的角度，评价项目对实现国家经济发展战略目标及对社会福利的实际贡献。 它除了对项目的直接经济效果考虑外，还要考虑项目对社会的全面的费用效益状况。 与企业经济评价不同，它将工资、利息、税金作为国家收益，它所采用的产品价格为社会价格，采用的贴现率也为社会贴现率。