项目评价与管理(ppt158)-经营管理(编辑修改稿)

项目评价与管理(ppt158)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

来自 料库下载 收益和费用的含义 • 收益：项目为国民收入增值所做的贡献(社会最终产品增加 )。 • 费用：项目为国民收入增值所做的负贡献 (社会最终产品减少 )。 来自 料库下载 收益和费用的含义 • 收益、费用的识别须注意： –系统的边界是整个国家 –追踪的对象是资源的流动 –直接效果、间接效果、有形效果、无形效果 来自 料库下载 收益 费用分析的原因 • 资源的约束 • 现金流量分析（微观经济效益分析）不能作到资源的合理分配和有效利用，不能替代宏观经济效益分析 来自 料库下载 • 充分就业 • 完全竞争 • 边际性 微、宏观经济评价准则基本一致的条件： • 合理的财富分配 • 贴现率相同 • 不存在外部效果 来自 料库下载 收益和费用分析中的几个基本问题 • 外部效果 • 转移支付 • 影子价格 来自 料库下载 主要的外部效果 • 技术外溢效果 • 价格连锁效果 • 乘数效果 来自 料库下载 转移支付 • 税收 • 补贴 • 国内贷款及还本付息 来自 料库下载 影子价格 • 影子价格的定义：商品或生产要素可用量的任一边际变化对国家基本目标 国民收入增长的贡献值。 • 影子价格的类型 来自 料库下载 影子价格的类型 • 货物的影子价格 • 特殊投入物的影子价格 –土地的影子价格 –劳动力的影子价格 影子工资 • 外汇的影子价格 • 资金的影子价格 来自 料库下载 第三章 经济评价指标与方法 • 指标分类 • 反映项目盈利能力的指标 • 反映项目偿还能力的指标 • 反映项目外汇运用效果的指标 来自 料库下载 指标分类 • (1) 从是否考虑资金时间价值的角度 –静态指标 –动态指标 • (2) 从反映项目经济效果的不同侧面 –反映项目盈利能力的指标 –反映项目偿还能力的指标 –反映项目外汇运用效果的指标 来自 料库下载 指标分类 • (3) 从指标的形式或性质 –时间性指标 –价值性指标 –比率性指标 来自 料库下载 反映项目盈利能力的指标 • 静态指标 • 动态指标 来自 料库下载 静态指标 • (1)静态投资回收期 • (2)简单收益率 来自 料库下载 (1)静态投资回收期 (Pt) • 1） 含义：指以项目各年的净现金流量收回全部投资所需要的时间。 • 2）计算： （ CICO)t=0 Pt t=0 来自 料库下载 (1)静态投资回收期 (Pt) • 3) 判别标准： Pt Pc时，项目可接受；Pt Pc时，项目不可接受。 Pc： 基准 投资回收期 • 4）经济含义：既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。 来自 料库下载 (1)静态投资回收期 (Pt) • 5）优缺点： –优点：经济意义直观，易于理解，计算简便。 –缺点：不能全面地、完整地反映项目一生的经济效果，同时，没有考虑资金的时间价值。 来自 料库下载 （ 2）简单收益率 • 1）投资利润率 • 2）投资利税率 • 3）资本金利润率 来自 料库下载 1）投资利润率 • 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目总投资的比率。 • 2）计算： 年利润总额或年平均利润总额 投资利润率 = 100% 总投资 来自 料库下载 1）投资利润率 • 判别标准：行业标准投资利润率或平均投资利润率 来自 料库下载 2）投资利税率 • 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利税总额或年平均利税总额与项目总投资的比率。 • 2）计算： 年利税总额或年平均利税总额 投资利税率 = 100% 总投资 来自 料库下载 2）投资利税率 • 判别标准：行业平均投资利税率 来自 料库下载 1）资本金利润率 • 1）含义：指项目达到设计能力后一个正常生产年份的年利润总额或年平均利润总额与项目资本金的比率。 • 2）计算： 年利润总额或年平均利润总额 资本金利润率 = 100% 资本金 来自 料库下载 1）资本金利润率 • 判别标准：行业平均资本金利润率 来自 料库下载 动态指标 • 考虑资金时间价值的指标 来自 料库下载 （ 1）动态投资回收期 (Pt， ) • 1）含义：按现值法计算的投资回收期。 • 2）计算： （ CICO)t（ 1+ic)t=0 ic： 基准收益率 例： t=0 Pt’ 来自 料库下载 （ 1）动态投资回收期 (Pt， ) • 3） 判别 标准： Pt，  n时，项目可行； Pt， n时， 项目不可行。 • 4）经济含义： 既可一定程度反映项目的经济效果，也可反映项目收回投资风险的大小。 • 5）优缺点：与静态投资回收期相比： –优点：考虑了现金流入与流出的时间因素，能真正反映资金的回收时间 –缺点：计算比较麻烦。 来自 料库下载 （ 2）净现值（ NPV） • 1） 含义：指投资项目按基准收益率或设定的折现率（当未制定基准收益率时）将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和。 • 2）计算： NPV=（ CICO)t（ 1+ic)t 例： n t=0 来自 料库下载 （ 2）净现值（ NPV） • 3）经济含义： – NPV=0表示项目刚好达到预定的收益率标准 – NPV0表示项目不能达到预定的收益率水平 – NPV0表示表示除可实现预定的收益率外，尚可获得更高的收益。 来自 料库下载 （ 2）净现值（ NPV） • 4）判别标准： NPV0时，项目可行；NPV00时，项目不可行。 • 5）优缺点： –优点：全面考察了项目在整个计算期内的经济状况，经济意义明确直观 –缺点： ic 的准确确定比较困难。 来自 料库下载 与 NPV密切相关的问题 • 净现值函数 • 净现值率 来自 料库下载 净现值函数 • 指 NPV与折现率 i之间的函数关系，即NPV= f(i) • 净现值函数特点： –同一现金流量的 NPV随 i的增大而减小 –在某一个 折现率 i*上， 净现值函数曲线与横轴相交，此时 NPV=0。 当 i i*时， NPV(i) 0； 当 i i*时， NPV(i)0 来自 料库下载 净现值率 (NPVR) • 指项目的净现值与总投资现值之比。 即 NPV NPVR= Ip 例： 来自 料库下载 （ 3）净年值（ NAV） • 1）含义：指通过资金等值计算将项目计算。