资本运营与产业发展(ppt59)-经营管理(编辑修改稿)

资本运营与产业发展(ppt59)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

作市场调查分析 ， 最终形成了一份周详细致的调研报告。 德隆观点（续） 第 22页 战略投资还需要战略管理作为有机的延伸和效果保障。 德隆战略管理部的另两项重要职责就是对所投资的上市公司提供管理咨询和实施监控。 从前期到后期 、 一环扣一环的战略控制体系 ， 保证了德隆一系列整合的可行性与可持续性。 一个很有说服力的数字是 ， 德隆操作的重组案例至今已经超过百个 ， 失败的只有屈指可数的几个；被入主企业的经营业绩全都有惊人的增长。 德隆观点（续） 第 23页 德隆引入的大量资金 、 全新的企业理念和经营管理方式 ， 为入主企业带来脱胎换骨的变化。 2020年同 1996年相比 ， 湘火炬的总资产由 ， 净利润由 ；合金投资的总资产由 ，净利润由 4803万元；新疆屯河的总资产由 ，净利润由。 德隆观点（续） 0510152025亿元1996 2020合金投资 新疆屯河 湘火炬010002020300040005000600070008000900010000万元1996 2020合金投资 新疆屯河 湘火炬总资产增长情况 净利润增长情况 第 24页 德隆超前实施 产业整合 策略 ， 按 整合产业 原则制定企业的产业规划 ，通过资本运营等方式 ， 收购 、 兼并 、 联合 、 扩建 、 新建同类企业及 上 、 下游 企业 ， 形成完整的以资本为纽带的 产业链 ， 形成集团的 核心竞争力。 这种产业发展模式符合现代投资理论和国内外的实践 ， 是我国产业重组的发展方向 ， 也是德隆集团能在短短的时间内 ， 由一家名不见经传的小小民营企业迅速发展成中国民营企业的 航空母舰 的成功核心秘诀之一。 德隆观点（续） 第 25页 第二部分 华晨系的发展与其投资银行理念 第 26页 华晨系是指珠海华晨控股下属拥有的各家上市公司。 华晨控股在短短的两年多时间内从只拥有一家上市公司 CBA（ 即百慕大华晨汽车 ） 发展到现有的五家上市公司 （ 其余四家上市公司分别为在国内上市的华晨集团（ 600653） 、 金杯汽车 （ 600609） 、 中西药业 （ 600842） 、 和在香港上市的欢乐天地 （ 1188）） ， 如此快的扩张速度在国内实属罕见。 不可否认华晨控股于 1999年成功入主申华实业后 ， 其大手笔的资本运作不仅得到了市场的认可 ， 而且也非常成功 ， 从而在中国的资本市场上刮起了一股全新的资本运作浪潮。 “华晨系” 第 27页 第一家中国企业在美国上市 1992年 6月 ， 华晨借 “ 中国金融教育发展基金会 ” 的牌子 ， 用香港上市公司惯用的离岸投资手法 ， 在英属 “ 百慕大 ” 无税岛注册了一个只要 1美金的公司－－ CBA， 主要股东 “ 中国金融教育发展基金会 ” 持股 ％ ， 然后用这一公司再持有沈阳金杯客车制造厂的 51％ 股权。 有了这些基础 ， 通过美国投资银行专家的协助 ， 1992年 10月 ， 中国概念第一股在纽约交易所挂牌上市 ， 首日股价上涨二成半 ， 而华晨也从美国引进 8000万美元外资。 华晨的第一步行动 第 28页 金杯汽车在国内 A股上市 金杯汽车组建于 1988年。 1991年在金杯汽车进行股份制改造 ， 准备在国内 A 股上市时 ， 百慕大华晨控股认购其法人股。 1992年 7月 ， 沈阳金杯在上海证券交易所整体上市 ， 第一大股东为沈阳市国资局 ， 仰融本人也出任了上市公司常务董事。 上市之后 ， 沈阳金杯成为当时沪市上市企业中最大的异地股。 华晨的第二步行动 第 29页 收购香港上市公司 “ 欢乐天地 ” 香港回归之后 ， 华晨利用东南亚金融风暴对香港股市的冲击 ， 通过 CBA低价收购了 “ 欢乐天地 ” （ 1188） ， 1998年 11月完成收购 ， 并改名为 “ 圆通科技 ”。 1999年 1月通过配股筹资 1100万港币。 华晨的第三步行动 第 30页 控股 A股上市公司 “ 申华实业 ” 1999年 4月 ， “ 中国金融教育发展基金会 ” 及其全资子公司 “ 上海华晨实业公司 ” 共同成立了 “ 珠海华晨 ”。 其与 “ 上海华晨实业公司 ” 共同收购了 “ 君安投资 ” 100％ 的股权。 由于 “ 君安投资 ” 是 “ 申华实业 ” 持有 ％ 股权的第一大股东 ， 因此华晨实际控股了 “ 申华实业 ” （ 1999年 11月更名为 “ 华晨集团 ” ）。 华晨的第四步行动 第 31页 CBA在香港的再次上市 1999年 10月 ， CBA在香港再次上市 ， 并成功的募集。 在 CBA在香港上市前 ， “ 华晨系 ” 做了三方面准备。 首先是成立珠海华晨；二是珠海华晨受让金杯汽车持有的 %百慕大华晨汽车股权；三是百慕大华晨汽车作了数次送红股 、 扩股及股权重组 ， 以方便于香港上市。 华晨的第五步行动 第 32页 控股中西药业 、 进入金融产业领域 “ 中科系 ” 出事以后 ， “ 中西药业 ” 原第一大股东上海医药 （ 集团 ）总公司与华晨集团签订了股权转让协议 ， 以每股 中西药业 5694万股 （ 占中西药业总股本的 ％ ） 国家股转让给华晨集团。 由于一直未得到国家有关部门的批准 ， 华晨集团一直与中西药业签订托管协议 ， 以托管的方式控股中西药业。 2020年 3月 14日 ， 金杯汽车出资 ，认购广东发展银行 ， 并出资 保有限公司。 同日 ， 华晨集团发布了几乎同样的公告。 华晨的第六步行动 第 33页 华晨控股在入主申华实业后确定的主业为汽车 、 生物医药和电子商务。 但随着电子商务的退潮以及在今年收购了中西药业和参股广发银行后 ， 其发展战略和经营网络有了较大的变化 ， 但更明确了其战略发展思路和经营脉络。 即在主业上重点发展汽车 、 生物医药和金融三大块 ， 而在组织形式上则是以华晨集团 （ 600653） 为龙头 ， 以股权投资并控股的形式控制下属多家上市公司 ， 每个上市公司从事某一专项业务的经营 ， 如中西药业从事生物医药业务；金杯汽车从事汽车业务；对金融业务华晨集团将会在年内再收购 1至 2家上市公司来经营。 华晨思路 第 34页 华晨集团的这一经营网络属典型的投资型经营结构体系。 由于华晨集团从事的三大主业虽均是未来发展良好的行业 ， 但它们同时又具有投资量巨大 ，回报周期长等特点 ， 且目前各产业均存在一定的不确定性和较大的市场风险 ，因此华晨集团通过这种经营结构体系可在。