论零营运资金管理(doc16)-经营管理(编辑修改稿)

论零营运资金管理(doc16)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

利用短期筹资，在第一、第二年里，企业就会面临很大的风险，因为企业的投资项目还没有为企业带来收益。 但如果企业采用为期五年的长期筹资的话，企业就会从容地利用该投资项目产生的收益来偿还负债了。 第二，短期负债在利息成本方面有较大的不确定性。 如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间 的利 ??nbsp。 根据上面的观点，“零营运资金管理”原理的应用将使用权企业面临较大的风险。 首先，企业有延期风险，即企业在到期日不能偿还债务的风险。 如果企业需要延期，但会由于一些无法预料的因素而不能延期，如当短期负债到期时，企业的经营善变坏，以至债权人不肯延期；或在延期时，正好赶上国家经济不景气，市场上资金私有制，而无法继续延期；其次，短期负债利率的具有很大的 波动性，企业无法预测资金成本，也就无法控制利息成本；再次，企业为了减少应收账款，变信用销售为现金销售，可能会丧失客户，从而影响销售的增长。 尽管存在着高风险，但“零营运资金管理”仍不失为一种管理资金的有效方法。 “零营运资金管理”在具体操作上，以零营运资金为目标，着重衡量营运资金的运用效果，通过营运资金与总营业额比值的高低来判断一个企业在营运资金管理方面的业绩和水准。 由于“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额，因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。 这就是“零营运资金管理 ”的含义所在。 “零营运资金管理”强调的是资金的使用效益。 如果资金过多地滞留在流动资金形态上，就会使企业的整个盈利降低。 简而言之，“零营运资金管理”就是将营运资金视为投入资金成本，要以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。 三 实现“零营运资金管理”的有效途径 中国最庞大的实用下载资料库 (负责整理 . 版权归原作者所有 ) 为了企业能够实现“零营运资金管理”，同样要从流动资产和流动负债两个方面着手。 对流动资产来说，就是要尽量减少在流动资产上的投资额，加速资金周转；对流动负债来说，则是要有畅通的筹措短期资金的渠道，以便满足企业的日常运作需求，同时也要考虑短期资金成本的问题。 下面分别从两个方面论述： 降低营运资金在总营业额中所占的比重的有效途径是，加速货币资金的周转循环。 根据货币资金周转循环周期的时间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。 例如，企业用货币资金来购买原材料，原材料被加工成产成品，一部分产成品，企业通 过现销渠道又把它马上转变为货币资金；而其它的产成品，企业通过信用销售的渠道，把它变为应收账款，应收账款则需要一段时间才能收账变为货币资金。 通过上面的论述可以看出企业的运作情况对货币资金投资的影响。 如果企业在生产产成品上花费较长的时间，那么企业就得增加货币资金投资。 从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间，我们称为存货周转期。 企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要保留很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得需要 有较多的货币资金投入。 因为这里存在着应收账款周转问题。 当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可欠很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。 一般来说，企业货币资金的周转公式为： 货币资金周转期 =存货周转期 +应收账款周转期 展延的应付账款周。