营运资本管理(ppt22)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：
目的风险与收益水平也是不同的。 高 低 风险（变现） 现金 有价证券 应收帐款 存货 获利能力 存货 应收帐款 有价证券 现金 其中：现金 — 非盈利资产 有价证券 — 通过出售可以获得收入 存货、应收帐款 — 包含企业的潜在收益 稳健型策略：高流动资产比率，变现能力强的流动资产比例高， 属于低风险低收益策略。 激进型策略：低流动资产比率，变现能力强的流动资产比例低， 属于高风险高收益策略。 假设某企业有 A、 B、 C三个可供选择的流动资产组合的方案，如表 8— 3所示。 表 8— 3 这三种方案的唯一区别是有价证券的持有量不同（流动负债和长期负债不变）。 假设有价证券投资所需资金均为发行股票筹得，即在有价证券增加同时，普通股股本也相应增加。 假设有价证券投资收益率为 6%，在其他条件不变的情况下， B、C方案税息前利润分别比 A方案增加了 3万元和 6万元。 从表 8— 3可知，随着流动资产持有量的增加，总资产利润率由 %分别降为 %和 %；但流动资产比率和风险却由。 对这三个方案的选择，不但取决于方案的收益水平和风险状况，而且取决于决策者的风险规避态度，不同的决策者会得出不同的结论。 三、流动负债组合策略 不同期限负债筹资的风险和成本是不同的。 通常 短期负债属于高风险低成本的负债，而长期负债则属于低风险高成本的。阅读剩余 0%
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