经典讲义经济评价指标与评价方法(52页)-经营管理(编辑修改稿)

经典讲义经济评价指标与评价方法(52页)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：

值累计等于零时的折现率。 2) 计算 ： （ CICO)t（ 1+IRR)t=0 n t=0 试算法计算 IRR步骤 计算各年的净现金流量 确定试算的折现率，通过试算，估计出两个折现率 i1和 i2(i1 i2 )， 使得 i=i1时，NPV10。 i=i2时， NPV20 NPV1 则 IRR=i1 + (i2i1) NPV1 + NPV2 NPV i NPV! NPV2 i1 i2 IRR A C E B D 试算法计算 IRR步骤 (4)内部收益率（ IRR） 3)判别标准 ： IRR  ic时，项目可行； IRR ic时，项目不可行。 4)经济含义 ：项目在这样的折现率下，在项目寿命终了时，以每年的净收益恰好把投资全部收回来。 也就是说， IRR是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受力。 (4)内部收益率（ IRR） 5） 优点 ：全面考察了项目在整个计算期内的经济状况，并克服了 NPV指标受主观因素影响的缺点。 非常规投资项目内部收益率的讨论： 内部收益率方程无解 内部收益率方程有多个解 （ 5）几个用于方案比较的动态指标 1）费用现值（ PC） 2）费用年值（ AC） 3）差额净现值（ NPV） 4）差额内部收益率（ IRR） 1）费用现值（ PC） 把不同方案计算期内各年的年成本按基准收益率换算为基准年的现值，再加上方案的总投资现值。 计算公式为： PC=（ I+C’SvW)t(P/F,ic,t) n t=0 2）费用年值（ AC） 把各方案计算期内的投资和年成本按基准收益率换算为系列年金。 计算公式为： AC=(I+C’SvW)t(P/F,ic,t)(A/P,ic,n） n t=0 3）差额净现值（ NPV） 被比较的两个方案净现金流量差额的现值之和。 计算公式为：。