管理层收购中的整合理念和风险控制ppt30-保险综合(编辑修改稿)

管理层收购中的整合理念和风险控制ppt30-保险综合(编辑修改稿)内容摘要：

– 总经理 500万 – 其他领导层 500万 – 1战略投资者 500万 – 2战略投资者 500万 – 3战略投资者 500万 财富通道是管理者收购的资金保障 咨询公司对企业和企业家价值的深刻认识和客观评价， 以及畅通的投资网络有助于知本和资本的快速了解和联姻 共占总股本 % 共占总股本 % 共占总股本 % unicentury 14 中国 MBO经典 案例 —— 友谊阿波罗点评  管理整合 管理整合和退出机制的安排是管理者收购的最终价值实现的保障 咨询公司协助下的管理整合是实现 MBO 最终价值的有效途径 ， 退出机制的安排是管理者和投资者在这种最终价值上的货币实现 －管理结构的彻底调整： 企业核心领导层由原来的 1正 12副削减至 1正 2副，加上监事会主席、工会主席，整个公司领导班子不超过 5人； 30个部门经理除 9名留任外，其它人员充军二线； 5000名职工全部下岗重新聘用。 －全新构架下的试运行结果： 9月份，阿波罗的单月毛利率由去年的 15． 67％提高到 19． 2％，高出去年我国商业企业平均毛利率 10． 03％近一倍。 在成本不变的情况下，以去年阿波罗的零售额 16亿计算，每 100块钱销售额增加 4分钱利润，改制给阿波罗带来的直接收益，一年就高达 6400万。  退出机制 ——本案例中尚未提到。 unicentury 15 世纪联融矩阵： MBO全程服务 amp。 风险控制 政策风险 流通性风险 财务风险 项目执行风险 项目设计风险 战略评估 MBO基金 财务顾问 管理整合 私募 or上市 系统风险 非系统风险 ＋ 世纪联融秉承整合理念的全程服务 ＝ 专业化的市场操作体系 ＋ 优化的风险控制体系 评估系统、非系统风险 规避非系统风险 ＋ unicentury 16 世纪联融 MBO风险－对策 举例 政策风险 项目设计 风险 财务风险 项目执行 风险 流通性风险 战 略 评 估 尽 职 调 查 MBO 基 金 设 置 缓 冲 层 境 外 设 立 收 购 实 体 unicentury 17 SL集团是一家大型轻工制造企业 ,在国内同类产业中曾长期处于领先地位。 现状描述： 主管部门明确表态同意其进行改制，集团高层表达了管理层收购的意向。 解决思路： 通过进行全面尽职调查 、 走访有关管理人员 ， 在对企业战略环境和企业现有财务 、 组织 、 人事 、 营销 、 生产 、 资产资源全面分析的基础上 ，对 “ 管理层收购 ” 方案的可行性进行了分析 ， 并提出了策略性建议。 咨询效果： 管理层对企业战略和收购动因有了新的认识。 务实的可操作性的管理层收购方案达成了一致。 人事、财务上的整合和清理正在进行，并取得实质性进展。 企业内部管理流程重组工作正在启动。 项目跟踪： 风险控制体系的建立； 缓冲性架构的设置； 后续服务跟进。 世纪联融整合咨询案例 3： SL集团的管理层收购 unicentury 18  清产核资 – 财务状况分析 – 清理不良资产，解决原有股东虚假出资问题 – 界定后的企业资产实行资产评估国有主管部门确认  搭建阁楼 – 鉴于企业资产质量欠佳和各业务单元发展极不均衡的特点，否决集团层面的 MBO提议； – 鉴于企业各业务单元发展极不均衡的特点，否决优良业务单元层面的 MBO提议； – 根据风险和收益对等的原则，选择公司新兴的物流业务搭建阁楼； – 吸收外部投资者、经营者和骨干员工入资参股的方式发起设立新公司 – 在物流公司领导层持 800万股，实现经营者持大股的梦想  管理整合 – 公司物流板块业务的整合 – 新公司与原集团公司的财务、营销等内部管理流程重组  退出机制的设计 – 特定战略投资者的寻找 SL集团的管理层收购 unicentury 19 我们的客户是以出口为主业的综合性大型股份制企业，产品行销八十多个国家和地区 ，经营商品覆盖纺织品、成衣、轻工、机电、化工、医药各大领域。 现状描述： 该公司所处的行业面临的政策保护即将解除，推行公司新战略的瓶颈是现行的激励机制的缺位。 浓厚的计划经济体制色彩下，一方面核心经营层的决策权利弱，同时薪酬大幅度偏离市场水平，共同导致人才的流失和积极性的降低，无法保障公司的顺利转型。 解决思路： 基于全面尽职调查和企业状况分析的基础上 ， 给出 MBO的可行性分析 预 MBO方案 作为未来 MBO资金准备的虚拟股权计划＋国有股回购计划 适用于企业全员的绩效考核和薪酬激励方案 咨询效果： 新考核机制下的人员分流顺利，在位人员的岗位变动过渡平滑 全面实施新的 绩效考核和薪酬激励方案 新架构下的经营状况良好，完成战略部署的年度计划，海外分公司的进展超前 就位后的核心人员流失率较上年同期下降 75％ 世纪联融整合咨询。