日本公司的经营目标与治理结构-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：
并不仅仅以股份分红为目的，而是为了在一定程度上影响被持股公司的经营。 一旦公司出现危机，法人股东首要行动不是在资本市场上出售股票，而是深人公司股东会和董事会，以查明原因，帮助公司摆脱困境。 这种法人所持股份多属于专注资本。 日本公司专注资本比重较高，可进一步说明公司经营目标长期化的原因。 第三，在日本公司董事会、经理人员中，非股东董事有较 大比重，这使得经营者能够独立地行使决策权，较少地受到股东的直接干预。 3．主银行体系及银行对公司的参与 在日本经济发展过程中，主银行深深涉足于其关联公司的经营事务中，于是形成了颇具特色的主银行体系。 主银行体系就是公司与一两家银行保持着密切而长期联系，这种银行称为主银行，主银行与公司拥有常常是互惠的股本所有权，并提供债务资本，双方长期保持综合往来关系。 具体说主银行在公司发展中的作用表现在： （ 1）最大的公司债权人。 日本在战后经济发展初期，工业公司的自有金融能力低下，银行信在公司资本来 源中占主导地位。 所谓“自有金融能力”，是指公司的自身储蓄（包括未分配的利润和折旧）满足公司投资需求的能力。 50 年代，日本公司的自有金融能力不到60％，而美国和前联德国达 80％以上。 一般说来，对于自有金融能力不能满足的投资需求，公司可以通过直接融资、间接融资或赊购方式进行筹措。 由于较之欧美国家，日本证券市场长期落后，各个企业不得不主要靠银行的间接融资。 1956— 196o 年，公司向银行的借款占全部资金来源的 ％， 1971— 1975年高达 ％。 整个 80年代及 90年代初，这一比例有所下降，但主银行作为公 司的最大债权人的地位并未动摇。 （ 2）股权持有者。 在英美等国，除了象风险投资这样的特别业务之外，银行一般不长期持有客户企业的股票。 但日本公司则不同，政府对银行持有公司股票限制较少，主银行往往是关联公司最大的股东之一。 据资料表明，日本公司的主银行排在公司五大股东之列的约占 72％，排在一、二位的占 39％。 在日本上市公司中，主银行既是最大贷款者同时又是最大股东的占 57％。 再考虑到持有 ％股票的个人股东人数众多，股权分散往往对公司有较少的约束力。 所以，主银行无可争议地成为公司最大的左右。阅读剩余 0%
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