国际资本流动与国际金融危机(ppt47)-国际金融(编辑修改稿)

国际资本流动与国际金融危机(ppt47)-国际金融(编辑修改稿)内容摘要：

PIRAL OF WORLD TRADE: 19291933 (US $ Gold Millions) 1929 1930 1931 1932 1933 Average Monthly 2858 2327 1668 1112 997 Volume Index (1929 = 100) 100 81 58 39 35 南开大学 范小云 23 DECLINE IN EXPORT INCOME OF PACIFIC PRIMARY EXPORTING COUNTRIES 19291933 (%) Chile 80 China 7580 Malaya 7075 NetherlandsIndies 6570 Canada 6570 Mexico 6570 New Zealand 5560 Australia 5560 Colombia 5055 Philippines 3045 南开大学 范小云 24 第二节 国际金融危机的一般理论 （二） International Debt Crisis 原因 在 1980年代以前，欧洲、日本的重建和第三世界国家的发展均不需 IMF和世界银行的资金支持。 早期，双边政府的援助取代世界银行的角色：马歇尔计划为欧洲战后重建融资，也为日本、韩国、台湾提供资金，甚至援助更广泛的“友好的”第三世界国家。 1948－ 52，马歇尔计划共提供 120亿美元海外援助，大大超过了 IMF和世界银行的全部资本金。 但是，到了 1960年代，随着欧洲货币市场的发展，私人银行业越来越多地向各国政府提供贷款，成为主要的政府债权人。 其结果是： 南开大学 范小云 25 第二节 国际金融危机的一般理论 （二） International Debt Crisis 原因和结果 到 1980年代早期，发生了全球债务危机。 第三世界国家已没有偿还能力的西方商业银行贷款达到 5000亿美元。 究其原因，除了国际银行竞争加剧原因外， 拉美、非洲和东欧国家政府由于石油危机，对贷款有永不满足的需求； 国家主导型发展模式的诱惑（日韩成功）； 1970年代一系列冲击（越战引发的通胀危机； 1973和1979年的石油危机； 1974－ 76年全球经济衰退减少西方国家的进口需求，而石油危机增加了第三世界国家的进口，因此产生经常账户赤字需要融资；全球利率的上升） 南开大学 范小云 26 第二节 国际金融危机的一般理论 （二） International Debt Crisis 原因和结果 结果，第三世界和东欧国家 —— 银行客户陷入困境，银行只好提供更多的贷款，新贷款越来越多地用于支付旧贷款的利息，贷款利息从 1973年的150亿美元上升到 1982年的 1000亿美元，银行陷入困境。 到 1982年，墨西哥发生债务危机，比索从 25贬值到 100，巴西和阿根廷也陷入了相似的困境。 南开大学 范小云 27 第二节 国际金融危机的一般理论 （二） International Debt Crisis 债务危机的解决方案 债务危机给世界带来了巨大冲击，债权银行陷入困境，美国 1982年底，最大的 9家银行共向拉美国家提供 510亿美元贷款，相当于这些银行自有资金总额的 176％，其余银行提供了 790亿美元。 债务国基本丧失了主动从国际金融市场上筹措资金的能力，经济全面紧缩。 最初的援助措施（ 1982－ 84） —— 在 IMF的协调下，一方面，各国政府、银行和国际机构向债务国提供贷款以缓解资金困难，另一方面，重新安排债务，IMF要求债务国国内紧缩，债权银行延长债务本金的偿还期限，但是并不减免债务总额。 南开大学 范小云 28 第二节 国际金融危机的一般理论 （二） International Debt Crisis 债务危机的解决方案 贝克计划（ 1985－ 88） —— 通过安排延长原有债务期限、新增贷款来促进债务国的经济增长，同时要求其调整国内政策。 在贝克计划执行中，产生了一系列创新手段，如债务资本化、债权交换、债务回购等。 布雷迪计划（ 1989年后） —— 鉴于许多银行对不良债务失去了信心，因此，提出在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务采取各种形式的减免。 1990年后，美国利率显著下降，债务国的政策调整也初见成效。 1992年，债务危机基本宣告结束。 南开大学 范小云 29 LEADING THIRD WORLD DEBTORS: DEBT OWED TO COMMERCIAL BANKS (at end 1981) Due in one year or less $ billions % of total % of Exports Mexico $ 49 85 Brazil 35 67 Venezuela 61。