国际经贸学院-国际金融3(ppt55)外汇交易-国际金融(编辑修改稿)

国际经贸学院-国际金融3(ppt55)外汇交易-国际金融(编辑修改稿)内容摘要：

的差异保持平衡。 来自 12月数两地利率差即期汇率升（贴）水数 月数即期汇率升（贴）水数升（贴）水年率 12来自 举例 英镑的年利率为 6%，美元的年利率为 %，某日 伦敦外汇市场的即期汇率为 1英镑 =，如 其它条件不变，问该市场 3个月远期美元是升水还 是贴水。 具体金额是多少。 3个月远期美元的实际 汇率是多少。 来自 择期业务 择期业务是远期外汇的购买者或出售者在合约的有效期内的任何一天有权要求银行实行交割的一种外汇业务。 来自 择期业务的种类 完全择期 部分择期 来自 择期与远期外汇业务的比较 择期与期权的比较 来自 掉期业务 交易者在买进或卖出一种交割日货币的同时卖出或买进另一种交割日的同种货币数额相同的外汇交易活动。 来自  买与卖同时进行  买卖货币种类、数额相同  买卖货币的期限不同 来自 掉期交易的类型 即期对远期的掉期交易 即期对即期的掉期交易 远期对远期的掉期交易 来自 举例 一家美国投资公司需要 1万英镑进行现汇投资，预期 1个月后收回投资。 在纽约外汇市场上，美元对英镑的即期汇率为 1英镑 =元， 1个月远期英镑贴水是 ，即 1个月远期汇率为 1英镑 =，买进 1万英镑现汇需付出美元 16380，卖出 1万英镑期汇可收回美元 16340美元，该公司只需承担即期汇率和远期汇率十分有限的买卖差额，即 40美元的掉期成本。 来自 这家公司以美元买进 1万英镑现汇，为了避免 1个月后英镑对美元贬值的汇率风险，它在以美元买进英镑现汇的同时，可以卖出 1万英镑的 1个月期汇，再兑换回美元。 来自 套利业务 套利是指在两国短期利率出现差异的情况下，将资金从低利率的国家调到高利率的国家，赚取利息差额的行为。 来自 例如，在某一时期，美国金融市场上的三个月定期存款利率为年率 12%，英国金融市场上的三个月定期存款利率为年率 8%。 来自 如果资金总额为 10万英镑，该投资者就可以通过套利净利润 100000 4% 3/12 = 1000英镑 这是在假定美元与英镑汇率不变的前提下的结果。 来自 假定当前美元汇率为 163。 1=US$2，三个月后美元汇率下降到163。 1=US$ 三个月后投资者可收进投资本息 100000 2 （ 1+12% 3/12） = 206000美元 206000247。 =98095英镑 扣除成本额。