中国企业境内外上市利弊比较(ppt20)-经营管理(编辑修改稿)内容摘要：
司后，需要由保荐人辅导一年后，才可以上市 • 最近实行的 “ 通道制 ” 亦极大地限制了新股上市速度； – 大券商同时报批不超过 8家，中小券商 26家，（ IPO包括可转债数量只占一半） • 中国证监会可能会顾忌二级市场压力，不时暂停上市，从而延慢上市速度 第一上海 投资 有限公司 11 三、上市周期（续） • 中国股市容量限制新股上市速度，供求严重失衡 – 2020年深沪两市新上市公司 133家， 2020年为 76家，2020年 11月底止为 65家 – 据预测，目前有意于国内主板及创业板上市企业近 2020家 • 因此，最乐观估计，一家企业从现在开始准备上市至少需时两年，实力与背景较弱的民营企业需时更长 第一上海 投资 有限公司 12 四、 IPO集资能力 • IPO集资额 =净利润额发行市盈率发行比例 • 净利润取决于企业自身条件；发行市盈率主要取决于所在资本市场；而发行比例与企业自身要求及市场供求关系有关 • 目前国内 A股首发市盈率较高，而且因为 A股股票供小于求，一般 A股上市发行比例较香港为高，例如潜江制药（ 600568）发行比例高达 48％， 2020年 A股新上市公司平均为 31％（已剔除中石化） • 香港主板及创业板发行比例一般为 2025%， 2020年创业板新上市公司平均发行比例为 23％。 第一上海 投资 有限公司 13 四、 IPO集资能力（续） • 案例研究：金蝶和用友 净利润 市盈率 发行比例 用友软件集资额 91700万元 = 5700万 64 25％ 金蝶软件集资额 9000万元 = 2020万 22 20％ • 如果不考虑企业盈利能力及发行比例，用友比金蝶多融资。 • 用友与金蝶发行。阅读剩余 0%
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