国研网石油行业20xx年1季度分析报告(41页)-石油化工(编辑修改稿)

国研网石油行业20xx年1季度分析报告(41页)-石油化工(编辑修改稿)内容摘要：

204060801002020 年 3 月 5 月 7 月 9 月 11 月 2020 年 1 月 3 月美元 / 桶 数据来源：普氏现货 ，国研网行业研究部加工整理 国际原油价格震荡回升的原因主要包括：第一， 世界经济 开始 复苏，特别是新兴经济体经济走势明显加快 ；第二，世界 能源需求 逐渐恢复；第三，作为计价货币，美元汇率与原油价格之间存在明显的负相关关系。 2020年 1月份以来， 美元 指数的走势基本是涨 跌 涨 跌，而原油价格则基本表现为跌 涨 跌 涨。 第四，投机资金重仓进入期货市场 ，促使投机炒作的因素在增强，进而推高油价。 图 7 2020 年 4 月 2020 年 4 月 美元指数和 NYMEX 西得 克萨斯轻质原油期货价格走势 国研网 2020 年 1 季度中国石油行业分析报告 发展环境 分析 707274767880828486882020412020514 2020626 2020810 2020921 2020112202012142020127 2020310 2020422美元 / 桶30405060708090100美元指数N Y M E X 西德克萨斯轻质原油期货价格 数据来源： 汇通网 ，国研网行业研究部加工整理 国研网 2020 年 1 季度中国石油行业分析报告 发展环境 分析 政策环境 2020年 一季度，国家相关部门继续出台 的 一系列政策将对我国 石油行 业发展带来重要影响。 首先， 国家能源委的正式成立 体现了 国家 对能源问题的高度重视 ，将 对综合协调 国家 能源战略 发挥突出 作用 ；其次， 发展 新能源等 战略性新兴产业将为 石油行 业调整升级带来契机；此外， 我国将进一步拓宽能源等行业民间投资的领域和范围，对于石油等垄断行业引入民间投资， 推动各种所有 制经济平等竞争、共同发展，激发经济增长的内生动力和活力，具有重要意义 ；在价格管理方面，发改委年内首次上调成品油价格，而这一新的成品油价格管理体制还可能面临微调，天然气价格管理体制改革也 箭在弦上。 国家能源委 员会 正式成立 有利于保障能源安全 随着我国经济的快速发展，能源安全供应问题日益成为一个重大战略问题。 近年来，电力、煤炭、成品油、天然气等供应紧张的问题不时出现，能源体制改革的步伐也比较缓慢。 与此同时，日益严峻的全球气候变暖压力，也对能源的开发和使用提出了重大挑战。 哥本哈根会议前夕，我国政府宣布 了新的控制温室气体排放的行动目标。 与之相适应，国家提出到2020年非化石能源占一次能源消费的比重达 15%左右。 而 作为 经济发展的战略资源， 能源安全 涵盖煤炭、电力、石油、天然气等多个领域，涉及经济、外交、资源等多个部门 ， 需要从高层次上加强战略决策和统筹协调，以确保能源稳定、安全、可持续地供应。 改革开放以来，我国的能源管理体制曾经历过多次重大改革。 1980年成立国家能源委员会，但两年后即被撤销。 1988年组建能源部， 1993年撤销，自此十多年间再没有一个统一的能源管理部门。 为加强能源行业管理，改变多头管理、分散 管理、协调性差的局面， 2020年实施的国务院机构改革决定组建国家能源局 ， 同时决定设立高层次议事协调机构国家能源委员会。 2020年 8 月，国家能源局正式挂牌运行。 作为 2020年国务院机构改革的后续，经过近两年时间的筹 备， 2020年 1 月 27日 ， 中国政府网发布《国务院办公厅关于成立国家能源委员会的通知》 （简称《通知》） ， 宣布 为加强能源战略决策和统筹协调， 国务院决定成立国家能源委员会。 这是目前我国最高规格的能源机构 ， 由国务院总理温家宝担任主任，国务院副总理李克强担任副主任。 国家发展改革委、科技部、工信部、财政部、国土 资源部、环保部、交通运输部、水利部、电监会等 21个中央和国家部委的负责人担任委员。 国家能源委员会的办事机构是国家能源局。 目前，能源局的能源主管部门的角色已经明确，在能源管理和能源决策方面也做了许多富有成效的工作。 国家能源委员会既有权威性，又有能源局这个执行平台， 更多地从能源战略管理角度体现出国家的总体布局， 有助于 从全球的视野考量能源的战略地位，加强协调 石油、 天然气、 电力、煤炭 等 各方面力量，以保证国家的能源安全 ， 将在 构筑稳定、经济、清洁、安全的能源供应体系 方面 发挥积极作用 ，是我国能源管理体制改革道路上迈出的 关键一步。 不过， 由于国家 能源委只是一个协调机构而非职能部门， 仍然没 有从根本上解决长期以国研网 2020 年 1 季度中国石油行业分析报告 发展环境 分析 来形成的 能源 分散化管理格局， 这意味着 当前能源领域面临的一些深层次矛盾恐难从根本上得以 解决。 对于石油行业来说，国家 能源 委员会 的组建有利于 保障石油安全和 宏观能源调控，有利于加快 石油 行业整合、淘汰落后产能；有利于 石油 行业市场化改革，体现 油气 资源的稀缺性。 发展 新能源等 战略性新兴产业为 石油行 业带来契机 2020年爆发的金融危机对世界各国造成了巨大损失，拖累了世界经济增长的步伐。 危机过后，各国都在寻找下一轮经济增长 的动力，并开始大力关注对国民经济发展和国家安全具有重大影响力的战略性新兴产业的培育。 我国也将发展 新能源等 战略性新兴产业提高到了前所未有的高度。 2020年 3月 5日，“大力培育战略性新兴产业”首次被写入《政府工作报告》。 目前，国家相关部委陆续发布或正在酝酿一系列相关政策，为战略性 新兴 产业布局。 在国家明确提到的战略性新兴产业中，新能源 产 业是与石油行业最为密切的 产 业。 由于各国政府在环保上都提出了较高的要求，且石油供应未来并不乐观，经济发展中仅靠石油 、煤炭作为主要能源 无疑存在能源供应不力 和环保压力大 的风险 ， 所以 国际 大石油公司 纷纷将新能源 产业 纳入了各自的发展方向。 在 2020年 12月哥本哈根联合国气候变化会议上，我国重申力争到 2020年使非化石能源占到一次能源消费量的 15%。 2020年 的《政府工作报告》 也重点提及了新能源 产业 的发展。 根据国际机构的调查， 我 国已经超过德国，成为仅次于美国的全球可再生能源投资第二大国。 在石油、煤炭等传统化石能源发展面临着资源日益枯竭、环境污染严重、碳排放量大等一系列制约因素的情况下， 我国 提出大力发展新能源等 战略性新 兴产业，对于石油行业来说既是历史性机遇，也是行业发展的必然选择。 由于看好新能源 产业的良好发展前景，国内 石油巨头 已经开始 进军新能源产业。 中石油于 2020年 2月 23日审议通过了新能源业务发展规划和生物能源业务发展规划，将重点发展与主营业务相近的煤层气、燃料乙醇和油砂等新能源 ，并在具体规划中提出 到 2020年 底，新能源建成综合能力 125万吨 /年 (油当量 )。 其中燃料乙醇产能达到 50万吨 /年，煤层气 6亿方/年。 到 2020年，形成 600万吨 /年 (油当量 )以上的生产能力，主要是煤层气 40亿方 /年，页岩气 10亿方 /年，燃料乙醇 200万吨 /年，生物柴油 6万吨 /年。 中石化则主要发展煤层气、燃料乙醇、充电站 、地热等新能源产业，中海油的 投资重点 是 风电、锂电、充电站、生物柴油、煤化工 等领域。 石油企业 开拓 新能源 领域 应该是“后石油时代”一种必然趋势 ， 这对 相关 企业的未来战略 和 石油行 业的整体 调整升级 来说， 都有着 较大的 利好。 在日益升温的新能源发展浪潮中，石 油行 业大有可为 ，并 将 成为新能源产业发展的主力军。 我国将进一步拓宽能源等行业民间投资的领域和范围 改革开放以来，我国民间投资不断发展壮大，成为促进经济发展、调整产业结构、繁荣国研网 2020 年 1 季度中国石油行业分析报告 发展环境 分析 城乡市场、扩大社会就业的重要力量。 然而，目前来看，在垄断行业、公用事业、基础设施、社会事业、金融服务等领域，民间资本进入的空间还不充分。 无论从近期促进经济增长，还是长期结构调整的改革目标上看，使民间资本更多进入垄断行业领域一直是各方关注的焦点。 2020 年 3 月 24日，国务院总理温家宝在国务院常务会议上研究部署了进一步鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施。 会议确定了鼓励和引导民间投资健康发展的政策措施，包括进一步拓宽民间投资的领域和范围； 通过推进体制改革、健全收费补偿机制、实行政府补贴和政府采购 等多种方式，鼓励和引导民间资本进入交通电信能源基础设施、市政公用事业、国防科技工业。 鼓励和引导民 间资本进入法律法规未明确禁止准入的行业和领域，为民间资本营造更广阔的市场空间。 实际上，发改委从 2020年开始，就一直酝酿修订《政府核准的投资项目目录》，即重新调整《政府核准的投资项目目录 (2020 年 )》的内容，缩减政府核准范围，下放核准权限。 但相关政策一直未出台。 目前，我国的石油市场是典型的寡头垄断市场 ，尤其是上游勘探开发领域垄断特征非常明显，中石油、中石化和中海油等几 大寡头仍在不断强化三大巨头的行业垄断地位。 虽然炼油行业开放程度相对较高，民间资本进入的也较多，但在某些领域国有企业仍有着区别于民营企业的特 殊垄断权利，比如说关系到炼油企业根本利益的 石油进口权 主要 集中在中石油和中石化等大型国有企业手中。 我国从 2020年开始，每年允许民营企业从事部分数量的原油进口，但比例非常小。 由于无法从国有石油企业获取足够的油源，大部分地炼企业不得不进口燃料油作为加工成品油的原料。 据“息旺能源网”数据显示， 2020年山东地炼行业总体平均开工率不足四成， 2020年 一季度开工率为 26%，而同期中石化等大油企开工率在八成左右。 山东地炼企业停产检修比较普遍，尽管有季节性计划检修的因素，但油源紧张是地炼行业整体开工率低下的根本原因。 2020年 3月，全国工商联在“两会”上针对中石油、中石化的进口石油垄断权提出了议案，建议放开原油进口限制，准许原油进口后在市场流通。 此提案直指国内两大石油巨头中石油、中石化的石油进口垄断权，但这个垄断权又关系到保障能源安全和提高原油 进口 价格话语权的问题，所以短时期内解决的可能性不大。 此外，民 间资本 进入石油行业还将涉及到石油和天然气勘探开发领域，由于油气的勘探开发是非常复杂且长期的工程，进入门槛非常高，对于民营企业来说有着资本、技术及政策方面的诸多限制，投资风险较大，而且国家出于能源安全的考虑并不会完全放开这 一领域。 虽然短期内民营企业进入石油等垄断行业的难度较大，但从长远来看，进一步鼓励和引导石油等垄断行业的民间投资是国家的一项长期政策导向，对于丰富和充实应对国际金融危机一揽子计划，推动各种所有制经济平等竞争、共同发展，激发经济增长的内生动力和活力，促进石油行业平稳较快发展，具有重要意义。 国研网 2020 年 1 季度中国石油行业分析报告 发展环境 分析 成品油价格年内首次调整 定价机制有望进一步完善 2020年 2月中旬以来，国际市场原油价格连续上涨， 3月份基本维持在每桶 80美元以上，4月 6日最高达到 86美元。 截至 4月 12日，布伦特 /迪拜 /辛塔三地原油价格连续 22个工作日移动加权均价变化率已达 %。 而据国家的成品油调剂机制，当国际油价连续 22个工作日移动加权平均价格变化超过 4%时，可相应调整国内油价，成品油调剂机制的红线早已触及。 在国际原油价格近期持续上涨后，国内许多民营炼油企业为了避免亏损，纷纷停工。 为调动炼油企业的积极性，保障成品油的供应，发改委在统筹考虑国内经济形势、成品油市场供求情况及下游用户承受能力等因素的基础上，宣布自 2020年 4月 14日零时起根据新的成品油定价机制上调国内汽柴油最高零售价，涨幅均为 320元 /吨。 尽管调价比各界预期的调价时间推 迟了数天，但仍在各方预期之内。 不过，发改委在 2020年 11月调价后，当时国内外油价仍有近 6美元 /桶的价差，所以此次调价后，国内汽柴油与国际油价仍没有完全接轨，这主要是考虑到调价或将使通货膨胀存在隐患，西南旱灾以及春耕用油等因素。 值得关注的是， 2020年 4月 15日，发改委网站发表《一季度物价水平总体稳定》一文，文中对二季度价格总水平进行了预测。 发改委表示将继续推进资源性产品价格和环保收费改革，预计年内水、电、油、天然气等价格将有一定幅度的上涨。 2020年，水、电、油等资源、能源产品价格已经有不同程度上调， 而 随着我国能源价格改革集中出现 和相对较高价格进口气源的增多 ， 2020 年 进行天然气价格改革并提高天然气价格的可能性非常大， 且时间不会太晚。 发改委在上文中提出，这种政府管理价格调整的时机、节奏和力度是可控的，在出台调价措施时政府将充分考虑社会各方面的承受能力，并采取阶梯价格等多种方式缓解价格上涨对居民生活的影响。 另一方面， 尽管新定价机制实现了国内油价与国际油价的间接。