钢铁行业研究报告doc13-钢铁冶金(编辑修改稿)

钢铁行业研究报告doc13-钢铁冶金(编辑修改稿)内容摘要：

驱动下产能扩张的速度很快。 根据以上分析可以得出下面的结论 : 2020年国内冷轧产品市场仍较乐观。 2020年，考虑到 2020 年 5 月 24日最终保障措施将期满，国外冷轧产品将与国产产品展开激烈竞争，因此可以对 2020 年的冷轧产品市场持谨慎乐观的态度。 四、 重点钢铁企业介绍 1. 宝钢股份是我国钢铁行业最具竞争力的企业，目前在世界钢铁行业竞争力排名中名列第二，属于典型的大盘蓝筹股。 公司的产品主要定位于高附加值产品。 它不仅在汽车用钢 中国最庞大的下资料库 (整理 . 版权归原作者所有 ) 第 6 页 共 11 页 市场具有较 强的竞争优势，而且在家电用钢市场、集装箱用钢市场和管道用钢市场都具有较高的市场占有率。 高附加值产品 (冷热轧板及深加工产品 )收入占其主营业务收入的 70％。 因为产品质量高、需求量大、成本低，所以毛利率水平在钢铁类上市公司中最高。 10 月 31 日宝钢股份公布了三季度的季报，每股收益 元，预计全年每股收益为 元，同比增长65％。 另外，股东大会通过了收购集团的益昌薄板厂和鲁宝钢管厂，从而使宝钢股份 2020年的产能继续扩张得到保证，经营业绩的持续稳定增长仍然可期。 2. 鞍钢新轧 :目前鞍钢新轧冷轧板的生 产能力仅次于宝钢股份；中厚板的产能占据国产专用中厚板的 1/3 份额；公司是全国的重轨精品生产基地 ,是目前惟一能够生产 350公里高速重轨的生产厂家。 公司上市 7 年来基本实现钢材产量翻番，并且生产经营较为稳定。 2020年以来受惠于钢材市场价格的回升，公司的经营业绩呈现大幅增长的态势，预计 2020 年的每股收益可以达到 元，同比增长 100％。 目前公司的 100 万吨冷轧板生产线、 30 万吨的彩涂板生产线以及两条镀锌板生产线 (共 80 万吨 )均已投产， 2020 年之后高附加值的冷轧产品的比重将大幅提高，并且生产的产品主要投放有着 较大市场潜力的汽车用钢市场和家电用钢市场，从而使公司的经营业绩具有较大的增长潜力。 3. 武钢股份 :公司是我国重要的板材生产基地之一，在冷轧板及深加工产品的质量方面能够与宝钢竞争。 另一项主营产品是冷轧硅钢片，由于产品的定位为高牌号的冷轧硅钢片，有别于宝钢，因此在国内市场具有很强的竞争优势。 另外，武钢还是国内惟一生产无取向硅钢片的企业，产品在国内市场具有垄断地位。 为了大力发展汽车板等高附加值产品，武钢目前投资建设了国内惟一可以生产宽度超过 2020mm 冷轧产品的冷轧薄板厂，年生产能力为215 万吨，该项目 的建成可以实现我国轿车用板及家电用板的进口替代。 另外，为了增强在硅钢片市场的竞争力，公司投资建设的硅钢片改扩建工程将使生产能力达 108 万吨 /年。 2020年由于公司不断进行检修与改造，全年的经营业绩不会很突出。 2020 年之后，随着项目的陆续建成投产，盈利能力将大幅提高。 4. 太钢不锈 :公司是国内不锈钢行业的龙头企业，并且是深沪两市惟一从事不锈钢生产和销售的钢铁类上市公司，概念独特。 目前我国不锈钢的自给率只有 30％，市场空间十分广阔。 2020年公司的不锈钢二期改造完成，不锈钢材的生产能力比 2020 年增 加一倍，经营业绩将出现大幅增长，预计 2020 年每股收益为 元 (摊薄 )。 5. 马钢股份 :公司是目前国内最大的建筑用钢材生产企业，其中热轧 H 型钢的国内市场占有率为 60％左右。 公司经过 2020 至 2020 年的技术改造与设备更新，资产质量出现了质的变化。 第三季度报告的数据显示，马钢股份是目前深沪两市经营业绩增长幅度最高的公司，显示了其较高的成长性。 从发展潜力的角度来看，马钢股份有多项新建项目将在 2020 年建成投产，产品的附加值高，具有良好的市场前景与盈利预期。 6. 韩国浦项制铁 浦项制铁于 1968 年在无资金 、无技术、无经验等状况下组建，从 1970 年浦项炼钢厂一期工程的开工直至 1992 年光阳 炼钢厂， 4 期工程的竣工，都是边生产边施工的。 即使在这样的艰难条件下，浦项制铁都以通过经济增长的动力钢铁业为国家经济做贡献这一“ 炼钢报国”的意志，胜利完成了历经 1/4世纪的建设炼钢厂的伟大历史任务，并取得了在短短的 30 年期间发展成年产 2800 万吨生产规模的世界性 钢铁公司的伟大业绩。 近年来，浦项制铁在致力于创出更高的附加价值的同时，通过每年在生产工艺、设备更新等方面投资 1 个兆以上 韩元，已发展成为世界上最具竞争力的 公司。 浦项制铁继承从投产第一年至今一直盈利的传统。 浦项制铁具有健全的财务结构，在评价企业的财务结构健全 性的指标 自己资本比率方面，一直保持钢铁行业最高水平 50%的稳定比率。 以此为基础，于 1988 年在韩国首次以国民股的方式向大众公开，于 1994 年和 1995 年分别在纽约和伦敦上市，成为世人公认的名符其实的世界性企业。 中国最庞大的下资料库 (整理 . 版权归原作者所有 ) 第 7 页 共 11 页 在进入成熟期的世界钢铁市场上，韩国浦项钢铁公司的利润创造能力是世界钢铁企业中最强大的。 浦项钢铁公司2020年的纯利润达到１６３７０亿韩元，这是日本５大钢铁公司当期纯利润总合（预期值）的７ 倍。 生产规模来说也跟新日铁公司争世界第一的位置，浦项钢铁公司正保持世界超一流钢铁企业的面貌。 世界投资分析机构－摩根斯坦利公司１９９９年的一份新分析报告中，提出了世界钢铁企业的生存期指数。 根据该报告，浦项钢铁公司的的生存期指数是１５年，就是说浦项钢铁公司只是维持现状最少也可以生存１５年。 而新日铁公司是１０年，中国台湾省的中钢公司是５年。 浦项钢铁公司能在激烈的市场竞争中取得如此高的利润，其最重要的因素应该是该公司的生产成本具有世界最强的竞争力。 这一点可以通过与日本钢铁企业的对比可以看出，目前浦项钢铁公司的热 轧带卷生产成本是日本钢铁企业的８０％；冷轧板卷的生产成本是日本钢铁企业的７５％。 当然也有比浦项钢铁公司的生产成本更低的钢铁企业，如俄罗斯和乌克兰的钢铁企业，但这些国家钢铁公司生产出的钢材在产品质量上根本不能与浦项钢铁公司同日而语。 “拥有最高产品质量和生产成本竞争力的世界性企业”浦项钢铁公司的生产效率也是非常高。 以１９９９年为标准的人均粗钢产量来看，浦项钢铁公司是１３５１ｔ，新日铁公司是１３４８ｔ，而法国的于齐诺尔公司、德国的蒂森克虏伯公司以及美国的美国钢铁公司的人均粗钢产量仅是浦项钢铁公司的一半。 另外 浦项钢铁公司的设备投资效率性也非常高。 以最近建设的新设备建设成本来看，浦项钢铁公司比日本钢铁公司低１．５％，比中国宝钢低５％。 据该公司的负责人介绍，这是由于浦项钢铁公司从全世界范围内以最低廉的价格购买了最有效率的设备，并通过最佳方式结合在一起生产。 钢铁工业的成本竞争力大部分在于廉价的劳动力成本。 据国际钢动态机构（ＷＳＤ）的报告，浦项钢铁公司的吨劳动力成本是６０美元左右。 这只为日本吨钢劳动力成本的４０％。 在“西气东输” X70 管线钢国际招标中 , 韩国浦项报价每吨 217 美元 , 宝钢最低报价每吨 395 美元 , 日本新日铁、川崎制铁每吨报价 429 美元 ,浦项在该项目的第一、二次竞标中获胜。 据江苏经济报 10 月 22 日消息 ,浦项钢铁公司 10 月 20日宣布 ,将在其控有 %股权的张家港浦项不锈钢公司基础上兴建一家造价高达 7。