中金--机械行业近期情况介绍(ppt31)-机械机电(编辑修改稿)

中金--机械行业近期情况介绍(ppt31)-机械机电(编辑修改稿)内容摘要：

0 . 01 0 . 02 0 . 03 0 . 04 0 . 05 0 . 06 0 . 00 4 0 1 0 4 0 4 0 4 0 7 0 4 1 0 0 5 0 1 0 5 0 4 0 5 0 7固定资产投资增长率资料来源： CEIC，中金公司研究部 中国国际金融有限公司 成本压力下降 中国国际金融有限公司 23 机械行业的成本构成 钢材是机械行业各产品的重要成本 0%10%20%30%40%50%60%70%80%发电设备 变压器 集装箱 港口机械 工业汽轮机 装载机钢材占成本比重资料来源：中金公司研究部 中国国际金融有限公司 24 钢材价格有望大幅下降 钢材价格走势 中板价格2 , 0 0 02 , 5 0 03 , 0 0 03 , 5 0 04 , 0 0 04 , 5 0 05 , 0 0 05 , 5 0 00 3 1 0 3 5 0 3 9 0 4 1 0 4 5 0 4 9 0 5 1 0 5 5 0 5 9（元/吨）资料来源： ，中金公司研究部 中国国际金融有限公司 公司选择和估值 中国国际金融有限公司 26 国际估值 卡特彼勒的 EV/EBITDA估值 0100002020030000400005000060000700001987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2020 2020 2020EV 5x 10x 15x 20x资料来源： Bloomberg，中金公司研究部 中国国际金融有限公司 27 ABB的 EV/EBITDA 估值 国际估值 0100002020030000400005000060000700001999 2020 2020 2020 2020 2020 202010x 15x 20x 25x 30x EV 5x资料来源： Bloomberg，中金公司研究部 中国国际金融有限公司 28 三菱重工的 EV/EBITDA估值 国际估值 100000015000002020000250000030000003500000400000096 97 98 99 00 01 02 03 04 05EV 10x 15x 20x资料来源： Bloomberg，中金公司研究部 中国国际金融有限公司 29 国内－国际估值比较 公司名称 市盈率 市净率 EV/EBIT DA2020A 2020E 2020E 2020E 2020A 2020E 2020E 2020A 2020E 2020E 2020E亚洲市场M I TS U B I S H I H E A V Y I N D U S TR I E S 9 7 . 0 1 1 2 . 6 6 5 . 8 4 5 . 5 0 . 8 0 . 8 0 . 8 1 3 . 5 1 4 . 1 1 2 . 9 1 1 . 1KASASAKI H EAVY 3 5 . 1 2 5 . 0 1 9 . 3 1 7 . 3 1 . 8 1 . 6 1 . 5 1 1 . 9 1 0 . 6 9 . 5 8 . 9K OM OR I 2 7 . 7 2 2 . 0 1 9 . 5 1 9 . 1 0 . 9 0 . 9 0 . 8 1 0 . 5 8 . 7 8 . 0 9 . 0K OM A TS U L TD 2 6 . 1 1 5 . 1 1 5 . 2 1 5 . 4 2 . 9 2 . 6 2 . 5 9 . 0 7 . 4 7 . 1 6 . 9B H A R A T H E A V Y E L E 2 6 . 6 2 0 . 5 1 6 . 3 1 3 . 9 4 . 4 3 . 8 3 . 2 1 6 . 0 1 2 . 6 1 0 . 2 9 . 2D E L TA E L E C T I N C 1 3 . 5 1 3 . 8 1 1 . 9 1 0 . 4 2 . 7 2 . 4 2 . 2 1 1 . 7 9 . 1 7 . 7 6。