国有资产运营体系与国有资产管理体制改革ppt82-组织变革(编辑修改稿)

国有资产运营体系与国有资产管理体制改革ppt82-组织变革(编辑修改稿)内容摘要：

T为 USD624亿。 GE 管理层次从 9层减少为4层，实现了“扁平化”。 进行进一步改革，打掉内部层级和隔断，实现“内部无边界，群策群力”。 2020/9/18 38 （ 2） 发展中小企业集群 专业化的中小企业对外部市场和技术环境反应敏捷，其在区域内的集中可产生外部规模经济和范围经济，增强该产业的竞争力。 中小企业集群的形成 • 协同模式 • 分拆模式 • 分包模式 • 中介模式 • 自然模式 企业的组织创新对国有企业的启示 2020/9/18 39 后 WTO时代，国企的投资管理体制怎么办。 管制带来了低效率，开放则可能带来外部风险。 如果在对外开放的同时，还是沿袭对国内经济活动的过度管制，那么我们最后将： 从目前的情况来看，在将近 30个产业领域存在着对民营资本的 “ 限制 ” 障碍。 既丧失了效率，又失去了安全。 2020/9/18 40 金融保险业、若干基础产业投资进入政策 外 资 民 营 投 资 投资进入有关政策法规 外商投资产业指导目录，加入 WTO对外承诺公约 中央和地方提出了一些产业方向与指导原则 金融业 已经明确五年内取消开设银行的地域与顾客限制 民营银行正在五个地方进行研究试点，尚未正式开办试点 证券业 允许参股成立券商，发行 A、 B、 H股； 10月份的政策进一步允许外资可在合资证券公司中控股 国家没有明确民营投资进入证券公司 保险业 明确五年内取消地域与大部分业务限制，可拥有 51%所有权 人民银行没有明确民营投资进入 电信业 已明确允许进入所有电信业务，并可拥有 50%所有权 电信业拆分不允许民营参与 2020/9/18 41 金融保险业、若干基础产业投资进入政策 外 资 民 营 投 资 投资进入有关政策法规 外商投资产业指导目录，加入WTO对外承诺公约 中央和地方均没有明确民营进入方向与指导原则 汽车业 轿车 允许参股各类汽车产业，入世后五年可以控股 属于国家定点企业，限制民营进入的产业 航空 航天业 允许参股民用飞机、民用卫星、民用运载火箭设计制造 属于国家定点企业，限制民营进入的产业 电子业 大型集成电路、卫星通讯系统设备、宽带数字网络设备，等等 属于国家定点企业，限制民营进入的产业 2020/9/18 42 4. 国有资产资本运营战略 2020/9/18 43 提高国有资产运营质量 的十点建议 （ 1）在经营形式上，继续推进授权经营。 现有的行业性公司，比如烟草、石油、石化、电力、电信、铁路、民航等都可以逐步成为授权经营的国有资产控股公司。 （ 2）部分行业的行政部门，可直接改建为资产控股和经营公司。 眼下，就可以着手以煤炭、电力为主线组建能源集团，以自来水为主线组建水务集团，以及相应的燃气集团、公交集团等等。 2020/9/18 44 （ 3）大力发展混合所有制经济，推进产权主体多元化。 逐步的选择性退出 国有资本 民营资本 国外资本 引入 2020/9/18 45 （ 4）通过多种方式，推进国有股减持。  MBO  员工持股 （ 无偿分配、按生产要素分配 ）  产权交易市场  股票期权 境外出售法 设立 “ 国家资产运 作基金 ” 定向配售法 增发新股 回购 法 回购注销法 股转债法 国有股减持的十种途径 2020/9/18 46 按照 《 公司法 》 要求，建立 现代企业制度。 在内部权利配置、组织机构建立与激励约束机制的形成上都应遵循 企业所有者利益最大化 原则。 对企业经营者建立目标明确的标准 硬约束机制。 （ 5）建立有效的国有企业治理结构。 2020/9/18 47 （ 6）建立有效的激励机制。  业绩股票  股票增值权  股票期权  “ 期权 +期股 ” 组合  虚拟股票  MBO  业绩单位（现金）  经营者持股  延期支付  员工持股 国有企业十大激励模式 2020/9/18 48 （ 7）继续推进 “ 两个置换 ”。 （ 8）建立退出机制，依法注销关破技术落后，扭亏无望的企业。 （ 9）积极采用兼并、收购、重组等多种资本运营方式加速国有企业结构调整 ，做大做强。 2020/9/18 49 保 障 机 制  切实转变政府职能。 在实现政企分开的基础上使政府的经济调节、市场监管、社会管理和公共服务职能不断完善  大力发展 中小企业 ，做好富余人员的安置与就业。  建立与完善各类 社会中介组织 ，使他们在国有资产经营体系中发挥有益的补充。  积极建立 产权交易中心 ，并出台有关规范国资转让的法规。 （ 10）建立、健全国有资产运营保障机制。 2020/9/18 50 国有资产如何实现资本运营 （ 1）资本运营的内涵 资本运营是指企业以价值化、证券化的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过优化配置来提高资本营运效益的经营活动。 （ 3）兼并与收购 （ 2）重组与上市 1995年全球并购价值为 5190亿美元， 1998年为 元， 1999年为 ， 2020年为 ， 2020年即使美国经济衰退和全球资本市场暴跌，并购价值仍有 2万亿美元。 2020年，我国实际利用的 468亿 美元外商直接投资中，并购投资所占的 5%— 6%。 2020/9/18 51 • 横向并购 • 纵向并购 • 混合并购 • 整体并购 • 负债并购 • 投资控股并购 • 资产置换并购 • 股权置换并购 • 股权协议转让 • 杠杆收购（ MBO） 并购模式 （ 3）兼并与收购 国有资产如何实现资本运营 2020/9/18 52 常见的 MBO的方式 收购上市公司： “ 私有化 ” —— 经理人员的创业 —— 对敌意收购的防御 —— 家族公司控制权的转让 —— 摆脱上市监管 收购集团的子公司或分支机构 —— 管理者的不对称信息 —— 集团分拆 —— 公营机构机构私有化 （ 3）兼并与收购 2020/9/18 53 公司名称 代 码 交易类型 交易价格 实施方式 宇通客车 600066 母公司国有股 不详 壳公司 特变电工 600089 法人股 ； ； 壳公司 洞庭水殖 600257 国有股 壳公司 胜利股份 000407 国有股等 壳公司 粤美的 000527 法人股 3 壳公司 深方大 000055 法人股 壳公司 佛塑股份 000973 法人股 壳公司 鄂尔多斯 600295 母公司改造 壳公司 国内上市公司 MBO一览表 2020/9/18 54 案例：粤美的经理层融资收购 粤美的经理层融资收购 （ MBO)成功实现了企业的经理层利用借债方式融资购买股份 ， 从而改变公司的所有制结构 、 控制权格局及资产结构。 同时 ， 该案例也在一定。