财务管理：营运资金管理与决策4(ppt67)-资产管理(编辑修改稿)

财务管理：营运资金管理与决策4(ppt67)-资产管理(编辑修改稿)内容摘要：

的成本 =2%A/(98%A*20/360)*100% =% 四、应收帐款投资决策变量分析 信用条件变化比较表 严格 • 减少销售量 • 减少折扣成本 • 减少应收帐款投资 • 减少坏帐损失 • 减少风险 开放 • 增加销售量 • 增加折扣成本 • 增加应收帐款投资 • 增加坏帐损失 • 增加风险 四、应收帐款投资决策变量分析 （二） 信用标准 —— 对于可接受的风险提供了一个基本 的判别标准 通常用信用分数或预计坏帐损失率的值域来表示。 如： 只对那些信用分数在 75分的客户提供商业信用。 或：只对那些预计坏帐损失率低于 5%的客户提供商业信用 四、应收帐款投资决策变量分析 信用标准变化比较表 紧 • 减少销售量 • 减少应收帐款投资 • 减少坏帐损失 • 减少调查成本 • 减少收帐成本 • 减少风险 松 • 增加销售量 • 增加应收帐款投资 • 增加坏帐损失 • 增加调查成本 • 增加收帐成本 • 增加风险 四、应收帐款投资决策变量分析 （二） 信用标准 在决定是否允许对一个客户提供商业信用时，主要关注该客户的以下方面： 1. 短期财务状况（或短期偿债能力）如：流动比率、速动比率、应收帐款周转率 存货周转率 评价客户信用风险的常用方法之一 5C分析法 重点分析影响信用的五个方面： 1. 品德（ Character） 2. 能力（ Capacity） 3. 资本（ Capital ） 4. 抵押品（ Collateral) 5. 情况（ Conditions） 特点： 基本上是凭经验进行判断 评价客户信用风险的常用方法之二 信用评分（卡） • 每个客户基于他所回答的一系列问题而得到相应的分数； • 按照事先确定的标准评价这一分数； • 决定是否提高或降低该客户的信用等级。 （参见复印资料） 该方法的优点： 容易操作，成本低。 评价客户信用风险的常用方法之三 建立和利用多元回归模型 如借用识别公司是否面临破产的 Z值分析： Z = *EBIT/总资产 +*销售收入 /总资产 +*留存收益 /总资产 +*营运资本 /总资产 +*股权市值 /债务帐面值 Z值分析法结果识别： • Z，今后 12年内破产的可能性极高； • Z，今后 12年内破产的可能性极低， 信用良好； • Z，公司处于不明朗的灰色状态。 评价客户信用风险的常用方法之四 综合评分法 1. 对被考查公司的一系列财务比率评分 2. 对被考查公司的信用情况评分 3. 按基本公式加权平均，得出其信用分数 niiinn xaxaxaxay12211  y—— 被考查公司的信用平分， ai—— 事先拟定的权数， xi—— 第 i种财务比率或信用品质的评分 综合评分法的应用举例 项目 财务比率和信用品质情况 （ 1） 分数（ xi ）0100 （ 2） 预定权数（ ai ）（ 3） 加权分数 （ xi ai ） （ 2） *（ 3） 流动比率 利息周转倍数 净利率 Damp。 B比率 付款历史 企业未来预计 其他因素 5 8% 3A2 尚好 尚好 好 90 85 85 85 75 75 85 18 信用分数 y=83，信用良好。 四、应收帐款投资决策变量分析 （三） 收款政策 —— 指信用条件未被遵守时，企业采用 什么行动进行收帐。 周。 周。 周。 周。 四、应收帐款投资决策变量分析 欠款催收程序： 1. 信函通知 2. 电话催收 3. 派员面谈 4. 法律行动 四、应收帐款投资决策变量分析 收款政策变化比较表 积极 • 减少销售量 • 减少应收帐款投资 • 减少坏帐 • 增加收帐成本 • 减少风险。