财务报表与现金流(ppt44)-财务综合(编辑修改稿)

财务报表与现金流(ppt44)-财务综合(编辑修改稿)内容摘要：

后一项是净利润 $2,262 1,655 327 90 $190 29 $219 49 $170 84 $86 216 来自 损益表分析 • 在分析损益表时，有三个注意事项要引起重视 : 1. 公认会计准则（ GAAP） 2. 非现金项目 3. 时间与成本 217 来自 公认会计准则（ GAAP） 1. GAAP GAAP的配比原则认为收入应该和费用配比。 因此，收入在确认时，应该给予公布，即便没有任何现金流的产生。 • 出售资产 收入 = 变卖资产所得（市场价值） 成本 = 当前资产的历史价值 当市场价值大于历史价值时，出售资产产生 现金流。 218 来自 损益表分析 2. 非现金项目 • 收入与费用不总是现金项目。 • 折旧项目就是其中一个显著的例子。 没有一个企业为折旧项目付支票。 • 另外一个非现金项目的例子是递延税率。 它不代表现金的流入流出。 例子： 赊销货物（非现金活动） 219 来自 损益表分析 3. 时间与成本 短期内，设备、资源、企业签订的合同视为固定的要素，但是企业可以通过改变劳动力和生产资料来影响生产。 长期内， 所有产品的投入要素是变动的（因此成本也是变动的） 财务会计人员并不区分变动成本和固定成本。 相反，会计成本一般与区分产品成本和期间费用。 220 来自 净营运资本 经营运资本（ NWC）一般随着企业增长而增长。 净 营 运 资 本 流 动 资 产 流 动 负 债221 来自 资产负债表（ .） (in $ millions) 20X2 and 20X1 资产负债表 美国联合公司 Liabilities (Debt) Assets 20X2 20X1 and Stockholder39。 s Equity 20X2 20X1 Current assets（流动资产） : Current Liabilities（流动负债） : Cash and equivalents现金及其等价物 $140 $107 Accounts payable（应付账款） $213 $197 Accounts receivable（应付帐款） 294 270 Notes payable（应付票据） 50 53 Inventories（存货） 269 280 Accrued expenses（递延费用） 223 205 Other其他 58 50 Total current liabilities（总流动负债） $486 $455 Total current assets（总流动资产） $761 $707 Longterm liabilities: Fixed assets: Deferred taxes $117 $104 Property, plant, and equipment $1,423 $1,274 Longterm debt 471 458 Less accumulated depreciation 550 460 Total longterm liabilities $588 $562 Net property, plant, and equipment 873 814 Intangible assets and other 245 221 Stockholder39。 s equity: Total fixed assets $1,118 $1,035 Preferred stock $39 $39 Common stock ($1 par value) 55 32 Capital surplus 347 327 Accumulated retained earnings 390 347 Less treasury stock 26 20 Total equity $805 $725 Total assets $1,879 $1,742 Total liabilities and stockholder39。 s equity $1,879 $1,742 我们看到 NWC由 20X1的 $252 million 增长到 20X2的$275 million。 增加的 $23 million是公司新增加投入。 $23 million $275m = $761m $486m $252m = $707 $455 222 来自 财务现金流量 • 企业财务报表中最重要的项目可能要算“现金流量”。 • 按照财务的观点，企业资产产生的现金流等于企业债权人和股东所得到的现金流。 )()()( SCFBCFACF 223 来自 现金流 • 收入和现金流是不一样的。 • 财务计算取决于现金流，而不是会计上的收入。 • 例子： 第 0年 支付 $100 million购买资产。 损益表对这个事项的处理是每年成本花费 $20 million 分五年摊完。 很明显，二者存在差别。 • 现金流量表为分析员提供该年度企业现金流入流出的信息。 224 来自 美国联合公司的财务现金流量 (in $ millions) 20X2 财务现金流量 美国联合公司 Cash Flow。