基于目标的财务管理(doc9)-财务综合(编辑修改稿)

基于目标的财务管理(doc9)-财务综合(编辑修改稿)内容摘要：

,它反映了投资者投入资本的获利能力 ,并且这个指标目前大家已经在使用 ,不生疏 .同时 ,在上市公司的业绩综合排序当中 ,这个指标也是放在第一位的指标 . 其次 ,任何性质的企业都有投资人投资 ,使用这个指标的时候 ,不受企业性质限制 . 第三 ,从经营角度讲 ,经营者对投资者的资本进行经营 ,你就应该最大限度增加投资者的财富 ,指标正反映了这种客观要求 . 第四 ,就是能够量化 ,可操作性强 ,因为这里的这些指标分子是以利润作为基数 ,分母是以资产负债率作为基数 ,利润表和资产负债表都是我们每期必须编制的 ,很容易取得 . 第五 ,它反映企业综合经 营能力 ,企业使用这个指标的时候 ,把企业的主营的主营业务 ,其它业务 ,对外投资 ,营业外的业务全面考虑在内 ,能够反映企业整体经营情况 ,而不是偏重于某一方面 , 指标大家比较赞同 ,但它也不是十全十美的 ,它局限是什么呢 | 第一 ,不同的企业资产负债率不同 ,可比性受一定影响 . 第二 ,如果企业执行的税率不同 ,净利润高低受影响 ,可比性也受影响 .比如说 :企业有的是按照 33%交所得税 ,有的是按照 18%交所得税 ,有的是 15%交所得税 ,由于企业执行不同的税率 ,必然要受得税的影响 ,可能两个企业税前利润是相同的，纳完所得税以后，净利润不同 了。 我们说任何一个指标都不会十全十美，只不过看哪一个指标更有利于目前社会的要求，能够和社会整个政治需要，经济发展比较吻合。 所以目前理论界认为这个指标作为财务管理的最终目标，应该说比其它几种目标更好一些。 一、 如何分析资产质量 在财务管理上，资产质量应该是实现财务管理目标的一个重要方面。 所以我们一定要研究它，在会计核算和财务管理上，把它作为一个基础工程来抓。 企业的资产可以分成三类：第一类是不良资产，这一类资产的特点是它已经失去了价值或者是使用价值，可是现在仍然在资产里列着，它起的作用只能是虚增资产；第二类是沉 淀资产，这类资产还有价值或者是使用价值，但是它没有给企业带来利润，不能盈利。 这一类的资产应该是管理的重点，原因就在于如果管理失控，它将转换成不良资产；第三类是良性资产，具有价值或者是使用价值，并且能够给企业带来利润。 显然，这三类资产前两类都是影响企业盈利的，那么我们实现企业管理目标的时候必须对前两类资产进行控制。 具体来讲，在财务管理当中，如何把对资产质量的管理落到实处呢。 必须对资产分项进行分析。 货币资金 企业资产第一大项是货币资金。 货币资金的特点是偿债能力最强，但是盈利能力最弱。 因为当企业债务到期的时候 ，货币资金不需要经过任何转换，马上就可以去偿债，所以货币资金越充裕，企业偿债能力越强。 此资料来自 企业 () (大量管理资料下载 ) 盈利能力最弱是指指什么。 货币资金由三类组成：现金、银行存款、其他货币资金。 这三类里面，库存现金不能给企业带来盈利，因为它不会增值。 如果发生通货膨胀，它还会贬值；银行存款可以从银行取利利息收入，但银行存款利率应该是整个社会投资回报当中最低的，因为任何一个政府都不会鼓励把大量的社会闲散资金存放在银行，所以盈利能力最弱；其他货币资金是企业具有专门用途的货款。 如果一个企业把大量的资产都存放在货币资金形态，通常在财务管理上会认为你 这个单位在资金管理上是保守的，你的经营管理者也是保守的，你在这个过程当中可能丧失了很多投资机会，企业发展后劲必然受影响。 因此，在财务管理当中，货币资金所占的比例关系到两个决策，投资决策和筹资决策。 如果货币资金比例过大，我们在财务管理的时候应该考虑进行投资；那如果货币资金所占比例过小，我们要考虑进行筹资。 在财务管理上，对货币资金，我们管理的重点是银行存款，因为这个项目涉及到资金的合理使用问题。 企业的银行存款里的资金是以下几大类：经营周转的流动资金折旧、提取的更新改造资金、留存收益、各项应付款，这些资金现在 都在银行存款里面存放，如果企业在资金安排上出总是必然会给企业整个资金运作带来问题。 比如说大家普遍常见的有两种现象：第一种企业的经营周转流动资金紧张，把所有资金都当成流动资金使用，所以等到更新改造的时候就没有钱了。 这时你可能到银行借款，更新改造借款一般都是中长期借款，利息重，如果你的投资回报不足以支付银行存款利息，企业就自己走向死亡，另外一种情况是为了更新改造，把所有流动资金都当作当作更新改造资金使用，结果造成了流动资金都当作更新改造资金使用，结果造成了流动资金周转紧张，流动资金周转紧张，甚至会使企业到期债 务偿还不了，企业破产。 这在实际工作当中不是没有教训的，巨人集团当时建巨人大厦，把大量流动资金投入在建工程当中去，结果巨人大厦出问题了，公司所有主业的流动资金都在这儿，主业那边没有资金周转了，只好停业，最后导致整个公司崩溃。 应收帐款 应收帐款历来是企业管理当中的重点和难点，我们在管理当中应该分成三类进行管理：第一类是应收帐款当中的不良资产，确定的标准第一个是债务单位撤销、破产或者是资不抵债；第二个就是应收帐款挂帐 3 年以上。 第二类就是应收帐款当中的沉淀资产，就是挂帐 1 年以上、 3年以下部分。 第三类是良性资产，我 们目前确认的标准就是挂帐一年以下。 把应收帐款分成这么三类以后，我们应该和会计核算配合起来，每期都应该计算出这三类应收帐款的比例是多少。 在管理当中，要分层次来进行管理。 作为不良资产这一块，应该寻求有关政策，把它从咱们会计核算当中作为坏帐转销掉。 沉淀资产发展的进一步结果，可能变成不良的，所以这一块是我们资金管理的重点，应该强调催收，把它激活。 其他应收款 我们在这项资金管理上，过去不是把它作为重点的，但野近几年其他就收款在企业变得越来越重要，原因就是它的比例越来越大，在很多单位，其他应收款甚至大于应收帐款。 其他应收款和应收帐款一样，也可分成不良性的、沉淀性的、良性的三种。 在其他应收款管理上，一定要分清其它应收款比例过大的原因，针对不同的原因，分别来进行管理，并且原因不同给企业带来的风险也不一样。 在。