财务管理自测试题(doc19)-财务综合(编辑修改稿)

财务管理自测试题(doc19)-财务综合(编辑修改稿)内容摘要：

益率 = 1000 X 10％ 247。 940=% 持有期收益率 =[1000 10％十（ 990940） 247。 2]247。 940=% （ 4）根据 970=1000 X 10％（ P／ A， 1， 2）＋ 1 000 （ P／ F， l， 2） 970=100 （ P／ A， l， 2）＋ l 000 X（ P／ F， I， 2） I＝ 10％， NPV=1000 一 970=30 L=12％ ， NPV=966． 21 一 970= 一 采用插值法，得，到期收益率 = 11 ． 78％ 答案 （ l） 2020 年净利润 =（ 400—260 一 54 一 6—18 十 8） X（ 1 一 30％） =49（万元） 主营业务净利率 =49／ 400=12． 25％ 总资产周转率 = 400／（ 307＋ 242）／ 2=1． 46 平均资产负债率 =（ 74 ＋ 134）／ 2247。 （ 24 十 307）／ 2=37． 89％ 权益乘数 =1／（ 1—37． 89％） =1． 61 2020 年净资产收益率 = 12， 25％ 1． 46 1． 61=28． 8％ （ 2） 2020 年净资产收益率 =11％ I． 5 I． 4=23． l％ 主营业务净利率变动对净资产收益率的影响 =（ 12． 25％一 11％） I、 5 I． 4=％ 总资产周转率变动对净资产收益率的影响 =％ （ l． 46 一 l． 5） I． 4＝ —％ 权益乘数变动对净资产收益率的影响 = 12． 25％ （． 61 一 ） =％ 五．综合分析题 l，答案 （ l）该公司股票的必要收益率 =6％十 2 （ 1％一 6%） =14％ （ 2）甲项目的内部收益率 =14％十 —0 （ l6％一 14％） =% —（ —） （ 3）判断是否应当投资于甲项目。 因为，甲项目内部收益率 %＞该公司股票的必要收益率 14％，应当投资甲项目。 （ 4） A 筹资方案的资金成本 = 11％ X（ 1—33％） =7． 37％ B 筹资方案的资金成本 =120／ 0 ＋ 2． l％ =14． l％ （ 5） A 筹资方案的资金成本 7． 37％＜甲项目内部收益率 1 又 3％ B 筹资方案的资金成本 14． l％＜甲项目内部收益率 15． 3％ A、 B 两个筹资方案在经济 k 都是合理的、最优 筹资方案是 A 筹资方案（发行公司债券）。 （ 6）按最优方案再筹资后该公司的综合资金成本 =12％ X 400／ 1300 十 8％ X（ 1 一 33％） X600/1300＋%X300/1300≈7． 87%。 2．答案（ l） 2020 年 2020 年 平均鼓动权益总额 3900 4100 资产平均总额 6900 7900 主营业务净利率 25% % 总资产周转率 权益乘数 平均每股净资产 4 每股收益 每股股利（元 /股） 股利支付 30% 30% 市盈率 20 22 （ 2） 2020 年每股收益 =25％ X I． 77 X 4= 1． 54（ 元） 2020 年每股收益 =% =1． 86（元） 2020 年每股收益比 2020 年每股收益提高 元，是有下列原因引起的： 主营业务净利率变动的影响 =（ ％一 25％） X 0． 87 X I． 77 4＝ （元）； 总资产周转率变动的影响 =25． 71％ X（ 0． 89— 0． 87） XI． 77 X4=（元）。 权益乘数变动的影响 =％ X 0． 89 X （ 1． 93— 1． 77） X 4=0． 146（元）； 平均每股净资产变动的影响 = 25． 71％ X 0． 89 X I． 93 X（ 4． 2 一 4） =0． 088（元）。 答案 （ 1）当前旧设备折余价值 =30—18=12（万元） 旧设备变价净收入 =12—l=11（万元） （ 2） ① 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 = 55— 11= 44（万元） ② 经营期第 1 年总成本的变动额 =2 十 8=10（万元） ③ 经营期第 1 年营业利润的变动额 = 11— 10=l（万元） ④ 经营期第 1 年因更新改造而增加的净利润 =1 X（ l—33％） =0． 67（万元） ⑤ 经营期第 2——4 年每年因更新改造而增加的净利润 =10 （ l一 33%） =（万元） ⑥ 第三年回收新固定资产净残值超过假定继续使用旧固定资产净残值之差 =5—l=4（万元） ⑦ NCFO= 一 44（万元） NCF1=0． 67＋ 8=8． 67（万元） NCF2—4= 6． 7 十 8=（万元） NCF5 =11． 4 十 4=15． 4（万元） ⑧ 甲方案 IRR=15． 3％ （ 3） ① 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 =75． 816（万元 ） ② 设备的投资 =+11=86（万元） ③ 乙方案的差额内部收益率 20 （ P／ A， IRR 乙， 5） = 75． 816 （ P／ A， IRR 乙， 5） =3． 7908 查表，乙方案 IRR=10％。 （ 4）企业期望的投资报酬率 =8％＋ 4％ =12％ （ 5） IRR 甲 = 15． 3％＞ 12％ 甲方案经济上是可行的。 IRR 乙 =10％＜ 12％ 乙方案经济上不可行。 企业应选择甲方案作为更新改造方案，原因是甲方案的内部收益率大于企业期望的投资报酬率。 《财务管理》自测试题（二） 一．单项选择题 在基金的存续时间内，允许证券持有人申购或赎回的基金属于（ ）。 A．公司型投资基金 B、契约型投资基金 C、封闭型投资基金 D、开放型投资基金 2．项目投资中所指的回收额是指（ ） A．回收流动资金 B、回收固定资产余值 C、回收物料残值 D、回收流动资金与回收固定资产金值之和 某企业 2020 年度的经营现金净流量为 2020 万元，该企业年末流动资产为 3 200 万元，流动比率为 2，则现金流动负债比为（ ）。 A、 B、 C、 D、 0． 8 与现金持有量没有明显比例关系的成本是（ ）。 A．资金成本 B、机会成本 C、管理成本 D、短缺成本 下列订货成本中，属于变动性订货成本的是（ ）。 A、采购员的差旅费 B、采购部门的基本开支 C、存货残损变质损失 D、进价成本 复合杠杆影响企业的（ ）。 A、税前利润 B、税后利润 C、息税前利润 D、营业利润 某企业全年必要现金支付额 500 万元．其他稳定可靠的现金流入总额 100 万元，应收账款总计金额 800 万元，其应收账款收现保证率为（ ） A、 50% B、 75% C、 ％ D、 12． 5％ 存货模式下，最佳现金持有量应是（ ）之和保持最低的现金持有量。 A．机会成本与短缺成本 B、机会成本与管理成本 C、机会成本与固定性转换成本 D、管理成本与转换成本 按照投资基金变现方式的不问，可以分为（ ）。 A、契约型基金和公司型基金 B、封闭式基金和开放式基金 C、股票基金、债券基金、货币基金、期货基金、期权基金 D、认股权基金、专门基金 企业的财务活动是（ ）。 A．买物商品运动 B、资金运动 C、产品运动 D、 金融商品运动 1下列属于间接筹资方式的为（ ）。 A、发行债券 B、银行借款 C、发行股票 D、利用商业信用 1某公司债券和权益筹资额的比例为 2： 5，综合资金成本率为 12％，若资金成本和资金结构不变．当发行 100 万元长期债券时，筹资总额分界点为（）。 A、 1200 万 元 B、 200 万元 C、 350 万元 D、 100 万元 1下列（ ）不是企业提高投资报酬率的主要途径。 A、提高投资规模 B、科学地进行投资决策 C、有效地控制投资风险 D、合理预期投资的未来可能报酬 14．在评价单一的独立投资项目时，可能与净现值指标的评价结论产生矛盾的指标是（ ）。 A、静态投资回收期 B、获利指数 C、内部收益率 D、净现值率 1下列不属于资金营运活动的是（ ）。 A、采购材料所支付的 资金 B、销售商品收回资金 C、采取短期借款方式筹集资金以满足经营需要 D、购置固定资产 1融资租赁筹资最主要的缺点是（ ）。 A．税收负担重 B、限制条款多 、筹资速度慢 D、资金成本高 1基金的价值取决于（ ）。 A．基金净资产贴面价值 B、基金资产未来能给投资者带来的现金流量 C、基金净资产现有市场价值 D、基金净资产能给投资者带来的未来现金流量的现值 1展映企业基本财务结构是否稳健的财务指标是（ ）。 A、盈余现金保障倍数 B、已获利息倍数 C、资产负债率 D、产权比率 1证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利息率是（ ）。 A、本期收益率 B、到期收益率 C、息票收益率 D、持有期收益率 下列各项预算中，构成全面预算体系最后环节的是（ ）。 A、日常业务预算 B、特种决策预算 C、滚动预算 D、财务预算 2普通股股东的权力表现为（ ）。 A、优先分配股利权 B、优先分配剩余财产权 C、优先认股权 D、股本返还权 2企业近五 年的所有者权益分别为： 1997 年为 1200． 26 万元； 1998 年为 万元； 1999 年为 1 万元； 2020 年为 万元； 2020 年为 1795． 71 万元，则评价该企业 2020 年三年资本平均增长率为（ ）。 A、 5% B、 6％ C、 7％ D、 8％ 2在销售规模保持不变的情况下，某公司连续几年销售主营业务利润率保持不变，两营业利润率却持续上升。 这种现象说明（ ）。 A、企业营业外收支项目过大 B、企业投资收益持续增长 C、企业其他业务利润持 续增长 D、企业营业费用持续减少 2下列各项中，不能直接任现金预算中得到反映的是（ ）。 A、期初期末现金余额 B、现金筹措及使用情况 C、预算期产量和销量 D、现金收支情况 2下列指标中，反映项目投资总体规模的价值指标是（ ）。 A、原始投资总额 B、投资总额 C、投资成本 D、建设投资 二．多项选择题 下列有关股票回购效应表述正确的是（ ）。 A．股票回购对投资者可产生节税效应 B、股票回购有助于提高每股收益 C、当市价不变对，会提升公司的市 盈率 D、有利于提高股价或维持股价 2．影响应收账款机会成本的因素有（ ）。 A、应收账款周转天数 B、变动成本率 C、赊销收入 D、资金成本率 权益系数在数值上等于（ ）。 A、 1／（ 1—产权比率） B、 1／（ 1 一资产负债率） C、 1+产权比率 D、资产／所有者权益 项目投资决策中的现金流量与财务会计中的现金流量的区别在于（ ）。 A、投资决策中的现金流量反映的是特定投资项目而不是反映特定企业的全部现金流量 B、项目投资决策中的现金流量包括整个项 目计算期，而不是针对一个会计年度 C、项目投资决策中现金流量的信息数据多为预计的未来数，而不是真实的历史数 D、项目投资决策中现金流量是通过主辅表来反映项目的勾稽关系 关于经营杠杆系数．当息税前利润大于等于 0 时，下列说法正确的是（ ）。 A、在其他因素一定时．产销量越小，经营杠杆系数越大 B、在其他因素一定时，固定成本越大，经营杠杆系数越小 C、当固定成本趋近于 0 时，经营杠杆系数趋近 I D、当固定成本等于边际贡献时， 经营杠杆系数趋近于 0 下列关于资金结构的说法中，不正确的是（ ）。 A、按 照净收益理论，不存在最佳资金结构 B、能够使企业预期价值最高的资本结构，不一定。