财务案例研究期末复习指导(doc13)-财务综合(编辑修改稿)

财务案例研究期末复习指导(doc13)-财务综合(编辑修改稿)内容摘要：

该公司将全资、控股和参股企业的结算和资金集中均纳入财务总公司范围，这是目前大多数公司的做法，你认为这样做在现阶段有何好处。 有何不妥。 集权体制是我国企业财务管理的首选模式，从严理财集中控制资金的使用是惟一正确的财务思想。 第一，一个成功企业肯定是以严格、规范、统一的财务管理为前提，在集权形式下，公司总部对子公司、分公司拥有强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免整个 公司在资金筹措、财务信息研究、资金运营，成本费用控制、长期财务决策等各方面的低效率重复、内耗。 同时公司总部可以把各部门、子公司分散的资金集中起来，根据其战略意图调拨给所属的其他部门、子公司，或将暂时闲置的资金集中起来进行证券投资或其他投资，实现最大的经济效益。 第二，从理论上分析，分权体制固然有充分调动分部、子公司的积极性的功效，但很易形成资金分散，企业内部管理“诸侯现象”。 可以说，一个失败的企业往往是从财务失控开始，不少整体实力本来很强的国有企业因此而被削弱，竞争力急剧下降。 公司现 阶段这样做能使企业的决策权集中于集团最高管理层，那么在集团内部需要一个能及时、准确地传递信息地系统，同时还要考虑信息传递过程中的控制问题，保证有关信息传递的各方都有认真负责的态度并及时传递真实的信息。 但是集权过度会使子公司缺乏主动性、积极性、丧失活力。 2． .东亚石化集团财务公司内部结算系统的运作中其票据流、资金流、信息流是如何在总公司结算中心与各分支机构和银行之间实现的。 东亚石化集团对参与集中结算的各方如何界定其责任、和权限。 （ 1） .东亚石化集团财务公司内部结算系统的运作中其票据流、资金流、信 息流在总公司结算中心与各分支机构和银行之间的实现：由于涉及的企业、公司其管理主体各异，分属于当地政府和石化总公司管理，由于采取统一的 结算模式，使得炼化企业、大区公司、省市石油公司到财务公司分支机构、最终到银行，采取统一的票据传递，从时间、种类、与资金流动配套得十分紧密，各层级清晰的授权、明确功能、各负其责，信息传递透明而顺畅，使总部能及时掌握和了解各分支机构存贷款情况、拆借数额、头寸余额及整个资金运作的效率，便于集团统筹调度、规划资金的使用。 大大提高了票据和资金的流程效率，使集团总部对各分子公司的资金的流转 现状的掌握和统一配置成为现实，改变了过去由各企业和公司自行设计票据、自行规定流程、自行与银行办理结算、由各管理主体授权控制但最终无人控制的局面。 （ 2）东亚石化集团对参与集中结算的各方责任、和权限的界定：从该集团财务公司结算中心模式中，我们清楚地看到不是简单地将资金纳入集中结算，而是包括对资金实行计划、使用、控制、稽核及奖惩的全过程，而这个过程是建立在对各参与主体（各层级）清晰的授权、定岗、对应承担的义务及责任的基础上签订 三项协议和岗位责任制，使各参与主体能在一个严格的结算 中国最大的管理资源中心 第 7 页 共 14 页 纪律、层级界定明确、激励与约束 对称的游戏规则中运行。 使财务的内部控制体系能通过权责利的落实贯穿在资金结算的事前、事中和事后。 比如票据贴现，最关键的问题是财务公司替企业办理贴现后可能无法顺畅地在票据到期时收回垫款，贴现协议明确规定申请贴现的单位必须承诺同意遵守《中国石化财务有限责任公司票据贴现业务管理办法》的各项规定，无条件地承担因票据最终承付发生纠纷所造成的一切经济损失。 再比如对结算贷款的管理，各分子公司不直接对外直接借款，由结算中心统一对外办理。 但并不意味着将各子公司的全部现金完全集中到资金总库，而是关于资金的动员、资金流动和投资等决 策过程集中化，各分子公司的权限是在核定的范围内拥有较大的经营权和决策权。 总部的权限和责任是通过贷款的核定、贷款的使用（周转额度范围内和超额度的）、期限长短、利率浮动、贷款的监控和贷款的处罚等规则来体现这种控制。 案例九：凌波石化目标利润管理。 这些因素是如何影响目标利润的。 （ 1）资本保值与增值目标 （ 2）市场竞争 （ 3）资源的配套程度 （ 4）纳税约束 （ 5）其他利益相关者的影响。 目标利润管理是在目标利润规划的基础 上，通过过程控制和结果考核，确保目标利润实现；通过差异分析和结果考核，并结合外部环境变化，重新进行下一期目标利润规划。 因此，目标利润管理是一个封闭的管理循环，包括三个基本环节，如下图所示。 图 1 目标利润管理循环 目标利润管理通过利润指标 的确定，为企业的经营确立了奋斗目标；通过过程控制充分利用和组合有限的资源；通过结果考核和相应的激励措施充分调动全员的积极性。 案例十：中国华资集团的业绩评价 1. 业绩评价对象不同，对业绩评价指标选择有何影响。 业绩评价系统的对象就是指对什么进行评价。 企业的业绩评价系统有两类主要的评价对象：一是团体单位，如企业或分支机构、职能部门；二是个人，包括经营者、高级管理人员和普通员工。 业绩评价的重要基础之一是公司清晰的组织结构和明确的岗位描述。 没有这个基础就没有评估的条件。 这里要特别说明的组织结构的说 明仅仅以 “分公司 ”、 “子公司 ”、 “职能部门 ”是不够的，因为这种表达并不能说明其具体的权责，只有以 “投资中心 ”、 “利润中心 ”、 “成本中心 ”、 “费用中心 ”的表达才能明晰其具体的权责。 企业的下属部门通常可分为四个主要类型：费用中心、成本中心、利润中心和投资中心。 对不同的评价对象，评价要求、内容、指标等都不相同。 费用、成本中心主要考核其费用成本的发生和控制，利润中心考核的重点是贡献边际和利润，而投资中心的业绩评价的内容是利润及投资效果，其关注的指标为投资报酬率和剩余收益。 对员工的业绩评价是业绩考核的细化。 中国最大的管理资源中心 第 8 页 共 14 页。 （ 1）净资产收益率是净利润与平均净资产的比率。 （ 2）将净资产收益率作为评价的核心指标主要因为该指标较好地反映了企业自有资本获取净收益的能力和资本经营综合效益，同时与企业价值及股东切身利益最为相关。 （ 3）但企业对净资产收益率的考察，需要解决两个基本问题，一是确认经营者参与分配的资格，即是否创造了剩余贡献；二是依据剩余贡献的大小，核定经营者参与分配的比率，进而确定出经营者有望得到的最大剩余贡献额。 也就是说，在考核净资产收益率的时候，必须要 看资产收益率是否超过股东投资的机会成本率，或者实现的税后利润能否补偿股东投资的机会成本，否则，没有了高质量的来源过程与能量源泉，财务成果将会失去持续增长的根基。 案例十一：川江控股股份有限公司股利分配方案 1．计算该公司非经常性损益的来源、金额、及占净利润的比重，对该公司产生了何种影响。 从川江控股股份有限公司的年报可知，公司在电费成本控制和扩大销售方面确实有较大提高，但仔细分析，影响公司主业利润增长的另一个重要因素是非经常性收益 ,来源主要有 ： （ 1）转让乐山电力股份公司法人股股权，取得投资收 益为 1199万元； （ 2）转让峨眉山双龙光通信公司股权，取得投资收益为 37． 6万元； （ 3）收回大连钢铁集团有限责任公司债权，获得违约金净收益 1880万元， （ 4）处置固定资产净收益 . (5)支付乐山电力股份有限公司电费违约金净损失 . (6)其他净损失 .等等。 上述诸项合计，使得 2020年度公司非经常性收益净额高达 3080万元，占公司净利润的 25％(3080/)。 剔出非经常性收益后和资本公积金转增后每股收益由０．５１元降为０．３８元；而且２０００年 非经常性收益较１９９９年增长２２０％。 表明公司当年净利润增加的主要途径之一是非经常性的收益的增加。 更值得注意的是经营活动产生的现金流量是－ 58302136 元，每股经营活动产生的现金流量为－ 元，表明来自自身造血机能的现金流量有问题，从现金流量表数字分析，有几笔巨额的现金流动值得关注：该公司支付其他与经营性活动有关的现金１．３亿元，具体内容公司年报没有披露；应收帐款１．７亿元，合并报表后抵消为１．２亿元，贷款筹资１．７亿元，公司在高速增长的背后，是否掩盖了内部经营和理财控制中的问题，还有待投资者继续分析。 ?分配方案对公司股票的市场价格、公司的现金流量、公司增长率将产生什么影响。 (1)不属于真正的利润分配 的项目 : 10 转 3(资本公积、盈余公积转增 ) 属于积累资金 ,作为股利分配 ,会对公司造成较大的营运压力 ,分配可能性小 .  10 配 3(对公司而言 再筹资 )。