财务管理：资产负债表及其分析(ppt50)-财务分析(编辑修改稿)

财务管理：资产负债表及其分析(ppt50)-财务分析(编辑修改稿)内容摘要：

已获利息倍数反映了企业偿还债务利息的能力。 因企业所处的行业不同 ， 已获利息倍数有不同的标准界限 ，国际上公认的已获利息倍数为 3。 一般情况下 ， 该指标如大于 1， 则表明企业负债经营能够赚取比债务成本更高的利润 ， 但这仅表明企业能维持经营；如小于 1， 则表明企业无力赚取比债务成本高的利润 ， 企业债务风险很大。 国外一般选择计算 5年的已获利息倍数 ， 以说明企业稳定偿付利息的能力。 实际上 ， 如果企业偿还债务利息的能力很强 、 有良好的付息记录 ， 则当债务到期时也能够重新筹集到债务资金 ， 也就是可以 “ 借新债还旧债 ”。 企业长期偿债能力分析指标还有经营活动现金流量对总负债的比率 偿债能力分析指标的局限性 利用资产负债表提供的数据计算偿债能力指标，资产与负债都取其账面价值。 确实 ,债务是要按照账面值偿还的 ,而用于偿还债务的资产却不见得能按账面价值来履行义务。 因此，这些指标的有效性必然受资产的账面价值的计量、会计政策和会计估计的选择、账面价值与实际价值之间的差异等的影响。 具体地说，同样的资产， 取得的时间 不同其账面价值会不同、历史成本与 重估价值 不同， 资产减值准备计提方法 的选择、 折旧方法 的选择、 存货计价方法 的选择也都会影响资产的账面价值。 而且，资产负债表本身的静态特性也会影响有关指标的有效性。 影响偿债能力的其他因素 影响偿债能力的其他因素有 (1)流动资产的变现能力 (2)资产的实际价值及 抵押品 (3) 或有负债 (4)表外筹资 (5)债务的性质 (6)企业本身的信誉 (7)可动用的银行贷款指标 偿债能力比率计算分析举例 例 1 大力公司 2020年度资产负债表有关资料如下： 项 目 年初 年末 项 目 年初 年末 货币资金 200 260 短期借款 200 230 应收账款 240 280 应付款项 100 120 存 货 370 600 预收账款 35 260 1 待摊费用 20 90 到期长债 100 50 流动资产合计 930 1230 流动负债合计 435 660 试分析比较年初年末的短期偿债能力。 计算 流动比率 : 年初 ，年末 ； 速动比率 : 年初 ，年末 分析 年末偿债能力似乎不及年初，实际上，由于待摊费用无变现价值（可剔除），预收账款只需用存货偿付（可冲抵），于是，年末的短期偿债能力有所改善（ ， ； ， ）。 例 2 若干业务对有关指标的影响 Ａ公司的流动资产为 60万元 ,流动比率为 , 速动比率为 1, 该公司顺序完成以下交易。 计算每次交易后的流动比率、速动比率。 (1)购买商品 15万元，其中 6万元为赊购； (2)购买设备，价 8 万元，以银行存款支付 3万元，开出三个月期的商业承兑汇票 5万元； (3)销售商品，其成本为 20万元，获得销售收入25万元； (4)收回应收账款 10万元。 计算分析如下 : 交易 流债 流资 流动比率 速资 速动比率 (0) 40 60 40 1 (1) 46 66 31 (2) 51 63 28 (3) 51 68 53 (4) 不改变 (3)所形成的各个项目。 有关 “ 操纵 ” 的讨论。 若是期末 ,(1)(2)暂不入账。 （ 三 ） 资产管理效率分析指标 流动资产周转率 流动资产周转率是指企业一定时期主营业务收入水 同平均流动资产总额的比值 ， 其计算公式为 流动资产周转率＝主营业务收入／平均流动资产总额 流动资产周转率是评价企业资产利用效率的主要指 标之一 ， 反映了企业流动资产的周转速度 ， 体现每单位 流动资产实现价值补偿的高与低 ， 是从企业全部资产中 流动性最强的流动资产的角度对企业资产的利用效率进 行分析 ， 以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。 要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增 幅高于流动资产增幅作保证。 一方面加强内部管理，充分有效地利用其流动资 产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期 投资创造收益、加快应收款项的回收、加强存货管理、 合理利用流动负债等； 另一方面采取措施扩大销售，提高流动资产综合 使用效率。 一般情况下 ， 该指标越高 ， 表明企业流动资产周转速度越快 ， 利用越好 ， 在某种程度上增强了企业的盈利能力；反之 ， 则需补充流动资金 ， 造成资金浪费 ， 降低企业盈利能力。 流动资产周转率也即在一定时期内流动资产的周转次数 ， 时期长度与该指标的比值就是流动资产周转天数 ， 若 “ 一定时期 ” 是一年 ， 其计算公式为 流动资产周转天数＝ 360天／流动资产周转率 当然，该指标越低，表明流动资产周转速度越快。 ２ 、 应收账款周转率 应收账款周转率是企业一定时期内主营业务收入 与应收账款平均余额的比值 ,其计算公式为 应收账款周转率＝主营业务收入／应收账款平均余额 式中 ， 应收账款余额＝应收账款账面净值＋坏账准备 应收账款周转率是对流动资产周转率的补充说明 ， 反映了企业应收账款的流动速度。 若该指标的分子采用赊销收入 ， 则该指标表示企 业本年度内应收账款转为现金的平均次数。 采用本指标的目的在于促进企业通过合理制定赊 销政策 、 严格销货合同管理 、 及时结算等途经加强应 收账款的前后期管理 ， 加快应收账款的周转速度。 由 于季节性经营 、 大量采用分期收款或现金方式结算等 都可能使本指标失实 ， 所以 ， 应结合企业前后期间 、 行业平均水平进行综合评价。 与流动资产周转天数类似 ，。