财务报表分析教程--资产负债表分析3ppt73-财务分析(编辑修改稿)

财务报表分析教程--资产负债表分析3ppt73-财务分析(编辑修改稿)内容摘要：

权比率 • 负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也称产权比率。 其计算公式为： • 负债股权比率 =负债总额 /所有者权益总额 • 从计算关系可以看出，这个比率实际上反映了债权人所提供的资金与股东所投入资金的对比关系。 因此，它可以揭示企业的财务风险及股东权益对偿还债务的保障程度。 38 利息保障倍数 • 利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前利润 +利息费用）与利息费用的比率。 其计算公式为： • • 利息保障倍数 = （税前利润 +利息费用） /利息费用 • 公式中：税前利润是指扣除所得税之前的利润总额； • 利息费用包括财务费用中的利息费用和已计入固定资产价值中的资本化利息。 39 • 利息保障倍数反映了企业用经营所得支付债务利息的能力。 如果这个指标太低，说明企业难以保证用经营所得来按期足额支付债务利息，对债权人和投资者将加大对企业财务风险的评估。 一般情况下，企业的利息保障倍数（获利倍数）至少要大于 1。 否则，企业将难于生存与发展，甚至破产。 40 第四节 资产负债表项目分析 • 一、资产项目分析 • (一 )货币资金变动情况分析 • 货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金。 货币资金是企业流动性最强，最有活力的资产，同时又是获利能力最低，或者说几乎不产生收益的资产，其拥有量过多或过少对企业生产经营都会产生不利影响。 货币资金发生变动的主要原因有： 41 • 1．销售规模的变动。 企业销售商品或提供劳务是取得货币资金的最重要途径，当销售规模发生变动时，货币资金存量规模必然会发生相应的变动，并且二者具有一定的相关性。 • 2．信用政策的变动 销售规模的扩大是货币资金增加的先决条件，如果企业改变信用政策，则货币资金存量规模就会因此而变化。 例如，在销售时，企业提高现销比例，货币资金存量规模就会大些；反之，货币资产存量规模就会小些。 如果企业收账政策改变，也会对货币资金存量规模产生影响，如企业奉行较严格的收账政策，收账力度较大，货币资金存量规模就会大些。 42 • 3；为大笔现金支出做准备。 在企业生产经营过程中，可能会发生大笔的现金支出，如准备派发现金股利，偿还将要到期的巨额银行借款，或集中购货等，企业为此必须提前做好准备，积累大量的货币资金以备需要，这样就会使货币资金存量规模较大。 一旦这种需要消失，货币资金存量规模就会降下来。 43 • 4．资金调度。 一般来说，企业货币资金存量规模过小；会降低企业的支付能力，影响到企业的信誉、因此而负担不必要的罚金支出等，或因此而丧失优惠进货机会及最佳投资机会等；反之，如果货币资金存量规模过大，则会使企业丧失这部分资金的获利机会，影响企业资金的利用效果。 企业管理人员对资金的调度会影响货币资金存量规模，如在货币资金存量规模过小时通过筹资活动提高其存量规模，而在其存量规模较大时，通过短期证券投资的方法加以充分利用，就会降低其存量规模。 44 (二 )应收账款变动情况分析 • • 应收账款是因为企业提供商业信用产生的。 单纯从资金占用角度讲，应收账款的资金占用是一种最不经济的行为，但这种损失往往可以通过企业扩大销售而得到补偿。 所以，应收账款的资金占用又是必要的。 对应收账款变动情况的分析，应从以下几方面进行： 45 • 1．分析企业销售规模变动对应收账款的影响。 企业销售产品是形成应收账款的直接原因，在其他条件不变时，应收账款会随着销售规模的增加而同步增加，这种变动是一种正常变动。 • 2．分析企业信用政策变动对应收账款的影响。 如果企业的信用政策比较严格，应收账款的规模就会小些；反之，则会大些。 同时企业收账政策也将对应收账款产生影响，当企业采取较严格的收账政策时，应收账款的规模就会小些；反之，则会大些。 46 (三 )存货变动情况分析 • 1．会计政策变更对存货影响的分析 • 存货资产是企业流动资产中最重要的组成部分，是生产经营活动重要的物质基础，存货资产的变动，不仅对流动资产的资金占用有极大的影响，而且对生产经营活动产生重大影响。 存货变动更主要地受到企业生产经营方面的影响。 例如，生产经营规模的扩张和收缩、资产利用效果的高低、资产周转速度的快慢、存货管理的水平等等。 如果仅就会计政策对存货的影响进行分析，其原因有： 47 • (1)存货数量盘存方法的影响。 存货数量变动是影响资产负债表存货项目的基本因素，企业存货数量的确定主要有两种方法可供选择：定期盘存法和永续盘存法。 当企业采用定期盘存法进行存货数量核算时，资产负债表上存货项目反映的就是存货的实有数量。 如果采用永续盘存法，除非在编制资产负债表时对存货进行盘存，否则，资产负债表上存货项目所反映的只在存货的账面数量：两种不同的存货数量确认方法会造成资产负债表上存货项目的差异，这种差异不是存货数量本身变动引起的，而是存货数量的会计确认方法不同造成的。 48 • (2)期末存货价值的计价原则对存货项目的影响。 期末存货价值的确定通常采用历史成本原则，但会计制度也允许企业采用 “ 成本与可变现净值孰低法 ” 柬确定。 当按历史成本原则确定的存货低于可变现净值时，按两种方法确定的期末存货价值是一致的，当存货的可变现净值下。