信用担保机构可持续经营问题研究doc61-财务信用(编辑修改稿)

信用担保机构可持续经营问题研究doc61-财务信用(编辑修改稿)内容摘要：

学出版社， 2020： 149 11 参见：孙厚军 . 中小企业信用担保 [M]. 杭州 :浙江大学出版社， 2020： 137 此资料来自 企业 () , 大量管理资料下载 10 （三）信用担保机构的外部经营环境不容乐观 信用担保机构的服务对象是广大的中小企业，在经济转型期市场经济秩序还不规范的大环境中，我国中小企业信用资源不足、信用缺失的问题还比较严重，总体的信誉度较低，如财务管理混乱，会计信息失真，缺少技术品牌，市场 竞争能力较弱等等。 在这个群体中开展信用担保业务，风险较高。 信用担保机构是为银行的贷款业务提供担保的，在银行的信贷客户中，有信用贷款客户，有抵押贷款客户，而需要信用担保机构担保的客户一般是担保措施不足的中小企业，在银行整体的客户群中是风险度较高的一类，信用担保机构面临的整体信用风险较银行为高。 并且由于法律地位不明确，在与银行的博弈中，信用担保机构较为弱势，信用担保机构一般还要承担所有的风险。 四、信用担保机构的可持续经营问题的研究意义 我国的 信用担保机构目前在制度上、经营上以及环境上所体现的特点和症 结，从不同侧面反映了一个问题：信用担保机构的可持续经营问题。 一方面，成立信用担保机构的政策初衷要求尽可能多的提供担保，但是在当前我国信用担保机构的内部经营能力和外部经营环境下，信用担保机构的可持续经营与此产生了矛盾。 由于我国信用担保机构成立和发展的历史较短，各担保机构目前多在业务起步阶段，大多数人信用担保机构的可持续经营问题还没有切肤之痛，见诸于报章的案例和讨论还不多。 我认为，信用担保机构可持续经营问题在其起步阶段就应当给予高度重视和充分研究。 （一）信用担保是一高风险行业，又具有信用传导和信用放大特性 信用担保机构是联系银行和企业的桥梁和纽带，它一方面解决了中小企业在债务融资过程中担保品不足的问题，提升了中小企业的信用，另一方面承担了银行在对中小企业融资过程因信息不对称产生的风险，增强了银行的此资料来自 企业 () , 大量管理资料下载 11 贷款意愿，三者的关系可以如图 表示，信用担保机构事实上扮演了风险承担者的角色。 由于信用担保机构承担了大部分甚至全部贷款的连带清偿责任，银行贷前的企业经营状况调查和资信审查标准就会降低，担保机构承担了双重“逆向选择”的风险。 企业在获得所需资金后，由于有担保机构担保，还款压力和努力程度会降低，银行相应的监管积极性和监 管力度也会降低，担保机构同样承担双重“道德风险”带来的压力。 信用担保行业是一个国际公认的高风险行业。 同时，信用担保机构还有信用传导的功能，其自身的经营状况上可以影响到金融机构，下可以影响到企业。 如果担保机构自身经营失败，可能使得其担保的企业因为没有后续的担保而产生资金紧张，严重时可能产生原本的被担保企业资金链的断裂，进而影响到该企业的上下游企业；如果信用担保机构所担保的企业对象众多，此时，大面积的企业由于信用担保机构无力续保而造成的资金短缺 ，对社会经济的正常运行将产生严重的后果。 这是信用担保传导作用的一个方面。 另一方面，信用担保机构的信用传导还会作用到金融机构。 由于信用担保机构是承担金融机构信贷风险的一个载体，由于信信用担保机构 中小企业 银行 代 偿 追 索 申请贷款 申 请 担 保 担 保 图 ：信用担保关系图示 此资料来自 企业 () , 大量管理资料下载 12 用担保机构丧失担保能力，不再被银行接受，此时如果被担保企业无法适时更换担保品，势必造成银行提前终止金融交易，加速回收贷款，从而加剧了金融、资金秩序的混乱。 与信用担保机构的信用传导特性共同发生作用的还有信用担保机构的信用放大特性。 一家担保机构的担保能力即其对外担保的余额在自身担保资金之内，该信用担保机构的信用就没有被放大，那么该机 构也很大程度上失去了它的功能和存在的意义。 衡量担保效率高低的一个重要指标是担保放大倍数，当信用担保机构放大倍数超过 1 时，信用担保机构便具备了信用放大功能，担保放大倍数越大，信用担保机构的效率也就越高，同时也意味着担保机构的信用放大能力就越强。 通常，信用担保机构的担保余额远远大于其担保资金，许多国家信用担保机构的放大倍数都超过了 10 倍，日本中小企业信用担保协会的担保倍数高达 60 倍，国内也对信用担保的资金放大有 510 倍的指导意见，当担保机构无力持续经营，丧失了持续担保能力时，此时担保倍数越大，通过担保机构传导 特性作用而产生的对社会经济的连锁反应也就越强。 （二）国内外的经验表明：信用担保机构的可持续经营不容乐观 我国的信用担保机构目前仅能称得上“准金融机构”，完全与金融机构进行类比可能并不恰当，但从机构风险的看，信用担保的高风险特性远比各种类型的金融机构来得高。 近 20 年来，中国的金融行业实践表明国内金融机构的风险度较高，从机构的产生背景和目标定位上看， 与信用担保机构具有相当的可比性的信托投资公司的发展轨迹应当对信用担保机构的未来发展有所警示。 信托投资公司在改革开放之后在我国曾经盛极一时，机构数量高峰时达到 1000 家以上。 但是，由于定位不清、功能不明、治理结构不佳，信托投资公司不断成为整顿对象。 1982 年、 1985 年、 1988 年、 1993 年、 1998 年国此资料来自 企业 () , 大量管理资料下载 13 家先后 5 次对信托业进行整顿， 12 但历次整顿并没有从根本上解决问题，相反的，整顿后的信托投资公司业务不断被边缘化，金融风险不断累积，可持续经营问题日益突出。 从 1998 年开始的最新一次的整顿，确立信托投资公司要回归“受人之托，代人理财”的主业，对符合条件、允许重新注册的信托公司的资本规模、股权结构多元化准入门槛进行严格规定，到 2020 年底，全国重新登记注册的信 托投资公司仅有 55 家。 从国际的经验来看，信用担保机构的商业性信贷担保业务并没有成功的盈利模式。 现代信用担保业发端于 1840 年的瑞士，发展于 20 世纪， 二战后，信用担保更是被认为是经济发展的必要条件，信贷担保作为信用担保机构的主业迅速发展。 但是，信用担保机构经过 20 世纪几十年的发展已经严重分化：中小企业信用担保，特别是融资担保业务仍然存在，但普遍只是作为政府扶持中小企业的政策性担保，如美国的中小企业局（ SBA）、日本的信用保证协会、我国台湾地区的中小企业信用保证基金等；而欧美目前大量存在的担保机构（我们可以 称之为商业性信用担保机构），已经转向融资担保之外的担保业务，如工程担保、诉讼担保、忠诚担保、海关担保等等，并基本放弃了融资担保业务。 从 70 年代起，欧洲从事融资担保的信用担保机构纷纷倒闭， 1992年瑞典信用保险公司倒闭后，欧洲的商业性信用担保机构全面停止了融资担保业务。 13国外的商业性信用担保放弃融资担保业务归结起来有三个原因：（ 1）在金融市场充分发展的条件下，贷款运作机制上已没有必要设立第三方信用担保，银行完全能够决定是否贷款，贷款银行认为不能贷的，担保机构也是不能担保的。 （ 2）在利益机制上国外的贷款业务已经 不容纳第三方担保，贷款利息已经包含了补偿全部贷款的风险，银行不愿意在其已有的利益圈子内让别人去分担风险、分享利益。 （ 3）承担贷款信用担保风险大，利益小，难以长久。 总之，国外商业性担保机构认为：在这些国家的金融市场上，已经 12 参见：熊伟 . 我国金融制度变迁过程中的信托投资公司 [J]. 经济研究 ,1998,(8): 5558 13 参见：中国经济技术投资担保公司 . 各国信用担保业概况 [M]. 北京 : 中国财政经济出版社， 2020：224 此资料来自 企业 () , 大量管理资料下载 14 不存在贷款担保业务的盈利模式。 以上的分析表明：信用担保是一个高风险行业，国内有同样背景的信托业、国外以信贷担保为主业的担保机构的实践表明信用担保业的可持续经营前景并不乐观。 而信用担保机构在社会经济中有信用传导和信用放大功能，它的可持续经营问题对中小企业发展、对信用担保体系的成败、乃至对我国的金融安全均有非常重要的意义。 如何看待、分析、提高信用担保机构的可持续经营能力是本文所要关注的中心议题。 第二章 信用担保机构可持续经营的条件分析及能力评价 15 第二章 信用担保机构可持续经营的条件分析及能力评价 一、信用担保机构可持续经营的内涵 （一）可持续经营的含义 可持续经营首先是一个财务会计学名词。 一个会计主体的财务会计信息的生成有四大前提假设，包括会计主体、货币计量、会计期间及持续经营。 所有的财务报告都是假设会计主体将可持续经营下去的情况下呈报的。 一个机构主体的可持续经营可以被概括为：在实现机构设立目标的过程中，机构不存在将要被破产清算或其他清算的可 能性，可持续经营体现在机构的财务、经营以及管理等其他方面。 可持续经营的反面是不可持续经营或可持续经营危机，可持续经营与否是财务报告使用者正确判断一个会计主体的财务状况和经营情况的基础， 值得审计实践高度重视。 我国《独立审计具体准则第 17 号 —— 持续经营》特别对被审计单位经营不可持续性的判定办法从财务、经营及其他方面做出说明： 财务方面 包括 (1)资不抵债； (2)营运资金出现负数； (3)无法偿还到期债务； (4)无法偿还即将到期且难以展期的借款； (5)过度依赖短期借款筹资； (6)主要财务指标显示财务状况恶化 ； (7)累计经营性亏损数额巨大； (8)存在大额的逾期未付利润； (9)无法继续履行借款合同中的有关条款； (10)存在大量不良资产且长期未作处理； (11)重要子公司无法持续经营且未进行处理； (12)无法获得供应商的正常商业信用； (13)难以获得开发必要新产品或进行必要投资所需资金；(14)显示财务状况恶化的其他迹象。 经营方面 包括 (1)关键管理人员离职且无人替代； (2)主导产品不符合国家产业政第二章 信用担保机构可持续经营的条件分析及能力评价 16 策； (3)失去主要市场、特许权或主要供应商； (4)人力资源或重要原材料短缺；(5)未达到预期经营目标； (6)显示经 营情况恶化的其他迹象。 其他方面 包括 (1)严重违反有关法律、法规或政策； (2)存在数额巨大的或有损失；(3)异常原因导致停工、停产； (4)有关法规或国家政策的变化可能造成重大不利影响； (5)营业期限即将到期且无意继续经营； (6)投资者未履行协议、合同、章程规定的义务，并有可能造成重大不利影响； (7)因自然灾害、战争等不可抗力因素遭受严重损失； (8)显示持续经营假设不再合理的其他迹象。 （二）信用担保机构可持续经营的特殊性及层次 与一般的机构不同，信用担保机构的业务范围是非常特定的：中小企业融 资及其它业务担保。 因此，信用担保机构可持续经营内涵与一般机构主体不尽相同。 首先，信用担保机构的可持续经营的出发点是其担保职能的实现和发挥；其次，如果信用担保机构的主业偏离了担保，它无法实现其设立的目标，本文所谈的可持续经营问题显得毫无意义。 基于以上认识，我认为：信用担保机构的可持续经营是指信用担保机构在保证其为中小企业融资提供担保的职能实现的前提下，信用担保机构有能力持续经营，无破产清算或其他清算等财务、经营和其他方面的可持续经营问题事项发生。 我认为：信用担保机构的可持续经营可以从三个层次来阐述： 职 能意义上的信用担保机构可持续经营 从信用担保机构发挥其自身职能的角度出发，信用担保机构的职能是通过提供担保，使中小企业的银行融资顺利实现，那么其前提是信用担保机构的担保要能够被银行所接受，其资信和担保能力要被银行所认可，从这个角度上讲，信用担保机构的可持续经营的最低水平为被银行等担保受益人接受的担保能力。 第二章 信用担保机构可持续经营的条件分析及能力评价 17 财务意义上的信用担保机构可持续经营 信用担保机构作为一个独立的法人实体，能够在财务上保证其经营活动收入必须能够支付经营活动中涉及的全部成本，这是从现金流角度衡量的一般意义上的可持续经营 , 从经营现金流 的角度出发，我们可以对信用担保机构财务收支结构进行 分解。 其总收入包括：（ 1）营业收入：包括担保费、评审费、由被担保人支付的担保服务费用（例如财务咨询、法律咨询、协助准备财务文件）和担保代偿赔付后的追偿收入。 （ 2）财务收入：担保基金进行投资获得的收益。 信用担保机构的总成本也可以分为两部分：（ 1）管理费用：包括员工工资、办公用品费用、房租水电费用、宣传招待费用等，（ 2）代偿赔付支出：因担保贷款发生违约而向银行的赔付支出。 根据信用担保机构收入与支出的对比，从现金流角度出发，可以将信用担保机构的可持续经营能力 区分为三种水平： 14 （ 1）基本运营的可持续经营水平。 在一定的期间内，信用担保机构业务活动的总收入，与不包括担保代偿赔付的营业总支出之差。 如果以上差额不为负，即达到了基本运营的可持续经营。 此为信用担保机构可持续经营能力的第一层次，此时，信用担保机构能够维持简单的再生产，即： 担保业务总收入 ≥ 营业总支出（不包括代偿损失） （ 2） 财务的可持续经营水平。 在一定的期间内，如果信用担保机构通过经营信用担保业。