tcl集团财务分析报告(doc31)-财务分析(编辑修改稿)

tcl集团财务分析报告(doc31)-财务分析(编辑修改稿)内容摘要：

非常的高，使得他得到的债务筹资的成本低。 能够承受较大的财务风险。 •3，再看权益筹资，在资本结构中的比重虽然小，但是筹资数额也是很大的，由于从理论上来看，权益筹资由于风险低而使得的成本很高，所以在公司能够承受财务风险时，可以减少权益筹资。 •4，基于中国证券市场的当前情况，虽然理论上权益筹资的资本成本高，但是由于中国股票市场的不完善，使得公司发行股票所筹集资金的方式显的成本并不是很高，这也就是 TCL集团权益筹资的原因。 2020 年筹资预期 •以上是我 们小组对于 TCL集团的筹资决策的分析及看法。 筹资是为了投资而服务，那么下面我们就转到下一决策。 TCL 投资决策分析 李小东 2020 年投资情况 二 . 非 募 股 资 金 的 投 资 企业的债券投资 由于企业进行了重大的股权投资，导致企业出现了临时的资金短缺，于是在 6月份进行了债券回购，回购金额为 16320 万元，企业持有的央行的票据余额为13 亿元具体情况如下：  2020 年投资情况 二 .资产收购 在本年度没有非募集资金的重要投资和并购，公司 拥有 %股权的 TCL通讯科技公司进行了股权的收购和重组，具体情况如下：  在 2020 年 TCL和阿尔卡特联合成立了一家公司， TCL控股 55%，阿尔卡特控股 45%，名称为 Tamp。 A，其中 AP 公司是一家在法国注册设立的公司，为阿尔卡特的全资子公司，代表阿尔卡特持有 Tamp。 A 公司 45%的股权。 SAS 公司是Tamp。 A 公司在欧洲的主要的研发销售中心。 Tamp。 A 的财务报表 有以上资料可知， Tamp。 A 公司的 业绩相比并购之前没有显著的提高 ，鉴于现状，并综合考虑 Tamp。 A 公司的资产价值、盈利能力、经营状况等因素， TCL决定重组SAS 公司，并用 1000 万欧元收购 AP 公司的 45%股份。 收购目的和意图 在本集团并购阿尔卡特手机业务组建 Tamp。 A 公司后， SAS 公司作为 Tamp。 A 公司业务在欧洲的主要业务平台，经营成本偏高，本公司希望通过本次的重组，有效降低 Tamp。 A 公司的经营成本。 通过本次收购，全面控制 Tamp。 A 公司的相关资源，加快本集团内部的业务整合。 本公司预期通过本次收购及重组，可改善营运效率、降低经营成本，有利于本集团手机业务资源的整合，增加本集团手机业务的协同效应，为改善 目前的亏损状况及未来盈利创造有利条件。 04 年 05 年投资项目比较 在 04 年募集资金投资的 项目中， 无绳电话，半导体制冷以及收并兼购项目在 05 年 都 变 更 了。 原因分析 由于外部环境 .市场环境发生了重大的变化，公司通过大量的市场调查和 充分取证最后认为 无绳电话和半导体制冷这两个项目的存在和实施要面临很大的风险和不 确性。 虽然从上表中可以看出兼并收购带来了现金的流入，但公司在 04 年的两个购并和今年的收购使流动资金面对很大的压力，为了不进一步 分散公司的资源，使公司面临更大的财务风险，所以才决定将尚未使用的资金用于补充公司的营运资金。 2020 年上半年投资情况 项目分析 由报表可以看出 05 年的投资项目都没有达到预期的收益，对于其原因做出具体说明：  一 .企业信息化改造重点投入在 2020 和 2020 年，其效益主要体现在管理成本的降低。  二 .物流改造技术以于 2020 年完成，亏损原因是由于项目开发的前期所致。  三 .新型微显示器的亏损主要是前期大量研发投入所致。 定量分析 一 .对项目 无绳电话的分析，采用指数获利模型。 P 为现金流的现值和原投入的对比数 二 .对项目企业信息化改造进行分析，可采用同样的模型。 投资总结 通过以上的表述可以知道，投资决策是一个企业发展的命脉， TCL集团的投资在总体上是成功的，正是业务有了英明的投资决策，企业才实现了投资收益，我们的目的是实现公司价值最大化，它不仅与筹资 .投资相关，而且还和股利分配政策有直接的关系，下面请看股价和股利分析。 TCL 集团股利政策及经营分析 主讲：陆 鑫 公司近三年的主要财务指标 公司财务指标的分析 从上述的三年的财务指标不难看出，公司 在 04 年上市之前，每股收益达到了 元，而在 0 05 年的年报出来后，公司的 EPS不但出现了下降，甚至在 05 年时公司出现了亏损。 其原因是公司在这三年的发展中不断的收购兼并公司，并在海外建厂生产电视机、手机等业务，但由于海外市场的一些变化和年内的业。