cpa考试教材系列20xx版--会计(ppt76)考试经验!-财务会计(编辑修改稿)

cpa考试教材系列20xx版--会计(ppt76)考试经验!-财务会计(编辑修改稿)内容摘要：

质量差，没有发展前景。 优 质股票的市价都超过每股净资产许多，一般说来市净率达到 3可以树立较好的公司形象。 四、现金流量表分析 重要结论：资产的内在价值是其未来现金流量的现值。 这个观点贯穿整个财务管理 现金流量的结构分析 ①、 流入结构 =部分 /总体 第 10页 从厚变薄 CPA考试教材 2020版 财务成本管理 中国会计视野网站网友学习自我总结资料，非权威资料，请根据自己的情况使用。 ②、 流出结构 =部分 /总体 ③、 流入流出比 A、 经营活动流入流出比 ； 投资活动流入流出比 ； 筹资活动流入流出比 记住这个结论： 对一个健康的正在成长的公司业说，经营活动的净现金流量应是正数，投资活动的净现金流量应是负数，筹资活动的净现金流量 应是正负相间的。 流动性分析 ： 指将资产迅速变为现金的能力 ①、 现金到期债务比 ＝ 经营现金净流量 247。 本期到期的债务 本期到期的债务，是指本期到期的长期债务和本期应付票据。 通常，这两种债务是不能延期的，必须如数扫期偿还 ②、 现金流动负债比 =经营现金净流量 247。 流动负债 ③、 现金债务总额比 =经营现金净流量 247。 债务总额 这个比率越高企业承担债务的能力越强。 获取现金能力分析 ： ①、 销售现金比率 ＝ 经营现金净流量 247。 销售额 该比率反映每元销售得到的净现金，越大越 好 ②、 每股营业现金流量 ＝ 经营现金净流量 247。 普通股股数 该指标反映企业最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红 ③、 全部资产现金回收率＝营业现金净流入 247。 全部资产 100 财务弹性分析 ①、 金满足投资比率 ＝ 近 5年经营活动现金净流量 247。 近 5年资本支出、存货增加、现金股利之和 该比率越大，说明资金自给率越高。 达到 1时，说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需的资金；若小于 1，则是靠外部融资来补充。 ②、 股利保障倍数 ＝ 每股营业现金净流量 247。 每股现金股利该比 率越大，说明支付现金股利的能力越大。 收益质量分析 ①、决 定收益质量的因素很多，大体上可以分为三个方面（判断） （ 1）会计政策的选择。 （ 2）会计政策的运用。 （ 3）收益与经营风险的关系 ②、 净收益营运指数 ＝ 经营净收益 247。 净收益 ＝ （净收益 非经营收益） 247。 净收益经营活动净收益 ＝ 净收益－非经营收益＋非经营损失 净收益营运指数越大，说明收益质量越好。 净收益营运指数强调的是经营净收益在净收益中的比重。 在总收益一定的情况下，非经营收益越多，净收益营运指数就越小，收益质量便越差 非经营收益虽然也是 “ 收益 ” ，但其可持续性低，不代表企业的收益 “ 能力 ” ③、 现金营运指数 =经营现金净流量 247。 经营应得现金 经营应得现金，是指经营净收益与非付现费用之和。 现金营运指数小于 1，说明收益质量不够好 第三章 财务预测与计划 从厚变薄 CPA考试教材 2020版 财务成本管理 第 11页 欢迎大家使用本资料，使用请注意保护作者版权、维护基本的网络道德。 历年考试重点 ，题型为计算题和综合题，约占 10分 一、财务预测 财务 预测的步骤 ①、 销售预测 ：这是财务 预测 的起点 ②、 估计需要的资产 ③、 估计收入、费用和保留盈余 ④、 估计所需筹资额 销售百分比法 基本原理：首先假设收入、费用、资产、负债与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和权益，然后利用会计等式确定融资需求 ①、总额法步骤： A、 区分变动 项目和不 变项目 B、 计算 基期 变动性资产及变动性负债的销售百分比 ＝ 基期变动性资产（或负债） 247。 基期销售收入 C、 计算预计 销售额下的预计 资产、负债 ＝预计收入销售百分比 注意，总额法下，要计算变动性项目和不变项目之和。 D、 预计留存收益增 加额 ＝ 预计销售额 销售净利率 （ 1－ 股利支付率） E、计算外部融资需求 外部融资需求 ＝ 预计 总 资产 （包括可变项目和不变项目）－ 预计 总 负债 － 预计 股东 权益 ②、 增加额法 ： 外部融资需求 ＝ 资产的增加 负债的自然增加 留存收益增加额 ＝（变动性资产销售百分比 △ 销售额）－（变动性负债销售百分比 △ 销售额）－ [计划销售净利率 计划 销售额 （ 1－股利支付率） ] ******两种方法计算结果一致，增加额法 计算 更简单 ，所以比较多用 二、 销售增长与外部融资的关系 从资金来源上看，企业增长的实现方式有三种 ①、不对外筹资， 完全依靠内部资金增长 ：即内含增长率，限制企业发展。 ②、 主要依靠外部资金增长 ： 是不能持久的 ③、 平衡增长 ：保持 目前 资资金 结构，是可持续的增长速度 外部融资占销售增长比 ：就是 销售额每增长一元需要追加的外部融资额 外部融资占销售增长比 敏感分析 将上式中的六个因素分别作为单个因素来看待，在其他因素都知道，只有一个因素为未知数时，就可以很容易地求出这个因素，这就是外部融资需求的敏感分析 外部融资需求， 取决于三个因素： 销售 的增长， 股利支付率 、 销售净利率。 股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少 第 12页 从厚变薄 CPA考试教材 2020版 财务成本管理 中国会计视野网站网友学习自我总结资料，非权威资料，请根据自己的情况使用。 敏感分析时，这几个因素只能一个一个地变，不能同时变几个，否则不能测算出敏感程度。 内含增长率：外部融资为零时的销售增长率 ，即： ******资本结构改变了。 可持续增长率 ①、 可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率 ②、假设条件： （必须掌握） A、 目前的 资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去 B、 目前的股利政策是一个目标股利政策，并且打算继续维持下去 C、 不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源 D、 公司的销售净利率维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息； E、 公司的资产周转率将维持当前的水平 ******假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。 ③、 可持续增长率的计算 A、根据 期初 股东权益计算 可持续增长率 ＝ 股东权益增长率 ＝ 股东权益本期增加 /期初股东权益 B、根据 期末 股权益计算 可持续增长率 ＝销售增加额247。 基期销售额 ******影响可持续增长率的四个因素：就是公式里的四个财务比率。 ④、 可持续增长率与实际增长率 A、区别： 可持续增长率是由企业当前经营效率和财务政策决定的内在增长能力，而实际增长率是本年销售额比上年销售额的增长百分比。 可持续增长率的高低，取决于公式中的 4项财务比率。 销售净利率和资产周转率的乘积 是资产净利率，它体现了企业运用资产获取收益的能力，决定于企业的综合实力。 B、联系： a. 如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率 b. 如果某一年的公式中的 4 个财务比率有一个或多个数值增加，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率 c. 如果某一年的公式中的 4 个财务比率有一个或多个数值比上年下降，从厚变薄 CPA考试教材 2020版 财务成本管理 第 13页 欢迎大家使用本资料，使用请注意保护作者版权、维护基本的网络道德。 则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率 三、财务预算（本章重点，一定要研究透） 全面预算的内容 ①、 按其内容分为总预算（包括预计损益表、资产负债表和现金流表）和专门预算 ②、 按涉及的业务流动活动领域分为销售预算、生产预算和财务预算 现金预算的编制 ①、 现金预算实际上是 以 销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算、产品成本预算、销售及管理费用预算等预算 为基础，是其 中有关现金收支部分的汇总，以及收支差额平衡措施的具体计划 ②、 现金预算的内容包括四部分：现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算，不足部分的筹 集 和多余部分的利用 （只有在多做题的基础上才能真正领会） ③、 编制现金预算表要搞清楚预算表中每一项数据的来源。 编表时要考虑两个因素： A、 “ 现金多余和不足 ”。 该项目列示现金收入合计与现金支出合计的差额。 差额为正，说明收入大于支出，多余部分的现金可用来偿还借款，或者用于短期证券投资。 差额为负，说明支出大于收入，现金出现不足，应向银行取得新的借款。 B、 现金预算的编制，以各项业务营业预算和资本预算为基础。 现金预算的目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并且提供现 金收支的控制限额，可以发挥现金管理的作用 第四章 财务估价 本章是财务成本管理 教材最 重要 的一 章， 也是 2020 年教材变化最大的一章 ， 历年考试重点 ，说占 15分 也不算多过分，综合题肯定有，要引起高度重视。 一、几个相关概念 内在价值 ： 用适当的折现率计算的资产预期未来现金流量的现值 账面价值 ： 资产负债表上列示的资产价值 ，以历史成本计量， 与市场价值相差较大 市场价值 ： 在交易市场上的价格，它是买卖双方都能接受的价格 清算价值 ： 清算时一项资产单独拍卖价 ， 通常低于正常交易价格 货币的时间价值 ： 指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值 货币时间价值是在没有风险和没有通胀条件下的社会平均资金利润率 二、 货币的时间价值 的计算 复利 的计算 ①、 复利现值＝终值 复利现值系数 p＝ s(1+i) － n ②、 复利终值＝现值 复利终值系数 s＝ p(1+i) n 第 14页 从厚变薄 CPA考试教材 2020版 财务成本管理 中国会计视野网站网友学习自我总结资料，非权威资料，请根据自己的情况使用。 ③、 名义利率与实际利率 （考过 2次） 产生原因： 实际计息期不是一年时 ，给出的 年利率为 称 名义利率 r， 名义利率＝计息次数每期利率 当名义利率一定时，一定时期内计息期越短，计息次数越多，终值越大 普通年金 的计算 年金要 点： 定期、等额发生、系列收付 普通年金是指各期期末收付的年金 ①、 普通年金终值＝年金 年金终值系数 s＝ A（ s/A， i， n） 这是基础 ②、偿债基金：年金终值逆运算 A＝ s247。 （ s/A， i， n） 自然而然得出的结论： 偿债基金系数 年金终值系数 ＝ 1 ③、 普通年金现值 （重点掌握。 考试从来都是考现金值，没考过终值） 普通 年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项，现在需要一次投入的金额；也可以理解为，在未来每期期末取得的相等金额的款项折算为现在的总的价值。 现值＝终值 /年金现值 系数 p＝ A （ p/A， i， n） ④、投资回收系数：年金现值逆运算 A＝ s247。 （ p/A， i， n） 必要熟练掌握。 特别是有关现值计算的公式，必须做到信手拈来。 预付年金 的计算 与普通年金不同，它是在每期期初、定期。