大型企业集团资本运作策略探讨(编辑修改稿)

大型企业集团资本运作策略探讨(编辑修改稿)内容摘要：

际情况，紧紧围绕这三种目标，选择合理的方式，切不可好高骛远，特别是不能脱离企业的产业发展，单纯的为资本运作而资本运作。 从上述企业集团所处的发展阶段来看，资本运作的目标还应该主要集中在进一步调整产权、产业结构和为生产经营服务上，只有较好地解决了企业发展体制和产业基础后，才可能有条件和能力去通过资产和 企业的买卖，实现资本的直接增值。 “欲速则不达”。 四、 资本运作的基本方式与分类选择 一个企业要做好资本运作，必须根据自己的实际情况，特别是自身的比较优势选择合理的方式，别的企业适用的，不一定自己的企业也适用，这就是为什么那么多的企业学德隆，却只有德隆成功的原因。 从当前中国企业的创新和实践来看，按照资本运作过程中是否进行资本交易，将资本运作方式分为交易形式的资本运作和非交易形式的资本运作，其具体分类见下图。 中国最庞大的管理资料库下载 5 （一）交易形式的资本运作 1．上市形式的资本运作 上市前的资本运作。 上市前的资本运作是企业上市资本运作的基础，主要是根据企业上市要求和目的，对企业内部资产实施重组，既满足上市条件，又符合企业上市目的，属于内部资本结构的优化重组。 上市资本运作 企业上市。 即企业通过公开发行股票募集社会闲散资本。 公司上市，一是可以实现直接融资，减轻公司的还 贷压力；二是可以构建资本运作平台，更广泛地参与企业重组和并购，进入新的业务领域；三是公司会更加重视企业信誉、增强企业透明度、提高企业的知名度、树立上市公司品牌。 二级市场产权转让。 通过二级市场买“壳”上市或者通过自动报价系统向社会公开募集资本，实现规模扩张。 上市后的资本运作 增发 配股 中国最庞大的管理资料库下载 6 并购 买壳 2。 非上市形式的资本运作 无形资产资本化。 目前许多企业已认识到了商誉、服务标准、商标、专利、专有技术、经营权等无形资产的重要性及管好用活这些无形资产对于企业资本运 作的重要作用，企业既可以利用品牌、技术等进行资本扩张，也可以通过运营无形资产盘活存量、筹措资本。 企业重组（资产重组、债务重组、破产重组） 债务重组。 债务重组有两层含义：一是冲销无法归还的债务；二是改善资产负债结构，改变债权债务关系，或是更换债权人、债权转股权。 破产重组。 对严重资不抵债、扭亏无望的企业，依据《破产法》实施破产处理。 企业并购（股权并购、资产并购、承债并购）。 跨国投资经营。 企业经营的国际化已成为一种发展趋势，过去多数企业的国际化经营主要停留在直接出口 、间接出口和补偿贸易等初级形式上，难以在国际市场取得竞争优势。 现在搞资本运作，优势企业可更多地采用合资经营、独立经营、跨国并购、海外上市等国际化经营的高级形式，在海外投资办厂、设立公司，充分利用国外的资本和生产要素，从资本运作的高度营运国际资本，提高企业在国际市场的竞争实力。 参股联合。 即企业法人通过共同出资参股，组建有限责任公司，或者是在企业内部实行劳资两合，成立股份合作制企业。 利用外资嫁接改造。 吸引外商共办合资企业，是资本运营的重要形式，通过此种形式既可利用国外资本，又可引入先进。