20xx年会计师职称考试财务管理习题(编辑修改稿)

20xx年会计师职称考试财务管理习题(编辑修改稿)内容摘要：

0 年 1 月 1 日到 2020 年的 1 月 1日 )，行权期为认股权证存续期最后五个交易日 (行权期间权证停止交易 )。 假定债券和认股权证发行当日即上市。 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 公司 2020年年末总股份为 15 亿股 (当年未增资扩股 )，当年实现净利润 9亿元。 预计认股权证行权期截止前夕，每股认股权证价格为 2 元。 要求： (1)计算公司发行该附带认 股权证债券相比一般债券 2020 年可节约的利息。 (2)计算 2020 年公司的基本每股收益。 (3)为促使权证持有人行权，股价应达到的水平为多少 ?假设公司市盈率维持在 30 倍的水平，基本每股收益应达到多少 ? (4)说明利用发行分离交易可转换公司债券进行筹资，公司的筹资风险有哪些 ? 五、综合题 ，有关资料如下： 资料一： (1)2020年度的销售收入为 5000 万元，销售成本为 3800 万元。 2020年的目标销售收入增长率为 100%，且销售净利率和股利支付率保持不变。 适用 的企业所得税税率为 25%。 (2)2020 年度相关财务指标数据如下表所示： 财务指标 应收账款周转率 存货周转率 固定资产周转率 销售净利率 股利支付率 数据 8 15% 1/3 (3)2020 年 12 月 31 日的比较资产负债表 (简表 )如下表所示： 飞腾公司资产负债表 (简表 ) 单位：万元 资产 2020 年年初数 2020 年年末数 负债及股东权益 2020 年年初数 2020 年年末数 现金 250 500 短期借款 550 750 应收账款 500 （ A） 应付账款 700 （ D） 存货 1000 （ B） 长期借款 1250 1250 可供出售金融资产 500 500 股本 120 120 固定资产 2020 （ C） 资本公积 1380 1380 无形资产 250 250 留存收益 500 （ E） 合计 4500 5000 合计 4500 5000 (4)根据销售百分比法计算的 2020 年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如下表所示 (假定增加销售无需追加固定资产投资 )： 资产 占销售收入比重 负债及股东权益 占销售收入比重 现金 10% 短期借款 应收 账款 （ F） 应付账款 存货 （ G） 长期借款 可供出售金融资产 股本 固定资产（净值） 资本公积 无形资产 留存收益 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 合计 （ H） 合计 18% 说明：上表中用 “”表示省略的数据。 资料二：假定资本市场完全有效，该公司普通股 β系数为 ，此时一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为 14%。 资料三： 2020 年年初该公司以 1080 元 /张的价格新发行每张面值 1000 元、 5 年期、票面利息率为 8%、每年年末付息、到期一次还本的公司债券。 假定发行时的市场利息 率为 7%，发行费率为 2%。 要求： (1)根据资料一计算或确定以下指标： ① 计算 2020 年的净利润。 ② 确定题目中用字母 (A～ G)表示的数值 (不需要列示计算过程 )。 ③ 计算 2020 年预计留存收益。 ④ 按销售百分比法预测该公司 2020 年需要增加的资金数额 (不考虑折旧的影响 )。 ⑤ 计算该公司 2020 年需要增加的外部筹资数据。 (2)根据资料二，计算该公司普通股资本成本。 (3)根据资料三，计算新发行公司债券的资本成本 (一般模式 )。 600 万元，公司 适用的所得税税率为 25%，公司目前账面总资金为 2020万元，其中 80%由普通股资金构成，股票账面价值为 1600万元， 20%由债券资金构成，债券账面价值为 400 万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。 该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回股票的办法予以调整。 经咨询调查，目前债务利息和权益资金的成本情况见表 1： 表 1 债务利息与权益资本成本 债券市场价值（万元） 债券利息率 股票的 β系数 无风险收益率 平均风险股票的必要收益率 权益资本成本 400 8% 6% 16% A 600 10% 6% B % 800 12% 6% 16% C 1000 14% D 16% 26% 要求： (1)填写表 1 中用字母表示的空格。 (2)填写表 2“公司市场价值与企业加权平均资本成本 ”(以市场价值为权重 )用字母表示的空格。 表 2 公司市场价值与企业加权平均资本成本 债券市场价值（万元） 股票市场价值（万元） 公司市场总价值（万元） 债券资金比重 股票资金比重 债券资本成本 权益资本成本 加权平均资本成本 400 E F G H I J K 600 % % % % % 800 % % 9% 22% % 1000 L M N O P Q R 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 (3)根据表 2 的计算结果，确定该公司最优资本结构。 A产品的上市公司，发行在外的普通股股数为 2500 万股， 2020 年和 2020 年的利息费用均为 120 万元，企业适用所得税税率 25%，有关生产经营的资料见下表： 金额单位：元 项目 2020 年 2020 年 销售量（万件） 9 销售单价 500 500 单位变动成本 350 350 固定经营成本 3600000 3600000 要求： (1)计算 2020 年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益。 (2)计算 2020 年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益。 (3)计算 2020 年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 (4)计算 2020 年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 (5)利用连环替代法按顺序计算分析 财务杠杆系数、经营杠杆系数对总杠杆系数的影响。 第四 章 投资管理 ，完整的运营期是指 ( )。 +试产期 +试产期 +达产期 +达产期 试产期 ，建设期为 2 年，运营期为 10 年，建设投资分三次投入，投资额分别为 120万元 、 150万元和 100 万元，流动资金投资额为 20 万元，建设期资本化借款利息为 5 万元，则该项目原始投资为 ( )万元。 100 万美元，国际运费率为 5%，国际运输保险费率为 3%，关税税率为 10%，国内运杂费率为 1%，外汇牌价为 1 美元 = 元人民币，则该设备进口关税为 ( )万元。 1200万元，年经营成本为 720 万元，年销售费用为 200 万元，产成品最多周转次数为 5 次，则该企业产成品的需用额为 ( )万元。 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 投产第一年年初流动资产需用额为 160万元，流动负债需用额为 55 万元，投产第二年年初流动资产需用额为 300 万元，流动负债需用额为 140万元，则该项目流动资金投资总额为 ( )万元。 ，属于反指标的是 ( )。 ，预计该项目需固定资产投资 1000 万元 (不需要安装 )，为该项目计划借款融资 1000 万元，年利率 5%， 到期还本付息。 该项目可以持续 5 年。 估计每年固定成本为 (不含折旧 )20 万元，变动成本是每件 60 元。 固定资产折旧采用直线法，折旧年限为 10年，估计净残值为 10 万元。 销售部门估计各年销售量均为 5 万件，该公司可以接受 130 元 /件的价格，所得税税率为 25%。 则该项目第 1 年的经营净现金流量为 ( )万元。 ( )。 考虑时间价值 ，当折现率为 12%时，其净现值为 250 元，当折现率为 14%时，其净现值为 50 元。 该方案的内部收益率为 ( )。 % % % % ，其内部收益率指标必须 ( )。 0 0 10万元，包括建设期的静态投资回收期为 3 年，项目计算期为 7 年，则该方案 ( )。 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 ： NPV0， NPVR0， IRRic， PP 2，则可以得出的结论是 ( ，不能应用于多个互斥投资方案比较决策的方法是 ( )。 等额净回收额法 二、多项选择题 ，可以将投资分为 ( )。 ，具有的特点有 ( )。 ： NCF0=100 万元， NCF1=10 万元， NCF2～ 6=35 万元。 则下列说法正确的有 ( )。 1 年 6 年 100 万元 6 年 ( )。 ，下列式子中正确的有 ( )。 =应付账款需用额 +预收账款需用额 =年营业收入 /应收账款的最多周转次数 =年职工薪酬 /现金的最多周转次 数 =年预收的营业收入金额 /预收账款的最多周转次数 ，最主要的现金流出量项目有 ( )。 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 ( )。 ，可以直接利用净现金流量信息计算的指标有 ( )。 资回收期 ( )。 0 期净现金流量等于全部原始投资的负值 ，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的有 ( )。 ，经常使用的 “主要指标 ”有 ( )。 ，表明该投资项目 ( )。 ，不可行 0，不可行 ，不可行 0 三、判断题 100 万元，进口设备购置费 250 万元，国内设备购置费 200万元，工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的 10%，则该项目的工具、器具和生产经营用家具购置费为 45 万 元。 ( ) ，预计第一年和第二年相关的流动资产需用额分别为2020 万元和 3000 万元，两年相关的流动负债需用额分别为 1000 万元和 1000万元，则第二年新增的流动资金投资额应为 2020 万元。 ( )。 ( ) 目。 ( )。 ( ) ，项目投产后的若干年内每年的净 现金流量不等，但是这些年内的经营净现金流量之和应大于或等于原始总投资，这种情况下，可以利用简化算法计算静态投资回收期。 ( ) 2020 年会计师职称考试《财务管理》习题 1 的折现率。 ( )。 ( ) i时， NPV0，则 IRRi，应提高折现率继续测试。 ( ) 、投资回收时间先后及现金流量大小的影响。 ( ) ，只要投资方案的总投资收益率大于 1，该方案就是可行方案。 ( ) ，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目计算期不同，可以采用差额投资内部收益率法进行选优。 ( ) ，若差额内部收益率指标大于基准收益率或设定的折现率时，则原始投资额较大的方案为较优方案。 ( ) ，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是差额投资内部收益率法。 ( ) 四、计算分析题 ，该产品的寿命期为 5 年，开发新产品的成本及预计收入为：需投资固定资产 202000 元，需垫 支流动资金 150000 元， 5年后可收回固定资产残值为 20200 元，用双倍余额递减法计提折旧。 投产后，预计每年的销售收入可达 250000元，每年需支付直接材料、直接人工等变动成本 100000 元，每年的设备维修费为 10000 元。 该公司要求的最低投资收益率为 10%，适用的所得税税率为 25%。 要求：请用净现值法对该项新产品是否开发作出分析评价。 ，该项目的现金流量表 (部分 )如下： 现金流量表 (部分 ) 单位：万元 T 项目 建设期 运营期 合计 0 1 2 3 4 5 净现金流量 1000 200 500 （ C） （ D）。