烟草行业分析报告(编辑修改稿)

烟草行业分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

步优化，实观税利较大幅度增长，行业改革稳步推进，经济运行总体上保持了良 好的发展态势。 存在问题 烟草行业市场基础仍不牢固； 较多公司还不能完全做到以市场为导向开展购销，市场需求的品牌（如低档烟和少数名优烟）不能足量购进，部分品牌压摊销售，供求矛盾突出； 烟草企业内部管理仍较薄弱； 部分省区走私烟比较猖獗。 国际市场变动 美国的烟草产量正在逐步下降，近几年津巴布韦的烟草产量也在大幅下跌，相反，巴西的烟草产量正在增长，中国也成长为烤烟的第二大出口国。 马拉维的烟草生产也呈增长趋势。 前景预测 展望 2020 年的烟草行业，工商分离、关闭小企业，仍将继续开展； 卷烟产 品结构将有较大提升，高档烟消费可能持续增 长，中档烟将明显增多，低档烟将大幅度减少。 业内对策建议 深入推进企业组织结构战略性调整，加快“ 关小”进度和企业联合兼并重组整合步伐； 积极稳妥地搞好烟草工商管理体制改革，全 面推进和加强卷烟销售网络建设。 ― 10 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 一、 5亿人 28% 1200个 一． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 一、 4亿平方米 50亿 平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 二、行业强势、弱势、机会和风险（ SWOT） 强势 烟叶种植规模事态良好，烟叶生产经营基本步入良性发展； 卷烟产销协调增长，省际间卷烟交易平稳有序； 品牌集中度进一步提高，产品结构逐步趋于合理； 重点企业总体发展态势良好，名优卷烟规模进一步 扩大； 卷烟价格基本稳定。 弱势 整个烟草市场基础较为薄弱； 市场需求的品牌（如低档烟和少数名优烟）不能足量购进，部分品牌压摊销售，供求矛盾突出。 机会 国家政策扶持，引导，推进行业改革。 风险 国际化竞争将日益激烈，随着融合的递进，国际社会对中国烟草的保护政策将施加越来越大的压力。 三、行业经济运行指标 图表 15： 2020 年 1～ 11月份烟草行业经济指标运行情况 本行业 A 同比增长 全部工业企业 B a/b 总产值（变价） 1253260178 总产值（不变价） 1139118136 产品销售收入 1245785801 利润总额 税金总额 应收账款 产成品 纸烟进口（千美元） * 30921 —— —— 烤烟出口（千美元） * 161453 —— —— 纸烟出口（千美元） * 202020 —— —— 注：带 *数据来源《海关统计》。 ― 11 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 二、 5亿人 28% 1200个 二． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 二、 4亿平方米 50亿平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 V 龙头 /重点联系企业 一、龙头 /重点联系企业财务指标 图表 16：业内按销售收入排名前十位企业主要财务指标 单位：千元 /人 排名 销售收入 资产 利润 从业人数 1 14797000 41940690 3264320 3420 2 14637937 25424679 5293420 5339 3 9137700 11434500 1720200 4534 4 8473652 9573105 1228151 2280 5 6755370 5680500 848240 4359 6 6735828 5329731 1166095 1167 7 6065310 7278075 1083140 1270 8 5048437 4995914 722866 1748 9 4601944 7013283 270081 2963 10 4358640 3936960 847260 1738 二、企业在全国各地的分布 图表 17： 2020 年 1～ 11 月份烟草行业企业在全国分布情况 地区 企业数 亏损企业数 亏损企业比重（ %） 全国 262 58 % 北京市 1 0 % 天津市 1 0 % 河北省 3 0 % 山西省 2 1 % 内蒙 2 0 % 辽宁省 4 1 % 吉林省 7 2 % 黑龙江省 9 0 % 上海市 2 0 % 江苏省 6 0 % ― 12 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 一、 5亿人 28% 1200个 一． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 一、 4亿平方米 50亿 平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 浙江省 5 0 % 安徽省 15 2 % 福建省 10 3 % 江西省 8 2 % 山东省 18 4 % 河南省 28 9 % 湖北省 22 7 % 湖南省 12 3 % 广东省 18 3 % 广西 7 2 % 海南省 1 0 % 重庆市 6 1 % 四川省 14 3 % 贵州省 19 10 % 云南省 20 1 % 陕西省 12 2 % 甘肃省 7 2 % 宁夏 2 0 % 新疆 1 0 % 详细分规模企业分布情况参见下篇企业分析部分。 ― 13 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 二、 5亿人 28% 1200个 二． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 二、 4亿平方米 50亿平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 下篇：烟草行业分析说明 I 行业分析 一、行业运行分析 （一） 2020 年烟草行业运行态势分析 2020 年 1 至 11 月份全国卷烟销量同比增长 ％ 1～ 11 月份，国内卷烟统计销售 亿支（ 万箱），同比增长 ％。 商业企业卷烟单箱销售收入为 元，同比提升％。 主要原 因是一至四类烟销售结构同比增长，五类烟下降。 其中同比增长的百分点数是：一类烟 ；二类烟 ；三类烟 ；四类烟。 五类烟则同比下降 个百分点，同比减少销量 亿支（ 万箱）。 商业企业实现卷烟经营利润 亿元，同比增长 ％。 经营毛利率为 ％，同比增加 个百分点。 重点地区：广东销量增长最多 销量同比增加的省市区（西藏无对比）有 28 个，其中增幅超过 10％的省份有：宁夏 ％（同比增量 万箱）、深圳 ％（ 万箱）、山西 ％（ 万箱）、陕西 ％（ 万箱）。 销量同比下降的省份则有 4个，它们是重庆、湖南、云南、内蒙古。 在全国销量前 10位省份中，广东销量增长最多（ ％），但卷烟 ― 14 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 一、 5亿人 28% 1200个 一． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 一、 4亿平方米 50亿 平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 利润下降最大（－ ％）。 分析原因主要是：广东销量为全省销量，但利润只反映省公司本级，而今年工商分设后，省产卷烟分由省公司、工业公司和烟厂销售。 湖南销量下降最大（－ ％），但卷烟利润上升却最多（ ％）。 主要是因为卷烟销售结构和毛利率大幅度提升。 今年一、二、三类烟同比增加 个百 分点，毛利率增加 个百分点，预计可增加利润 5个亿以上；销量下降的全部是低档烟，影响利润不到 1个亿。 重点城市：单箱销售收入过 1 万元的 14 个 36个重点城市 1～ 11月销售卷烟 亿支（ 万箱），同比增幅为 ％，占全国总销量的 ％。 其中名优烟销量 亿支（ 万箱），同比增幅 ％。 卷烟单箱销售收入为 9725元，同比提升 ％。 36 个重点城市 1－ 11 月实现卷烟经营利润 96 亿元，同比增加％，占全国卷烟经营利润 亿元 的 ％。 1～ 11 月卷烟经营利润同比增长较多的城市有：拉萨（ ％）、广州（ ％）、呼和浩特（ ％）和济南（ ％）等。 36 个重点城市的卷烟经营毛利率为 ％，同比增加 个百分点，比全国平均经营毛利率 ％高出 个百分点，但西宁（ ％）、兰州（ ％）、海口（ ％）和乌鲁木齐（ ％） 4 个城市低于全国平均水平（省外调进经省销售公司）。 商业库存：同比减少 亿支 11月底，全国商业企业库存卷烟 亿支（ 万箱），比上年同月 亿支（ 万箱）减少 亿支（ 万箱）。 ― 15 ― 银行业务支持系统 烟 草 表 4： “十五”建筑规模及发展目标预测 序号 建设内容 九五计划预计完成 2020年 1 全国工程建设与建筑规模要求峻工面积 12亿平方米 14亿平方米 2 城市规划：城市建制达到 镇建制达到 全国城市非农业人口 城市化水平达到 800个 2万个 二、 5亿人 28% 1200个 二． 5～ 3万个 5亿人 35% 3 建设城市住宅及房地产面积 9亿平方米 25亿平方米 4 村镇建设：建村镇住宅 建公共建筑 建生产性建筑 二、 4亿平方米 50亿平方米 8亿平方米 10亿平方米 5 建筑施工机械产品需求量 建筑施工机械产品产值 289万吨 722亿元 555万吨 1100亿元 1?11 月的存销比天数由去年的 26 天减为今年的 22。