外汇交易实务课件(编辑修改稿)

外汇交易实务课件(编辑修改稿)内容摘要：

交割发生的那一天称交割日。 是买卖双方相互交换货币资金的日期，也是双方的货币资金划拨到指定帐户银行并开始计息的日期，因此也称结算日，起息日。 交割时间的确定 标准交割日（ T＋ 2） 隔日交割 /翌日交割 /现金交割（ T＋ 1） 当日交割（ T＋ 0） • 目前国际外汇市场上大多数的即期外汇交易都是在成交后的第二个营业日交割 • 在香港外汇市场上，港元对日元、新加坡元、澳元的即期交易成交后的次日是交割日，除此之外的其他货币则在成交后的第二个营业日进行交割；美国外汇市场上美元对加拿大元、墨西哥比索的即期交易也是成交后的次日为交割日，因为这些国家或地区基本上属于同一时区。 还有东京、新加坡、加拿大外汇市场上，即期外汇交易也是在成交后的次日进行交割。 • 银行对当地客户的零星外汇买卖一般是当天就可以实现外汇的收付，了结该笔外汇买卖，因此采用 T＋ 0的交割方式。 • 根据市场惯例，交割日必须是两个国家的银行都营业的日子，所以遇到节假日应顺延。 而且套算买卖的货币，交割日如遇结算地银行假日，还应顺延至结算地银行的营业日。 • 例如：英国银行与美国银行与 2020年 8月 4日（星期四）进行日元买卖，交割日应为 8月 6日（星期六），但 8月 6日与 7日都为银行休假日，则顺延至 8月 8日（星期一），如该日碰巧为结算地银行（日本的银行）的休假日，则交割日顺延至日本银行营业日为止。 若 8月 9日为日本银行营业日，则此日为交割日。 • 需要指出的是，两个营业日是以成交地的时间为准而不是以结算地的时间为准。 成交地是指双方买卖货币的地点；结算地是指买卖该种货币的货币发行国家或地区。 • 例如，在伦敦的两家银行进行美元的买卖，伦敦是成交地，纽约则是结算地。 ① BANK② CTR③ SPOT④ GMT⑤ PREV1 PREV2 GMT⑥ HIGHLIW⑦ GMT⑧ EUR WEST LB TOK ～ 21 01:12 16～ 21 16～ 23 00:41 ～ 22:41 JPY TOKAI TOK ～ 07 01:12 98～ 04 99～ 03 00:56 ～ 22:04 GBP IBJ TOK ～ 65 01:11 48～ 58 49～ 54 00:46 ～ 22:43 CHF H S B C H K ～ 05 01:06 87～ 92 77～ 92 23:45 ～ 00:45 AUD WESTPAC SYD ～ 91 01:06 80～ 90 85～ 90 01:06 ～ 22:39 HZD PO SANG H K ～ 25 01:04 27～ 32 26～ 32 00:58 ～ 22:23 ①币别，②报价银行，③银行所在地址，④即期汇率的 BID RATE和 OFFER RATE，⑤报价时的格林尼治时间，⑥前一个及前二个报价，⑦当日最高价与最低价，⑧发生的时间。 桥讯各国币别的即期汇率报价表 外汇交易的报价惯例 报价银行（ Price market）在报价时，一般采用双向报价方式，即同时报出买价和卖价。 除特殊标明外，所有货币的汇率都是针对美元的，即采用美元为中心的报价方法 交易用语规范化 例如，在银行同业交易中，“ one dollar”表示 100万美元，交易额通常是 100万美元的整数倍。 低于 100万美元的交易应事先说明。 又如“ six yours”表示“我卖给您 600万美元”；“ three mine”表示“我买入 300万美元”。 在银行同业交易中，只需简单地用一个词“ mine”“yours”就可以完成一笔交易。 通过电话、电传等报价时，报价银行只报汇率的最后两位数。 例如，德国某银行打电话向日本某银行询价时，当时日本银行的即期汇率为 USD1=—，该行回答询价时只报 30/60。 每一对货币在进行正式交易时，都有相应的市场可接受的交易数量。 例如， GBP/USD的标准交易量为 GBP500万； USD/JPY、USD/CHF等的标准交易量为 1000万 报价行报价的依据 • 目前市场行情 ——外汇市场的最新行情，是最关键的报价依据。 • 国内外经济、政治及军事的最新动态 • 报价行现时的头寸情况 例：在法兰克福外汇市场上， A银行急于买入美元，以弥补其美元现汇头寸的不足。 当时外汇市场的汇率为 USD1= 假如根据市场汇率， A银行报出的即期汇率为USD1=，买卖价都比市场汇率高。 买入价较高可以刺激客户或同业向银行卖出美元；卖价较高，可以阻止其他银行或客户向 A银行购美元。 这样， A银行不足的美元现汇头寸很快就能补足。 如果 A银行长期维持该汇率，该行又会出现美元现汇的多头，因此必须适时地对该报价进行调整。 如在补足美元现汇之后， A银行报价调整为 USD1=，比市场低一个点，可以限制美元买进，并促进多余头寸的抛出。 即期外汇交易的应用 客盘交易 同业交易 货币兑换 汇出汇款 汇入汇款 进口付汇和出口收汇 外汇投资 实盘外汇买卖 虚盘外汇买卖 个人外汇买卖业务 个人外汇买卖 （外汇投资） 实盘外汇买卖 （实盘交易） 虚盘外汇买卖 （保证金交易） 个人外汇买卖业务俗称炒汇，指银行接受客户委托，按照银行公布的个人外汇买卖业务中的牌价进行的客户外汇帐户或现钞之间的外币兑换。 实盘交易，俗称外汇宝，是由国内银行面向个人推出的，以个人所持外汇自由兑换成其他种类外汇的交易。 客户必须持有足额的需要卖出的货币，才能按照实时汇率买入想买的货币。 虚盘交易（保证金交易 /按金交易 /合约现货外汇交易）：投资者和专业从事外汇买卖的金融公司（银行、经纪商）签订委托买卖外汇的合同，缴付一定比率的交易保证金后，便可买卖数倍于保证金的外汇 • 保证金交易的主要优点在于节省投资金额，可以用较小的资金赢得较多的利润。 • 实盘交易没有融资放大机制。 但进行实盘交易，仍有保值、套利、增值功能。 • 有人认为保证金交易比实盘交易风险大，我们可通过实例加以比较 1美元兑换 实盘买卖 保证金形式 购入 12 500 00日元需要 USD 92 USD 1 若日元汇率上升 100点，盈利 USD USD 盈利率 680/92 =% 680/1 000=68% 若日元汇率下跌 100点，亏损 USD USD 亏损率 680/92 =% 680/1 000=68% 进行外汇投资应注意： • 保证金收取比例 • 汇率差价 • 收取的其他费用（对保证金收取利息、手续费） • 外汇保证金交易在欧美、日本、中国香港、台湾等国家和地区是合法的，但我国有关政策规定，个人只能进行实盘外汇买卖，还不能进行虚盘外汇买卖。 按中国现行的外汇管理政策，投资者如在境外开户进行保证金交易，交易保证金从中国境内汇出将受到限制。 • 此外，不论客户是否盈利，银行替其买卖即期外汇均须向客户收取买或卖金额的 %的等值人民币作为手续费。 委托指令的含义 即时委托（市价指令） 挂盘委托（限价指令） 止损委托 二选一委托（限价止损指令） 追加委托 撤单委托 即时委托（市价指令） • 以立即有效的价格完成交易的买卖指令，成交汇率为市场正在进行交易的当前汇率。 ［例］如果在做买入欧元卖出美元的即时委托时，市场汇价是 ，那么即时委托就以 元。 挂盘委托（限价指令）： • 当市场汇率达到指定价位时按市场汇率完成交易的买卖指令。 • ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 ），希望在汇价 时卖出欧元，则可以通过银行的系统投放挂盘委托，当市场汇价达到 时（等于或大于 ），该项委托成交并带来至少 60 点的利润。 止损委托 • 当市场汇率达到并跌破指定价位时按市场汇率完成交易的买卖指令。 止损委托的价格通常低于买卖货币当前的市价。 • ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 价格买入），当前汇价 ，为防止欧元贬值可能带来的损失，此时可通过银行的交易系统投放一个止损委托的交易指令，比如，可将止损委托设定成以 的价格卖出欧元，这样在欧元下跌时，最多损失 30 点。 二选一委托（限价止损指令） • 二选一委托由挂盘委托和止损委托两部分组成，即该委托可以同时预设挂盘价和止损价，俗称天地价。 一旦市场汇率达到指定价位（挂盘价或止损价），委托的一半将被执行（挂盘或止损），同时，剩余部分的委托将被取消 （止损或挂盘）。 • ［例］如果持有一笔欧元头寸（以 入），此时希望同时投放一份挂盘委托和一份止损委托，以保护利润并控制欧元下跌的损失，那么可通过银行的交易系统投放一份二选一委托的交易指令。 如果二选一委托挂盘汇率为 ，而二选一委托的止损汇率为 ，一旦市场汇率达到 ，那么系统将在 元，同时止损汇率被撤销；反之， 如果欧元跌至 ，则系统将按止损价卖出欧元，同时挂盘汇率被撤销。 追加委托 • 追加委托是一种假设完成委托，在与其相关联的原委托成交后随即生效并投放市场。 其交易方向与原委托的交易方向相反，卖出金额为原委托的买入金额。 原委托可以是挂盘委托、止损委托或二选一委托，追加的委托也可以是挂盘委托、止损委托或二选一委托。 • ［例 76］当前汇价 EUR/USD＝ ，根据预测，针对欧元的操作策略可在 － ，目标位 ，止损位 ，此时可以通过银行的交易系统投放一个二选一委托买入欧元，挂盘价 ，止损价 ； 同时追加一个二选一委托卖出欧元，挂盘价，止损价 ，以实现利润或及时止损。 撤单委托 • 是撤销委托的指令。 对未成交的委托以及未生效的追加委托，可以投放撤单委托指令。 如何看货币的涨跌行情 • 买卖被报价币 （ 1）若看涨欧元，则价格数字变大代表欧元升值。 欧元： ,表示欧元上升了 50点 （ 2）若看跌欧元，则价格数字变小代表欧元贬值。 欧元： ,表示欧元下跌了 50点。 • 买卖报价币 （ 1）若看跌日元，则价格数字变大代表日元贬值 日元： ,表示日元下跌了 50点 （ 2）若看涨日元，则价格数字变小代表日元升值 日元： ,表示日元上升了 50点 网上银行操作指南 银行网点自助查询终端操作指南 电话银行操作指南 即期外汇交易的注意事项 （ 1）不能按路透社终端机刚刚给出的参考汇率成交 ，因为汇率变动很快，此时汇率与彼时显示的汇率不同。 （ 2）不能要求对方按他以前的报价成交 （ 3）报价行依据的是它们本行的外币头寸以及交易员对汇率走势的预测，不一定是市场上最好的价格 （ 4）不能将各种货币的交易集中于一家银行做 银行间即期外汇交易的程序 • 选择交易对手 • 自报家门 • 询价 • 对方报价 • 报出具体的交易金额 • 正式成交 • 证实 【 例 1】 A银行： Hi。 Bank of China， Shanghai Branch calling， spot DEM for 6 USD pls。 B银行： Mp， 30/40. A： 6 yours. B： Ok， done. At we buy USD 6 million against DEM, value July 10,2020. USD to CITIBANK New York for our account 53692136. A： DEM to Deutsche Bank Frankfurt for our account 86719832. Thanks for deal. 当成交结束后，双方都要在相应的表格上做出记录。 如买入 USD的 B银行在买入清单上一般应记录以下内容： Bought from： Bank of China， Shanghai Branch Amount： USD 6 000 000 At rate of： Prompt day： 7102020 To be paid to（ 付款入帐 ） ： our account with CITIBANK New York Proceeds（ 价款 ） ： DEM 12 078 000 To be paid to（应拨付）： Deutsche Bank Frankfurt 【 例 2】 以路透社交易系统为例 ， 交易员可通过。