资本资产定价模型及其应用(编辑修改稿)内容摘要：
源于公司特有不确定性的 方差。 11 RM和 ei的协方差为零，因为 ei定义为公司所特有 的，即独立于市场的运动。 因此证券 i的收益率的方 差为： 两个股票超额收益率的协方差，譬如 Ri与 Rj的协 方差，仅仅来自于一般因素 RM，因为 ei和 ej都是每个 公司特有的，它们显然不相关。 所以协方差为： 12 四、投资分散化的解释 13 202084 阅读资料 3： 我国证券投资基金投资组合与投资策略的匹配性研究 • 李学峰， 《 证券市场导报 》 2020年第 4期。 • 对证券投资基金行为选择的研究，一直是金融经济学关注的焦点问题之一。 本文对我国证券投资基金投资组合的构建和调整与其投资策略的匹配性问题进行了研究，发现我国资本市场中绝大部分证券投资基金存在实际投资所承担的风险远远偏离其投资策略所表明的风险偏好类型；同时发现，无论是风险偏好型还是风险中性的基金，在实际投资中大多转型为了风险规避的行为。 本文对上述偏离和转型的成因做了分析，并提出了本研究的启示。 14 第三节 CAPM的应用 • 在证券投资决策中的应用 • 进行证券分类 • 进行证券投资的积极管理 • 发现错误定价 15 202084 一、在证券投资决策中的应用 可以通过均衡期初价格判断： 均衡期初价格 =E(期末价格 +利息 )/[E(Ri)+1] 将现行的实际市场价格与均衡的期初价格进行 比较 , 若两者不等 , 则说明市场价格被误定。 或通过直接比较 CAPM均衡收益率与个人预测的 收益率 . 二、进行证券分类 如果一只。阅读剩余 0%
本站所有文章资讯、展示的图片素材等内容均为注册用户上传(部分报媒/平媒内容转载自网络合作媒体)，仅供学习参考。
用户通过本站上传、发布的任何内容的知识产权归属用户或原始著作权人所有。如有侵犯您的版权，请联系我们反馈本站将在三个工作日内改正。