台灣創業投資事業對國內ic設計公司之投資決策研究(编辑修改稿)

台灣創業投資事業對國內ic設計公司之投資決策研究(编辑修改稿)内容摘要：

b 重要。 8 中 間程度的重要 (介於相鄰的尺度間 ) 當兩相鄰的尺度需要折衷時。 決策者就依此尺度，對於兩兩因素間的相對重要程度比較，選取合適描述的尺度數字。 此即為層級分析法所採用的名目尺度簡明配對比較評估法。 步驟三：計算因素之權重分配 當成對比較矩陣完成後，需求出成對比較矩陣之優先向量。 本研究系由以下 方法求得： NGM 法 (Normalization of the Geometric mean of the Rows) 5 此法係將成對比較矩陣中各列元素連乘後，取其幾何平均數，再加以正規化後得之。 步驟四：檢驗權重分配一致性 檢驗權重分配的合理性可用一致性指標作為判斷依據，若 值小於 則一致性達到可接受標準。 步驟五：合成各層級權重值 每一個層級 n 個元素各有其重要性之權重值，以上一層 n 個重要性加權值和本層級之特徵向量相乘，再做合成加種，便可求出本層級的合成優先向量。 這些合成向量的權數值即為重要性權重值。 三、 研究設計 投資國內 IC 設計公司評估架構的建立 經過第二章與前部份的探討，本專題研究小組針對創投公司投資國內 IC 設計公司之決策因素與要點，研擬出圖 2 的層級。 將問題以層級的方式分解，第二層的決 策因素分為四個，第三層的考量要點各分為三個。 第一層 第 二 層 第 三 層 目 標 決 策 因 素 考 量 要 點 1. 經營團隊的學經歷及完整度 2. 股東與董監事陣容 3. 經營模式與計劃書之可行性 1. 市場之規模與成長潛量 2. 市場進入障礙與競爭狀況 投資國內 IC 3. 產品行銷能力 設計公司 1. 設計與創新能力 2. 關 鍵技術與智財權之掌握 3. 製程掌握度 1. 財務狀況與過去經營績效 2. 預期風險與投資報酬率 3. 創投本身投資組合之考量 圖 2 創投公司投資國內 IC 設計公司之決策因素與要點 問卷設計 6 表 1 問卷中的問題範例 問卷用以調查創業投資公司對於本專題研究所提出投資國內 IC 設計公司評估之整體層級架構中，各決策因素與考慮要點間的重要性程度。 而此問卷主要根據層級分析法之原則，以及圖 2 之層級架構。 讓創業投資公司就兩兩因素間的相對重要性，以正反 九個重要性尺度進行成對比較。 表 1 為問卷中問題的範例 研究樣本結構 本研究的問卷資料來自於創業投資公司。 而公司資料來源方面，是根據台灣創業投資產業工會所提供的業者資料。 扣除投資類型不符合者，及同一家創投業因投資主的不同，會有公司名稱不一，但決策人員等基本組織架構實為源出同處的創投公司出現。 在剔除此類性質的創投公司後。 共有 37 家創投公司符合本研究範圍，先初步以電話聯繫創業投資公司內負責決策業務之相關重要人員，在取得受訪同意後，隨即進行問卷的資料收集，並分別以電話、傳真、及電子郵件等方式進行問卷的填答。 最後共取得 18 份創業投資公司的有效問卷。 回收率為 ﹪。 資料分析方法與工具 本專題研究對於回收問卷的分析，採用相關的應用軟體 (Expert Choice、Microsoft Excel)加以計算及整合。 四、實 證 結果與分析 回收樣本結構 圖 3 至圖 5 分別為 18 份有效問卷中，填答人員之。