银行从业资格公司信贷贷款环境分析(编辑修改稿)

银行从业资格公司信贷贷款环境分析(编辑修改稿)内容摘要：

说，保证较高的销售量和维持市场占有率是保证盈利能力的关键因素。 通常情况下， 高经营杠杆代表着高风险。 （ 5）盈亏平衡点。 （ BEP， Break Even Point） ① 盈亏平衡点是某一企业销售收入与成本费用相等的那一点。 ② 盈亏平衡点与经营杠杆有着直接的联系：高经 营杠杆行业中的企业需要达到较高水平的销售收入来抵消较高的固定成本，这些企业的盈亏平衡点普遍也较高。 如果盈亏平衡点较高，很小的销售下滑便有可能会导致较大的利润下滑。 反过来说，盈亏平衡点越低，影响盈利水平的风险越小。 （ 1）经济周期，也称商业周期， 经济周期会影响盈利能力和整个经济或行业的现金流，所以经济周期是信贷分析的关键要素。 （ 2）经济周期通常包括五个阶段，分别是： 图 4244 看图说话： （ 1）时间跨度和幅度是经济周期最重要的参数。 每个经济周期的时间跨度和幅度是无法预测的，这种不确定因素对销售和供应链受经济周期影响比较大的行业来说带来了很大的风险。 （ 2）在从经济周期的角度分析行业风险时，不仅仅要考虑到经济周期的阶段，而且还要考虑到经济周期对行业的整体影响。 ● 顺经济周期 ● 反经济周期 ● 非经济周期 （ 3）商业银行在分析经 济周期对行业风险的影响时，首先应当做到的是判断此行业是周期性、反周期性还是非周期性，然后需要判断周期对销售、利润和现金流的影响程度。 经济周期对行业销售、利润和现金流的影响越大，信用风险就越大。 风险度最高的行业是对经济周期敏感度最高，经济萧条或者长期的衰退会造成大量企业破产的行业；风险度低的行业通常受到经济周期的影响很小。 （ 4）在周期性行业中，商业银行和借贷者在经济周期的不同阶段一般都会遵循一定的规律， 在经济周期中的最高点会出现更多的不良贷款。 首先，企业、行业和整个经济体系表现良好，银行开始降低信贷标准。 其次，信贷业务人员在做评估时，使用的财务信息一般反映的都是企业经营最好的时期（因为企业刚刚经历经济周期的扩张阶段），这些信息无法反映出经济衰退期企业的业绩。 【例题 多选题】经济周期包括（ ）阶段。 [答疑编号 1937040307] 『正确答案』 ABCDE 『答案解析』经济周期通常包括五个阶段，即：顶峰、衰退、谷底、复苏、扩张。 这五个阶段是经济周期普遍包括的。 因此，本题的五个选项均为正确答案。 经济周期 借 方 贷 方 繁荣到顶峰阶段 ● 产量大幅上升，供应大于需求 ● 出现通货膨胀，并且通货膨胀率慢慢上升 ● 中央银行采取升息措施来控制通货膨胀 ● 销售上升、订单增加、价格上涨 ● 营运资本增加 ● 由于利息上涨，企业更多倾向短期贷款来筹资 ● 商品价格上涨，企业开始购入更多的原材料和存货以增加利润 ● 企业达 到生产极限，开始使用生产能力较低的设备和工人，导致生产率下降 ● 利润率开始下降 ● 公司资产流动性降低 ● 财务杠杆上升 ● 利息上涨和收紧银根政策，银行授信额度和周转信贷受到影响 ● 贷款量出现上升 ● 贷款金额也出现上升 ● 现行经济增长及经济前景成为贷款决策的主要因素，导致长期贷款和可以不断更新的短期周转资金贷款过度发放 ● 银行对周转资金贷款的比例大幅增加，使很多企业对短期贷款依赖性增加 ● 信贷标准降低，目标市场扩大导致不健康的贷款 ● 以资本支出为目的的贷款增加 ● 这一时期是不良贷款出现最多的时期 衰退期 ● 为 了控制通货膨胀，利率处于较高水平 ● 商业活动放缓 ● 订单和销售下滑，产量减少 ● 存货和应收款下降 ● 贷款主要受两方面影响：高息和商业活动放缓，贷款需求减少；通货膨胀使成本增长，增加贷款需求 ● 企业主要以提高应收账款速度和延长应付账款时间两个手段增加现金流 ● 企业重新考虑或延迟资本支出和各种其他非必要投资计划 ● 信贷损失增加 ● 商业银行对贷款较为谨慎和挑剔，整个经济可能会出现信贷紧缩和资产流动危机 ● 银行信贷业务偏向拥有较强实力的老客户 ● 以下情况的贷款很难得到批准：纯财务活动；新生产线投资；海外运营；延期投 资 谷底 ● 部分企业破产 ● 贷款拖欠和违约增加 ● 高失业率，资产闲置 ● 中央银行采取降息手段刺激经济增长 ● 处在发展阶段的行业进入 “ 行业动荡期 ” ● 订单减少，销售下滑 ● 企业削减存货和产量 ● 企业用尽各种方式以降低成本 ● 企业开始裁员 ● 减少贷款额度 ● 推迟资本开支和非必要支出 ● 研究与开发活动减少 ● 信贷活动大量减少导致银行资产流动性过剩 ● 流动性过剩使银行放低贷款条件 ● 采取措施增加市场份额 ● 对信贷质量和信贷安全非常重视 复苏阶段和扩张阶段 ● 消费者消费增加 ● 利率先是维持在较低水平，然后开始渐 渐上升 ● 订单增加，销售上升 ● 由于在复苏阶段的早期，生产能力过剩，很小的额外成本就可以使产量大幅增长，这一时期利润增幅增大 ● 资产负债表流动性增强 ● 存货和应收款增加 ● 产量增加，成本效益逐渐显现出来 ● 先前被延迟的一些资本支出投资和其他投资计划获得批准 ● 企业招收新员工 ● 新产品上市 ● 企业增加研发投入 ● 贷款需求增加，贷款总量上升 ● 复苏阶段，银行间激烈竞争，一些银行不良贷款增加 ● 良好的经济前景令一些商业银行忽略风险 说明： ① 识别现行经济处于经济周期中的阶段，并预测今后几年的经济趋势； ② 对行业销售额、利润和现金流量进行量化分析。 ③ 应当将国际经济周期也考虑在内。 ① 进入壁垒是指行业内既存企业对于潜在企业和刚刚进入这个行业的新企业所具有的某种优势。 换言之，是指想进入或者刚刚进入这个行业的企业与既存企业竞争时可能遇到的种种不利因素。 ② 进入壁垒可以理解为打算进入某一行业的企业所必须承担的一种额外生产成本。 ③ 进入壁垒的高低，既反映了市场内已有企业优势的大小，也反映了新企业所遇障碍的大小。 ④ 进入壁垒的高低是影响该行业市场垄断和竞争关系的一个重要因 素，在进入壁垒较高的行业，企业面临的竞争风险较小，它们维持现有高利润的机会就越大。 ⑤ 虽然进入壁垒高低是评估行业风险的主要因素，但是进入壁垒的性质和可持续性也不应当被忽略。 不论是国家性的还是地区性的政策法规都随时可能发生变化，这就在商业环境中制造了很大的不确定性和行业风险。 贷款企业受政策法规的影响程度决定了风险水平，企业受政策法规的影响越大，风险越大。 【知识点 6】行业风险评估工作表 商业银行可以通过使用行业风险评估工作表来综合考虑行业风险。 第五章 借款需求分析 借款需求与还款能力和风险评估紧密相连，是决定贷款期限、利率等要素的重要因素，因此，银行为了作出合理的贷款决策，通常需要采用一定的分析方法对借款公司的借款需求进行分析，从而判断公司借款需求的本质。 【知识点 1】借款需求的含义 需要＞储备 → 借款 ，但又相互区别的概念。 ① 借款需求指的是公司产生借款需求的原因。 通常原因可能 是长期性资本支出以及季节性存货和应收账款增加 等导致的现金短缺。 ② 借款目的主要是指借款用途，一般来说， 长期贷款用于 长期融资，短期贷款用于短期融资。 【知识点 2】借款需求分析的意义 借款需求与还款能力和风险评估紧密相连，是决定贷款期限、利率等要素的重要因素。 在一个结构合理的贷款中，企业的还款来源与其借款原因应当是相匹配的，而这可以通过借款需求分析来实现。 For example: ① 借款公司通常把所有的短期资金不足都看做是营运资金需求。 然而，导致企业资金不足的原因除了表面上的流动性不足外，还可能会有更本质的原因。 在这种情况下，银行只有通过借款需求分析，才能把握公司借款需求的本质，从而作出合理的贷款 决策；否则，可能由于期限不匹配等原因导致公司无法按时还款，从而增加银行的贷款风险。 通常情况下，银行经常会接到企业短期季节性融资的申请，这个借款需求原因非常明确。 在这种情况下，银行可能会忽略借款需求的分析，因为借款需求比较明确，而且企业确实经常会出现季节性资金不足，它们通过向银行借款来解决暂时性的周转不灵，并在下一个季度就能顺利归还贷款。 但是通过借款需求分析可能会发现，企业比以往季节性融资时所持有的现金更少，原因可能是企业刚刚购买了新的先进设备。 因此，该企业除了短期季节性融资需求外，还需要长期的设备融资 ，但公司管理者通常只能认识到他们需要的是季节性融资。 在这种情况下，如果银行仅仅用短期贷款来满足公司的资金需求，公司很可能继续存在着资金短缺问题，新设备不可能在一个经营周期或一年内转化为现金，企业也就没有足够的现金来偿还短期贷款，结果不得不进行贷款重构。 企业资金真正短缺的部分主要是用于购买新设备的那部分，这一部分应当重构为长期贷款。 由此可见，银行应当使用短期贷款和长期贷款相结合的方式来满足该公司贷款的不同需求。 ② 即使借款公司有明确的借款需求原因，比如存货融资、设备融资，借款需求分析仍然是非常必要的。 银行 可以通过借款需求的分析为公司提供融资方面的合理建议，这不但有利于公司的稳健经营，也有利于银行降低贷款风险。 必须看其问题的本质。 银行在受理贷款中借款需求分析有利于银行进行全面的风险分析。 【知识点 3】借款需求的影响因素 （ 1） 资产负债表 （ 2） 损益表 （ 3） 现金流量表 （ 1） 季节性销售增长 （ 2） 长期销售增长 （ 3） 资产效率下降 （ 4） 固定资产重置及扩张 （ 5） 长期投资 （ 6） 商业信用的减少及改变 （ 7） 债务重 构 （ 8） 利润率下降 （ 9） 红利支付 （ 10） 一次性或非期望性支出 现金流量表、资产负债表和损益表，都可以用来作为公司借款需求分析的基础，通过这些财务报表的分析银行可以了解公司借款的原因。 现金流量表是在资产负债表和损益表基础上所构建的，现金流量表将现金的使用和需求分为资产的增加、债务的减少和与现金使用相关联的因素三类。 其中，与现金使用相关联的因素又包括 营业支出、投资支出和融资支出。 （现金流量表分为三部分） 在进行借款需求分析时还应结合资产负债表和损益表。 资产负债表 和损益表的基本构成相对更容易用来分析企业的借款需求。 当现金需求量上升且超过了企业当时所持有的现金量，则可以看做是企业的潜在借款需求。 现金的使用表明了公司的现金消耗，解释了公司缺少足够现金而产生融资需求的原因。 ■ 从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加；商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。 固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加；红利支付可能导致资本净值的减少。 ■ 从损益表来看，一次性或非预期的支出、利润率的下降都可能对企业的收入支出 产生影响，进而影响到企业的借款需求。 【例题 单选题】从资产负债表看可能导致流动资产增加的借款需求影响因素是（ ）。 [答疑编号 1937050101] 『正确答案』 A 『答案解析』 从资产负债表看，季节性销售增长、长期销售增长、资产效率下降可能导致流动资产增加；商业信用的减少及改变、债务重构可能导致流动负债的减少。 固定资产重置及扩张、长期投资可能导致长期资产的增加；红利支付可能导致资本净值的减少。 所以，选项 A可以导致流动资产增加。 本题的正确答案为 A。 【知识点 4】借款需求分析的内容（销售变化引起） 具有季节性销售特点的公司将经历存货和应收账款等资产的季节性增长。 一般而言，销售收入和资产的季节性波动会导致应付账款与应计费用两类负债的季节性波动。 现金流转周期＝应收账款天数＋存货天数－应付账款天数 通常情况下，季节性负债增加并不能满足季节性资产增长所产生的资金需求。 在销售高峰期，应收账款和存货增长的速度往往要高于应付账款和应计费用增长的速度。 当季节性资产数量超过季节性负债时，超出的部分需要通过公司内部融资或 者银行贷款来补充，这部分融资称做营运资本投资（ working capital investment）。 公司一般会尽可能用内部资金来满足营运资本投资，如果内部融资无法满足全部融资需求，公司就会向银行申请短期贷款。 银行贷款的还款来源主要是季节性资产减少所释放出的现金。 季节性资产增加的三个主要融资渠道：（先内后外） ① 季节性负债增加：应付账款和应计费用； ② 内部融资，来自公司内部的现金和有价证券； ③ 银行贷款。 通过对现金流的预测以及月度或季度的营运。