金融风险管理概述课件(编辑修改稿)

金融风险管理概述课件(编辑修改稿)内容摘要：

财务风险 《 金融风险管理 》 五、金融基本要素、现代金融与风险管理 《 金融风险管理 》 金融学的四个基本要素，是影响资产定价的重要因素，也是进行风险管理所考虑的重要因素： 不确定性（ uncertainty） • 黄金为什么比白银还要贵。 信息（ information）  新信息决定玉石价格 能力（ resource）  权利（ right）、 资源（ resource）、运营弹性（ resilience）  领导者溢价 (1999,康柏与戴尔 ) 时间（ time） 《 金融风险管理 》 影响资产定价的两个重要因素 滞后与风险（摘自于 Cochrane（ 2020）的序言部分） • 为对一种资产估值，我们应该考虑其支付的 滞后和 风险。 • 金融： 时间 和 不确定性 （信息和能力） • 时间的效应不难处理。 然而， 风险校正 是许多资产价值的尤为重要的决定因素。 • 例如，最近 50 多年以来，美国的股票已经获得平均为 9% 左右的实际收益。 其中，只有 1% 左右归功于利率 ；其余的 8% 是承担风险挣得的溢价。 《 金融风险管理 》 • 资产定价与风险描述紧密相关，而风险管理又依赖于资产定价。 《 金融风险管理 》 现代金融学的核心 • 资产定价是现代金融的核心 • 衍生金融工具和金融工程的两大主题：资产定价与风险管理 • 金融工具 • （可交易负载金融基本要素的载体） • 衍生金融工具 • （价值依赖于标的资产；可交易负载金融基本要素的载体） • 三个重要的视角： • —— 金融基本要素 • —— 资产定价 • —— 风险管理中的运用 《 金融风险管理 》 一个例子 • 武钢权证与风险管理 • 那些因素需要考虑。 假设你是某金融机构的一名风险管理人员，该机构持有武钢权证。 为什么持有权证。 （有投资价值，但价格走势不好预测）价格问题。 （ 1）风险源头：经营风险、宏观经济风险、行业风险、信用风险等 （ 2）风险曝露的计算 （ 3）金融要素对风险管理的影响：时间、不确定性（信息，能力） 《 金融风险管理》 Financial Risk Management 朱 波 西南财经大学金融学院 2020年 《 金融风险管理 》 1 金融风险概述 《 金融风险管理 》 • 一、金融风险的定义 • 二、金融风险的特征 • 三、金融风险的分类 • 四、 金融参与者对待风险的态度 《 金融风险管理 》 一、金融风险的定义  金融风险的定义有很多种，目前还没有完全统一的定义 ，下面给出大家比较认可的定义： 金融风险 是指金融变量的各种可能值偏离其期望值的可能性和幅度。  金融风险定义的理解。 从上面我们可以得出金融风险与一般风险的两个主要区别：一是金融风险是针对资金借贷和经营带来的风险，二是金融风险是一种投机风险，既可以带来经济损失，也可以获取超额收益。 因此，金融风险的外延比其他风险要小，内涵比其他风险要大。 《 金融风险管理 》 二、金融风险的特征 隐蔽性：指由于金融机构的经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定性损失的实质。 （次贷危机） 扩散性：指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的 “ 多米诺骨牌 ” 现象。 （金融海啸） 加速性：指一旦金融机构出现经营困难，就会失去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。 （是否有第二波。 ） 《 金融风险管理 》 不确定性：指金融风险发生需要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前是不确定的。 可管理性：指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。 周期性：指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。 （顺周期监管。 ） 《 金融风险管理 》 三、金融风险的分类  按照风险来源不同分类 ： 市场风险 (Market risk)：指由于市。