证券投资学导论(编辑修改稿)

证券投资学导论(编辑修改稿)内容摘要：

股东大会是股份公司的最高权力机关，也是股东行使自己 权力的重要途径。 董事会和监视会是由股东大会选举产生的两个常设机构， 代表全体股东行使管理权。 前者是公司的法定代表和决策者， 后者负责对公司业务执行机构的检查和监督。 公司的日常经营则通过由董事会推荐雇用的总经理和其他 管理人员进行。 （六）股份公司按照严格的法律要求和公司的章程设立， 生产经营受到社会监督，实行公开财务制度。 股份公司是现代经济所采用的最为普遍的企业组织形式 是股份制的核心，是现代企业制度的典型。 第二节 股票概述 一、股票的概念 股票是由股份有限公司发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，比据以获得股息和红利的可转让凭证。 股票一经发行，其购买者和持有者即成为发行公司的股东。 股票表明的首先是股份公司资本所有权人的身份。 他有权分享 公司的利益，同时也要分担公司的责任和经营风险。 股票可以做为买卖对象和抵押品，主要的、长期的信用工具。 但是，股票只是代表股份资本所有权的证书，它本身没有 任何价值，不是真实的资本，而是一种独立于实际资本之外的 虚拟资本。 股票一经认购，持有者不得以任何理由要求退本还股，只可以拿到证券市场上去转让、出售。 、 第三章 债券 第一节债券概述 一．债券的概念和特征 债券是一种有价证券，是社会各 类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金的债权债务凭证。 作为一种债权债务凭证，包含以下基本要素： 1．债券的票面金额。 票面金额的不同，对债券的发行成本、发行数额和持有者的分布，具有不同的影响。 票面金额较小，因为有利于小额投资者购买，从而有利于债券发行，但可能增加发行费用，加大发行工作量。 票面金额较大，则会降低发行费用，减轻工作量，但可能减少发行量。 2． 债券的价格。 发行者出于种种考虑或由于市场供求关系的影响，也可能折价发行或溢价发行。 折价发行获溢价发行，都是债券实际价格对债券票面价格一定程度的背离。 债券一旦进入证券交易市场，其交易价格常常与其票面价格是不一致的。 3．债券的利率。 是债券持有人每年获取的利息与债券票面价值的比率。 债券利率的高低，主要受银行利率、发行者的资信级别、偿还期限、利率计算方式和资本市场资金供求关系等因素的影响。 4．债券的偿还期限。 是从债券发行日起到本息偿清之日止的时间。 债券偿还期限的确定主要受发行者今后可调配的资金规模、未来市场利率的发展趋势、证券交易市场的发达程度、投资者的投资意向、心理状态和 行为偏好等因素的影响。 债券的偿还期限，一般分为短期、中期和长期。 偿还期限在一年以上的为短期，一年以上、十年以下的为中期，十年以上的为长期。 5．发行主体的名称、发行时间、债券类别以及批准单位和批准文号。 债券的特征： 1．偿还性。 即必须规定债券的偿还期限，债务人必须如期向债权人支付利息，偿还本金。 2．收益性。 它表现在两个方面：一是投资者根据固定利率，可取得稳 定的、一般高于银行存款利率的利息收入。 二是在证券市场上通过贱买贵买获得差价收入 ﹝ 交易性收入 ﹞。 3．流动性。 即变现力，指的是在偿还期届满前能在市场上通过转让 变现为金货币，以满足投资者对即时货币的需求；或到银行等金融机构进行抵押，以取得相应数额的抵押贷款。 4．安全性。 债券与其他有价证券相比，投资风险较小。 这主要是是因为： 债券利率在发行时就已固定，不受市场利率变动的影响：债券本息的偿还和支付由法律保障，有相应的单位作担保；法律对发行人条件有严格规定，而且发行量也有相应的限制。 债券的偿还性、收益性、流动性和安全性之间有相逆性关系，一般情况下很难同时兼顾。 安全性高、风险小、流动性强的债券，投资者必然积极购买，这样，该种债券的价格必然上涨，收益率也就较低。 反之，安全性差、风险较大、流动性差的债券，通常价格相对较低，收益率也就较高。 对投资者来说，可以根据自己的投资目的、财务状况和对市场的分析预测，确定自己购买债券的取舍。