20xx年纺织行业风险分析报告(编辑修改稿)

20xx年纺织行业风险分析报告(编辑修改稿)内容摘要：

103 江苏省纺织行业累计销售收入占全国比重 131图104 近年来浙江省纺织业地位变化情况 136图105 浙江省纺织行业累计销售收入占全国比重 136图106 近年来上海市纺织业地位变化情况 140图107 上海市纺织行业累计销售收入占全国比重 140图108 2006年我国人民币兑美元汇率变化情况 174图109 20012006年我国纺织原料及纺织制品及其同比增长速度 178图110 20052006年我国纺织品服装出口单价变动情况 178图111 20032006年不同子行业销售收入变化情况 180图112 2006年三季度浙江、山东和广东地区裁剪缝纫工需求情况 181图113 2004/2005羊毛年度我国进口羊毛情况 183图114 20052006年我国纺织行业资产变化情况 184图115 不同所有制类型企业在全国纺织行业所占地位 192图116 不同规模企业在全国纺织行业所占地位 194国家发展改革委中国经济导报社 15 北京世经未来投资咨询有限公司2007年纺织行业风险分析报告第一部分 2007年纺织行业运行情况分析及预测2006年我国纺织行业运行情况：生产平稳增长，内销比重加大；利润水平提高，效益平稳增强；投资增幅回落，中西部转移明显；外贸增长迅速，竞争力不断提升；出口结构调整，欧美比重下降。 2006年我国纺织行业运行环境：宏观经济保持快速增长，人均收入水平和消费水平大幅提高，有力的带动了纺织行业发展；宏观调控政策如产能过剩行业调整、新开工项目清理、出口退税下调2个百分点等严重影响了纺织行业发展，但也限制了纺织行业的盲目投资；原材料价格居高不下和人民币逐步升值导致纺织企业生产成本快速增长，行业竞争日益激烈。 2006年我国纺织行业出口情况：2006年我国纺织品出口仍然保持快速增长，但增长速度要比2005年有所回落；对欧美出口有所增加，出口比重明显下降；对非欧美地区出口金额大幅增加，如香港、保加利亚和罗马尼亚，出口地位有所上升。 第一章 2007年纺织行业环境特征评价第一节 宏观经济对纺织行业影响分析一、宏观经济运行情况（一）06年我国经济运行情况2006年我国经济继续保持高速增长态势。 全年实现国民生产总值209407亿元，%。 从季度角度看，%、%、%%。 我国经济快速发展主要受益于固定资产投资的快速增长。 2006年我国实现固定资产投资109870亿元，%。 由于下半年受到国家严格的宏观调控的影响，固定资产投资增速比05年略有回落，降低了2个百分点。 同时，国内消费市场的快速增长也促进了我国经济的快速发展。 06年社会消费品零售总额76410亿元，%，（12月份7499亿元，%）。 （二）07年宏观经济预测由于2007年美国房地产市场日趋低迷，美国经济日渐趋缓，将导致国际经济发展有所放缓。 由于我国外贸依存度相当高，所以美国经济增速降低也将显著影响我国的经济发展，因此我们预测2007年度我国的GDP增长速度将比06年有所降低。 但目前我国正处于自78年以来的持续时间最长、最稳定的经济周期。 同时，由于国家逐渐开放管制领域，市场经济覆盖范围逐渐扩大，直接促进了国家产出的增长。 其次，国家宏观调控措施日趋完善，政府对政策的理解和运用能力不断加深。 再次，由于人民币升值，我国外贸出口将保持长期的稳定增长，将带动我国经济发展。 所以，再结合相关专家分析的基础上，%%之间。 二、宏观经济与纺织行业相互关系分析纺织行业与国民经济有着密切的关系，首先纺织行业本身就是全国经济运行的一个重要部分，全国经济的发展快慢好坏与纺织行业的发展有着密切相关的关系。 此外，纺织行业的原材料依靠国民经济其他部门的发展。 而经济的发展带动群众收入水平的提高，居民收入水平的提高本身又直接拉动了纺织行业的销售，因此，纺织行业与全国的经济发展有着极为紧密的关系。 下面我们通过计量的方法来论证这一点。 表1 2006年各月全国和纺织行业累计工业增加值单位：亿元全国工业增加值纺织行业工业增加值2006年12月2006年13月2006年14月2006年15月2006年16月2006年17月2006年18月2006年19月2006年110月2006年111月2006年112月资料来源：国家统计局、国研网通过时间序列关系来看，二者的走势基本一直，可见二者存在着极其紧密的关系。 资料来源：国家统计局、国研网图1 2006年全国和纺织行业工业增加值时间序列图通过相关系数计算，我们可以得到，基本上等于1了。 然后采用最小二乘法方法进行回归，得到两者的关系为：，其中，为全国工业增加值，为纺织工业增加值。 另外相关的检验为：，检验均通过，数据非常良好。 所以，可以认为纺织工业与我国经济发展有着非常密切的关系。 三、宏观经济对纺织行业的影响2006年我国经济发展势头良好，为2007年的发展打下了较为坚实的基础，虽然人民币升值和美国经济放缓将产生一定的负面影响，%%之间。 通过上面的分析，我们了解到GDP增速与纺织行业工业总产值保持着密切的关系，所以，在GDP保持高速增长的前提下，我们认为2007年我国纺织业将保持较快的发展速度，但增长速度将比2006年有所放缓。 第二节 政策环境特征评价一、宏观政策影响分析评价（一）关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知2006年3月份国务院发布了《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》。 该通知表明：水泥、煤炭、电力、纺织等行业目前虽然产需基本平衡，但在建规模很大，也潜在着产能过剩问题。 在这种情况下，一些地方和企业仍在这些领域继续上新的项目，生产能力大于需求的矛盾将进一步加剧。 此外，这些行业不但总量上过剩，在企业组织结构、行业技术结构、产品结构上的不合理问题也很严重。 该通知规定我国将采用各种措施调整产能过剩：切实防止固定资产投资反弹；严格控制新上项目；淘汰落后生产能力；推进技术改造；促进兼并重组；加强信贷、土地、建设、环保、安全等政策与产业政策的协调配合；深化行政管理和投资体制、价格形成和市场退出机制等方面的改革；健全行业信息发布制度。 2006年为我国“十一五”计划第一年，在地方政府的自利动机驱使下，各地区纷纷盲目上马新的大的项目，直接导致了我国纺织行业存在产能潜在过剩问题。 《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》首先帮助各地方政府和银行系统明确了我国纺织行业存在的潜在风险，避免了银行盲目扩大对纺织行业的授信额度，其次也从具体的新上项目、推进技术改造等措施上给出了调整纺织行业产能过剩的方法。 该通知对于调整我国纺织行业产业结构和促进纺织行业健康发展起到了重要作用。 （二）企业所得税扣除计税工资标准起征点上升从2006年7月1日起，内资企业在计算缴纳企业所得税时允许扣除的计税工资标准由目前的人均每月800元上调到1600元，同时停止执行按20%比例上浮的政策。 预计该政策将使企业增加税前扣除、国家税收收入减收。 该政策调整从06年下半年开始执行，据国家税务总局测算，将减少今年企业所得税收入120亿元。 目前，我国内资企业所得税工资税前扣除主要实行限额计税工资政策。 从1999年起，计税工资的人均每月扣除限额标准为800元，在此基础上，省级人民政府可自行确定上浮20%，并报财政部和国家税务总局备案。 而外资企业在计算缴纳所得税时，工资支出允许全额扣除。 而内资企业所得税实际税负比外资企业高近10个百分点，工资扣除政策差异是重要原因之一。 由于目前我国存在内外资企业所得税征收标准不一致和扣税标准不一致的情况，导致内资企业负担较为严重，加重了内资企业成本负担，不利于内资企业与外资企业开展公平竞争。 该政策的出台有利于缓解此种情况，同时也有利于解决我国税收管理混乱的情况。 （三）《新开工项目清理工作指导意见》发布8月份，国家发展改革委会同国土资源部、环保总局、安监总局、银监会，制定并发布了《新开工项目清理工作指导意见》。 该意见要求各地对06年上半年列入统计范围的总投资１亿元及以上的新开工项目逐项进行全面清理。 其中，钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车、水泥、电力、纺织行业要清理总投资3000万元及以上的项目，煤炭行业要清理设计能力３万吨／年及以上的项目。 该政策是解决我国固定资产投资过热的一个必然结果，该政策将有力的抑制各地盲目扩大固定资产投资规模的冲动。 随着中央政府对过剩产能行业新上项目的严格清理，纺织行业新增产能将受到严格控制，行业整合也有所推迟。 （四）关于“十一五”期间各地区单位生产总值能源消耗降低指标计划的批复国务院于9月份颁布了《关于“十一五”期间各地区单位生产总值能源消耗降低指标计划的批复》。 该批复中规定：“十一五”期间全国单位国内生产总值能源消耗降低20%左右，各省（区、市）人民政府必须严格执行，确保完成《计划》确定的本地区单位生产总值能源消耗降低指标。 由于我国能源的对外依赖性越来越大，我国的经济安全问题也日益严重。 如我国石油消费中有40%都是从海外进口，2006年中期国际石油价格上升更是导致我国多个行业受到严重影响。 所以，降低能源消耗标准，发展节约型社会，从源头上缓解我国能源安全问题将是一个较好的选择。 该政策的实施将对纺织行业的生产工艺和纺织机械的研发提出了较高的要求。 （五）国务院派出6个督察组清理12个省区新开工项目10月份，国务院有关部门组成6个督察组，对12个省区新开工项目清理工作依法进行督察，以遏制固定资产投资过快增长的势头，进一步巩固和扩大宏观调控成果。 统计显示，06年上半年，%，增速达到近三年最高；而对部分地区投资1亿元及以上新开工项目的调查，约40%存在违规现象。 部分经济学家认为，06年来高速增长的固定资产投资是导致本轮经济过热的重要诱因。 为此，国家要求各地对06年上半年投资1亿元及以上的新开工项目逐项进行全面清理。 2006年度我国出现固定资产投资过热情况，为了保证经济稳定运行，中央政府加大了宏观调控力度，使经济发展保持在健康的范围内。 但该政策对纺织行业的规模扩大和行业重组产生了一定的负面影响。 （六）关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局于2006年9月份颁布了《关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知》。 该通知规定：细山羊毛取消出口退税；纺织品、家俱、塑料、打火机、个别木材制品的出口退税率，由13%降至11%。 新的政策自2006年9月15日起执行。 对9月14日（含14日）之前已经签订的出口合同，凡在12月14日（含14日）之前报关出口的上述调整出口退税率的货物，出口企业可以选择继续按调整之前的出口退税率办理退税。 但通知规定，出口企业必须在2006年9月30日之前持合同文本到主管出口退税的税务机关登记备案，逾期未能备案的、以及2006年12月15日以后报关出口的，一律按调整后的出口退税率执行。 近年来我国贸易顺差不断增大，仅06年12月份我国贸易顺差就达到了210亿美元。 在外贸整体情况良好情况，我国对纺织品贸易创汇的依赖性不断降低。 同时缓解国际关系，我国政府被迫制定了出口退税下调的政策以降低纺织行业的出口力度。 出口退税政策的实行将严重的影响我国纺织行业的贸易，降低企业的获利能力。 二、财政货币政策影响分析评价（一）国内货币政策2006年我国固定资产投资过度，%，%。 而且货币供给存在过度的情况。 上半年尤为显著，同比多增7233亿元，上半年新增人民币贷款就达到了全年目标的87％。 同时由于06年我国贸易顺差迅速增长和存在人民币升值预期，大批的国外资金流入国内，导致国内资金流动性过剩，社会投资过度等。 在这种情况，央行被迫采取提高存款准备金率、存贷基准利率和发行定向票据的方式来吸收过剩的资金，保证经济稳定增长。 表2 2006年我国出台的历次货币政策时间政策4月28日5月18日定向发行一年期票据1000亿6月13日发行定向票据1000亿元7月5日7月13日发行500亿定向票据8月15日8月19日11月15日12月11日定向发行1年期央行票据1月15日资料来源：世经未来收集整理从我们上面的分析中，我们可以看到近年来我国纺织行业一直保持较高的发展速度，资产规模明显增大，对资金的需求比较旺盛，而且06年国内棉花供不应求、原油价格创历史新高，纺织行业被迫利用更多的资金购买原材料，对资金的需求进一步提高。 所以，存款准备金率和存贷基准利率的上调明显提高了所有行业的融资成本，纺织行业也不例外。 但是，需要说明的一点，尽管我国部分纺织企业如魏桥纺织等规模已经成为世界第一，可以方便的从银行获得贷款，大部分中小型企业仍然依靠内源融资来获取新的资金，所以，融资成本上升对纺织行业的影响要比对钢铁等行业的影响小得多。 （二）汇率变动2006年我国人民币对欧元贬值，对日元、美元和港元不断升值，以美元为例，在2006年初，到了06年12月份，以美元价格计算，%。 表3 2006年我国汇率变化情况项目 Item1月2月3月4月5月6月一特别提款权单位折合人民币元（期末数）一美元折合人民币（期末数）一美元折合人民币（平均数）项目 Item7月8月9月10月11月12月一特别提款权单位折合人民币元（期末数）一美元折合人民币（期末数）一美元折合人民币（平均数）数据来源：中国人民银行人民币的升值使纺织企业的出口难度不断加大。 由于人民币不断升值，企业或者提高出口销售价格以保证利润率，或者降低企业内部利润率以保证国际市场份额。 如果企业提高出口价格，那么部分海外订单将转向越南和印度等我国周边。