5篇上下篇－－通用贷款评审篇(编辑修改稿)

5篇上下篇－－通用贷款评审篇(编辑修改稿)内容摘要：

）项目盈利能力 计算项目财务内部收益率（ FIRR）、财务净现值（ FNPV）和投资回收期（ Pt），并列表说明。 可根据行业财务评审需要，补充计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率等盈利能力指标。 并按如下格式要求列表反应： 财务评价指标 财务评价结论 内部收益率（ FIRR） 财务净现值（ FNPV） 27 财务评价指标 财务评价结论 投资回收期（ Pt） 盈亏平衡 点（生产能力） 投资利润率 注：以上指标只填写税后指标；财务净现值中折现率取值为中国人民银行当期 5 年期以上年贷款利率加两个百分点。 提示：  内部收益率 （ FIRR）：是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。 表达式为：  财务净现值（ FNPV）：是指按规定的折现率，将项目计算期内各年的净现金流量折现到项目实施初年（基准年）的现值之和。 表达式为：  投资回收期（ Pt）：是以项目税前的净收益抵偿全部投资所需的时间。 计算式为：    当年净现金流量 对值上年累计净现金流量绝值年份数累计净现金流量出现正 1Pt  投资利润率：是指项目生产经营期内平均年利润总额占项目总资金（固定资产投资与全部流动资金之和）的百分比率。 计算公式为：   011 ttnt）（ 财务内部收益率现金流出现金流入    ttnt  折现率现金流出现金流入财务净现值 11 28 %100 项目总投资年平均利润总额投资利润率 （三）不确定性分析 敏感性分析 一般对产品价格、经营成本、项目投资等进行单因素敏感性分析（敏感变动幅度可根据项目情况取值），如有可能，也可进行项目投资、价格、成本的多因素分析。 必要时可对利率定价进行敏感性分析，外汇贷款项目应进行汇率敏感性分析。 表示如下： 序号 项目 变动指数 财务内部收益率 财务净现值 投资回收期 正常值 1 项目投资 增加 % 减少 % 2 经营成本 增加％ 减少％ 3 产品售价 增加％ 减少％ 注：不同的行业应选择不同的“变动指数”进行敏感性分析。 盈亏平衡分析 对产品产量或产品价格进行盈亏平衡点测算。 提示：  盈亏平衡点：在生产期正常生产年份，当销售额等于总生产成本费用和销售税金及附加之和时，最低需要达到的产量或生产能力利用率，称为盈亏平衡点。 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点公式如下： 29 %1 0 0 年销售税金及附加年可变总成本年产品销售收入 年固定总成本BEP 评审时，以达产年数据为依据测算生产能力利用率。 二、“财务风险”评审要求  主要基础数据及边界条件的取值应有明确的依据。 要根据行业要求和项目特点，参照设 计单位提供的相关资料，在调研、分析及咨询借款人（或同类型企业）的基础上，按照谨慎原则确定；  新建项目和改扩建项目应采用不同的财务评审办法。 新建项目直接测算财务效益；改扩建和技术改造项目原则上按“有无项目法”或“增量法”测算财务效益，采用“增量法”时仍需对借款人的综合偿债能力进行分析；  需投保财产险时，应将保险费用支出列入成本。 三、“财务风险”风险点提示  借款人（或可研编制部门）为增加项目收益，提高项目可批性，提供（采用）数据时压低“成本”或提高“产品售价”，评审人员应注意进行核实；  当贷款项目或借款人确实 享受相关优惠政策时，在经济效益分析时可以考虑，但要核实其合法性和时效性。 四、简化评审规则 对于无收益的项目，不必对其内部收益率、财务净现值、投资回收期等进行测算。 30 第五节 项目风险评审小结 主要包括项目建设规模是否合理、建设条件是否落实、建设资金是否落实、产品（服务）是否符合市场需求、市场存在竞争优势、项目经济效益是否可行等结论性建议。 31 第三章 偿债能力评审 第一节 评审内容 一、项目偿债能力分析 对项目偿债资金来源进行说明，主要包括折旧、摊销、未分配利润以及其他可用于还款的资金等。 （一）测算项 目偿债覆盖率 根据确定的还款资金来源，对应每年应偿还的贷款本金，测算每年的偿债覆盖率，并据此以当年还款额占总借款额的比率为权重计算平均偿债覆盖率。 偿债覆盖率的计算公式为： 注： 上式中“可用于偿债的资金”一般指贷款项目计算年当年所提取的折旧、摊销及未分配利润； 如果贷款项目还有其他商业银行贷款时，“应偿还贷款本金”中应包括其他商业银行当年应还贷款本金； “项目当年贷款利息”是指计算年当年需支付的长期贷款利息。 列表说明贷款还本期内项目每年的偿债能力，参考格式如下： 第年 第年 第 年 第年 合计 还款资金来源 其中：折旧 摊销 未分配利润 %1 0 0  项目当年贷款利息应偿还贷款本金 项目当年贷款利息可用于偿债的资金偿债覆盖率 32 第年 第年 第 年 第年 合计 „„ 应还本金 偿债覆盖率 在我行贷款期限内，当项目偿债能力较弱，应落实其他还款资金来源。 （二）测算贷款偿还期 贷款偿还期是指项目投产后，可用于还款的资金偿还固定资产投资贷款所需要的时间（按全额偿还贷款考虑）。 其表达式为： 贷款偿还期 =贷款偿还后开始出现盈余年份数 开始贷款年份 +（当年偿还贷款额 /当年可用于还款的资金额） 二、借款人综合偿债能力 （一）其他还款资金来源 有其他资金作为必要的偿债资金来源时，需对其他资金来源进行分析。 分析内容包括：其他还款资金的名称、来源、期限、额度、方式、条件、落实可靠性等。 如有政府（或行业主管部门）财政性资金补贴作为我行贷款偿债资金来源时，参照以下形式进行分析： 在列出政府财政（或行业主管部门）近三年的收、支、负债、或有负债、各种硬性支出的基础上，适当考虑一定比例的增长的因素，对还款期内政府（或行业主管部门）资金平衡情况进行分析，进而论证其补贴能力。 提示：  对政府财政的分析可参照下表： 政府财政近三年基本 情况表 33 单位：万元 科目名称 决算数 上三年 上两年 上一年 一、财政总收入 （一）预算内 其中：中央及省级收入 地方收入 （二）预算外 二、可用财力 （一）预算内 上年结余 地方收入 税收返还收入 补助收入 其他 减：上交上级支出 （二）预算外 三、财政总支出 经常性支出 预算内 预算外 建设性支出 预算内 预算外 四、城建支出 城建经常性支出 城建基建支出 其中：预算内支出 预算外支出 财政负债 财政或有负债 注：预算内数据应以同级人大确认数或有关统计年鉴公布数为准；预算外数据以向上级财政上报数为准。 同时，在评审报告中对具体来源做出说明。  对行业主管部门的分析可参照下表格式： 部门近三年资金收支平衡表 34 单位：万元 科 目 上三年 上两年 上一年 一、总收入 …收入 …收入 二、总支出 经营性支出 建设性支出 偿还债务支出 …… 三、结余 …… 四、长期负债情况 五、或有负债 （二）综合偿债能力 在分析其他还款资金来源的基础上，对项目建成后借款人的综合偿债能力进行评审，同时要对各项偿债资金来源的可靠性进行分析，并测算借款人的综合偿债覆盖率。 列表说明贷款还本期内企业每年的偿债能力，参考格式同上表。 同时测算借款人的综合平均偿债 覆盖率，对我行贷款还本期内最低的综合偿债覆盖率做出说明。 三、还款资金来源示意图 画出项目还款资金来源示意饼图，并标出各项还款资金来源的比例。 例如： %1 0 0  贷款利息借款人当年发生的长期当年到期长期借款本金 贷款利息借款人当年发生的长期金合计当年可用于偿还贷款资综合偿债覆盖率 35 摊销 21232 万元 , 占7%利润 117450 万元 , 占40 %折旧 157318 万元 , 占53 %利润折旧摊销 四、现金流及偏差预测分析 评审预测可用于偿还贷款本金的现金流量与受综合不利因素影响而可能产生的最小现金流量进行比较，分析可能产生的负偏差，如极端情况不能满足还款要求，需落实其他还款现金流。 五、偿债能力评审小结 主要包括偿债能力的主要来源、贷款偿还期、偿债覆盖率等基本情况。 第二节 要求  除有特殊情况 外，还款资金中未分配利润、折旧及摊销按100%用于偿还贷款；  分年及平均的综合偿债覆盖率的标准为：在现金流出现最大负偏差时的偿债覆盖率应大于 100%，同时加工项目偿债覆盖率一般不得低于 180%，其他项目一般不得低于 130%，政府给予特许权经营（如供水、供汽、污水处理、垃圾处理等）项目不低于 130%，垄断经营的项目（如电网等）不低于 110%。 当以财政补贴资金作为全部（或部分）还款来源时，按照偿债覆盖率 130%分析财政的补贴还款能力； 36  如有其他商业银行与我行同时为项目提供贷款，测算偿债能力时，应将各家银行贷款一 并考虑。 第三节 风险点提示  必须仔细研阅借款人提供的相关文件，切勿简单翻阅，更不能只看文件标题。 有时文件具体内容中往往会附加一些约束条件，对我行贷款安全会产生较大的影响。  当贷款项目或借款人享受相关优惠政策时，再核实其合法性和时效性的情况下，偿债能力分析时才可以考虑；  关注借款人公司章程中对利润分配的规定，原则上要求其“先还款，后分红”；  政府提供虚假的财政收支数据，多列城建支出的数额；  政府隐瞒财政负债（包括直接负债和间接负债）；  政府出具承诺随意性大或未经必要的程序；  当地投资环境不好，信用观念差， 政府承诺事项兑现率低。 第四节 简化评审规则  对于因项目而新组建借款法人，不再进行综合偿债能力评审；  项目自身没有收益（如环境保护项目、无收费的服务项目）或自身收益确实难以切割（如企业的中间产品），可以只进行借款人综合效益还款能力测算。 37 第四章 信用结构评审 信用结构主要分为政府信用、企业信用和市场信用三部分，应根据每个项目特定的信用结构进行描述。 在评审时，如有多个保证人为同一笔债权提供共同担保，应明确是一般担保还是联带责任担保；如有混合担保，要明确违约时的清偿顺序。 第一节 政府信用 政府信用是 指各级政府（或行业主管部门）运用财政性资金（包括预算内外资金、各种基金等）对我行借款人实施补贴，或给予政策支持。 一、评审内容 （一）财政性资金补贴 政府（或行业主管部门）的财政性资金补贴主要满足借款人所建项目日常运行及还本付息的需要，一般以政府（或行业主管部门）对借款人正式发文承诺的形式予以明确。 参考承诺内容如下（此文应主送借款人，抄送国家开发银行）： （借款人）公司受政府委托（或指定），负责筹资建设等个项目，鉴于这些项目难以依靠自身收益维持正常运行及还本付息，经政府研究并报经人大同意，从 年至年（共计年），每年从财政安排资金（资金来源包括土地出让收入、污水处理费、垃圾处理费等依法可用于、或专项用于城市基础设施建设的预算内、外资金）万元对你公司予以补贴，补贴资金主要用于上述项目的正常运行以及相关银行贷款本息的偿还。 38 补贴资金划入你公司账户后，归公司所有。 同时，政府（或行业主管部门）应向开发银行出具《履约承诺》，参考内容如下： 政府将真实。