20xx年和20xx年经济金融市场投资策略分析(编辑修改稿)

20xx年和20xx年经济金融市场投资策略分析(编辑修改稿)内容摘要：

场投资策略分析及研究报告资料 10 形分布。 这说明，下岗职工中具有一定技术职能的愿转岗的人相对较少，建筑业用工多为农民工。 （四）向高科技产业发展 本次抽样调查显示，被调查私营企业中高科技企业占企业总数的 3． 84％。 与前几次调查相比，高科技企业所占比重明显加大。 此外， 2020 年有 43． 6％的被调查企业对新产品、新技术、新项目的研发投入了资金，其投资金额的中位数为 30 万元，占 2020 年销售额的 4． 5％；有 12． 7％的被调查企业拥有自己的专利技术。 2020 年高科技企业销售额的中位数是 700 万元，比整体水平高 20． 7％，纳税 23 万元，比整体水平高 4． 5％，税后利润 41 万元，比整体水平高 95． 2％。 其资本增值率和利润增值率均高于整体水平，分别为 19％和 22％。 （五）多数企业有了参与外向型经济的愿望 由于中国已经成为 W TO 的正式成员国，所以本次问卷特别设置了与 W TO 有关的问题。 值得欣喜的是，有 46． 1％的被调查企业认为 “ 只要竞争是平等的，本企业就不怕 ” ，有 35． 3％的被调查企业认为 “ 本企业将在竞争中更好地发展 ” ，只有 5． 7％的被调查企业认为入世后 会对本企业不利。 在与海外合作方面，问卷中有近 22％的企业已经或正在着手同海外合资合作，近 30％的企业打算在今后三五年内与海外合资合作，只有 6． 2％的企业不准备同海外合作，另有 41． 9％的被调查企业没有考虑过这个问题。 已向海外投资的企业投资额平均为 2． 73万美元，占其资本总额的 3． 1％。 已同海外合资合作的企业最多的是制造业，其绝对数占到 47． 8％；相对比重大的行业主要集中在卫生体育和交通运输业；正在着手与海外合资合作的企业，相对比重较大的集中在农林牧渔和科研技术行业。 从数据分析我们还看出，企业规模越大，越 希望与海外进行合资合作；企业规模越小，与海外合资合作的兴趣越低。 二、私营企业内部管理的改进 随着私营企业规模的扩大，随着近年来私营企业主阶层政治地位和社会地位的提高，私营企业主对企业的管理更加重视，并且取得一些进步。 这主要表现在企业经营管理的组织构架趋于完善，决策管理的机制更为规范。 虽然企业主个人仍处于管理的中心位置，但一切都凭个人决断的色彩有所减弱。 （一）资本、风险、决策管理权三个 “ 高度集中 ” 是今天私营企业的普遍特征 现阶段我国私营企业资本高度集中于企业主本人，投资的收益和风险也高度集中于企业主本人。 私企业主不但握有决策权，还都直接掌握企业的经营管理权。 虽然有关法律规定独资企业 “ 由一个自然人投资 ”① ，合伙企业 “ 有两个以上合伙人 ”② ，有限责任公司由 “ 二个以上五十个以下股东共同出资 ”③ ，但事实上私营企业类型与投资人数并不完全相符。 私营独资企业中一人投资的占 85． 5％， 14． 5％为两人或两人以上投资；而2020 年和 2020 年经济金融 市场投资策略分析及研究报告资料 11 私营有限责任公司中有约 1／ 7 实际上是一个人投资。 登记为何种类型的企业，完全取决于私营企业经营的需要。 无论什么类型的私企，企业主个人投资都占据投资总额的一半以上，包括有限责任公司在内，即便有多位股东共 同投资，但企业主在大多数企业中都是 “ 一股独大 ” 的。 多年来资本高度集聚的现象并没有很明显的变化。 根据我们近三次调查， 1996 年业主个人资本占企业资本总量约 80． 1％， 1999 年为 80． 0％， 2020 年为 76． 7％。 根据国家工商总局统计，近两年来，在私营企业各种类型中，独资企业、合伙公司比例在减少，而有限责任公司比例增加很快。 1999 年这三种类型的比例是32． 8％ ∶8 ． 8％ ∶58 ． 4％，到了 2020 年则变为 25． 5％ ∶6 ． 5％ ∶68 ． 0％ 5，我们这次抽样调查得出的三种组织类型比例也与官方的统计很接近，为28． 7％ ∶5 ． 7％ ∶65 ． 6％。 从表 2－ 2 中可以看出，私企业主在独资企业和有限责任公司这两种类型企业中都占有资本的绝对多数，因此，虽然可以从中得到企业收益的绝大部分，但也分别承担着 “ 以其个人财产对企业债务承担无限责任 ” 或 “ 以其出资额为限对公司承担责任 ” ，主要收益和风险都集中在业主身上。 随着公司型企业的迅速增加，公司内部治理结构趋于完善。 从 1993 年第一次开展对私营企业的全国性抽样调查起，我们就一直在观察这一问题。 十年来的变化趋势是纺织架构越来越完备，企业治理结构在向规范化方向发展（见表 2－ 3）。 在 目前阶段，决策权与经营权，主要投资者与主要管理者的身份都仍呈现高度的二者合一态势。 从我们连续三次调查可以看出， 1996 年有 97． 2％的业主兼任企业的厂长或经理， 1999 年为 96． 8％，本次调查为 96％（ 2020 年）， “ 一身二任 ” 稍有减少的趋势，但不明显。 从历次调查数据中也可看出，虽然企业主直接掌握着管理权，但十年来无论是企业重大经营决策，还是一般管理决定，企业主个人独断专行的色彩已经减弱，董事会和其他管理人员的作用正在上升，组织构架的完善并不是毫无意义的表面文章，在权力结构中确实在发生某些实质性的变化。 在今天，主要投资者同时扮演企业具体管理舞台上的中心人物，有其一定的合理性，表2－ 5 中提出了两个理由，一是为了企业稳定，二是难以找到可以信赖的专职经理人才。 私营企业始创阶段，经营管理机制必须灵活多变，才能适应中国制度转型的大气候。 不正规的管理结构和管理方法正是在这种大背景下形成的。 它一方面适应了 “ 船小好掉头 ” 的需要，另一方面也深深留下了创业者个人行事特点的烙樱这种管理属于 “ 个人魅力 ” 型。 今天一些私企规模扩大了，随着更多的干部、知识分子下海，海外留学生回国创业者增多，随着国营、集体企业的陆续改制，出现了 一批文化水平较高的企业主。 企业规模越大，具体管理越复杂、越专业化，决策的要求也越高，企业主对于直接管理就越由赞成转向反对。 同样的情况也可在不同文化程度的私企业主中看出。 2020 年和 2020 年经济金融 市场投资策略分析及研究报告资料 12 但是，今天绝大多数私企仍是小型企业。 根据国家工商总局公布的数字 ⑤ ， 2020 年底全国私企为 202． 9 万户，雇工人数为 2253 万。 即使把 460． 8 万投资者加上去（从前几次调查中可以知道，私企投资者绝大多数在本企业工作），每个企业平均仅为 13． 4 人。 这种企业规模，与其实行规范的科层制管理，叠床架屋，还不如老板一竿子插到底更为简捷高效。 至于表 2－ 5 中第二个原因，即 “ 找不到可信的管理者 ” ，这说明我国社会经济转型中还没有建立起完善的信用制度。 缺乏诚信，确实是当前经济生活和社会生活中的一大沉疴。 职业经理人在监管制度失效或制度不完善时，利用企业经营管理中的信息不对称，侵占企业财产、挪用企业资金、泄露本企业商业秘密、私下从事与本企业相竞争的业务并转移本企业设备，挖走或挤走技术人员，转让定单等种种手法搞垮了相当一批国有企业，使得私营企业主看到了惨痛的前车之鉴，不敢贸然聘用职业经理人员。 可以预见，对于职业经理人的培养、选拔、聘用、考核、监管还有很多工作有待摸 索，大部分私营企业今天并没有两权分离的迫切需求，即使是少数大型私营企业已有两权分离的要求，也还有很长的路要走，并不完全取决于私营企业本身。 在私营企业中，与 “ 两权合一 ” 伴随在一起的是家族制管理。 我们在前几次的调查报告中都分析了这一现象。 本次调查中私营企业主平均年龄在 42． 9 岁，他们对于子女的教育是抓得很紧的，在 3258 名被调查私企业主中，就有 542 名学龄子女在国内上大学，有 182 名子女在国外上大学。 这些子女学成后不一定就接父辈企业的班，但良好的教育毕竟为他们在需要接班时继任父辈的企业打下知识基矗对于企业的 延续来说，可以有两种策略，一是从社会上招聘优秀人才来管理企业，二是把可能的接班人（主要是子女）培养成优秀人才，而华人私营企业相当多的采用了后一种办法。 企业主已成年子女中，有一半在父辈企业中工作，还有 7％－ 8％自己开办企业。 文化程度越高的企业主，子女越少在父辈企业中工作，而是出去自己开业。 ① 见《中华人民共和国个人独资企业法》第二条 ② 见《中华人民共和国合伙企业法》第八条 ③ 见《中华人民共和国公司法》第二十条 ④ 见国家工商行政管理局 2020 年《工商行政管理统计汇编》 ⑤ 国家工商总局办公室：《工商 行政管理统计汇编》（ 2020） （二）私营企业工会数量增多，但功能有待加强 从前面表 2－ 3 中已可看出，私企工会的建会率逐年增加。 1999 年以后，中华全国总工会加强了在非公有制企业建会的力度，建会率大大提高。 私企工会主要的功能是维护职工合法权益，争取改善职工在劳动收入、劳动安全、劳动卫生、劳动稳定性等方面的处境。 2020 年和 2020 年经济金融 市场投资策略分析及研究报告资料 13 从表 2－ 10 中可以看出，对比已建工会与未建工会企业职工的收入、劳保、福利等，差别并不明显，组建了工会的企业职工在劳保费用等方面并不占优，在三项保险的覆盖面上稍微大一些，距政府要求相差仍很远。 在劳动力供大于求的大环境中，如何既使职工能有比较稳定、安全的工作，能有与生产率提高相适应的工资收入，又使企业能够发展、劳资关系相对平稳，这是中国工会需要努力探索的课题，又是企业主需要认真对待的课题。 （三）改制企业的内部管理 近两年私营企业数量快速增长，一个重要原因是大批国有、集体企业通过改制成为私营企业。 江苏省私企总数已近 30 万户，超过广东而居全国各省市私企户数第一位。 其重要原因是苏南 93％的乡镇集体企业已改制为私营企业，以发展乡镇集体企业为特征的“ 苏南模式 ” 已不复存在。 国有、集体企业改制往往分两步 走，第一步是国有、集体资产减持变现，由企业职工出资购买；第二步是股份向原企业管理者个人和高层管理者倾斜，通过挂账、分期付款等方式一次性买断，国家、集体资本基本退出。 改制而成的私营企业有四个特点： 第一，企业资产存量多，与那些小打小闹、先当个体户积累而成的私企相比，起点高，规模大（见表 2－ 11）。 第二，企业主本人拥有资本比例更高。 将表 2－ 11 与表 2－ 2 比较一下，可以看出资产总量中改制企业的业主个人拥有资产比例要高一倍多，占到总量的 2／ 3 左右。 第三，改制企业主大多是原企业的经营管理者， “ 一身二任 ” 现象同样突出。 第四，在这些企业中，新、老 “ 三会 ” 组织比较齐全，既有改制前企业较强的政治工作机构和工作传统，有职工民主参与的途径和经验，又具有现代企业的治理构架，对于改进管理工作，推行规范化管理方式，具有较好的组织基矗 三、私营企业主的社会特征与职业经历 本节主要分析私营企业主的基本社会特征和职业经历。 基本社会特征包括他们的性别、年龄和文化结构，职业经历包括他们所经历的工作变动以及职业、职务变化。 由于本项调查研究前后已经进行了五次，我们将适当地进行一些比较分析，对私营企业主的来源进行一些追踪。 （一 ）私营企业主的社会文化特征及其变化 性别特征 此次调查共计获得 3256 个样本，男女性别比为 7． 93∶1。 历次全国抽样调查的样本性别比各不相同， 1993 年（第一次）为 11． 20∶1 （即女性业主占 8． 92％）， 1995 年（第二次）性别比为 7． 72∶1 （即女性业主占 12． 95％）， 1997 年（第三次）为 11． 14∶12020 年和 2020 年经济金融 市场投资策略分析及研究报告资料 14 （即女性业主占 9． 1％）， 2020 年（第四次）为 8． 03∶1 （即女性业主占 12． 45％）。 上述数据表明，在整个私营企业主队伍中，女性私营企业主所占比例一直较低。 年龄结构 从私营企业主 的年龄结构来看（见表 3－ 1），在历次调查中，年纪最轻的（ 19 岁及以下）和年纪较大的（ 60 岁及以上）所占比例都不大，且呈逐步减少的趋势，而中年人（ 30－ 59 岁）则是主体，其比例呈现逐年增加的趋势，尤以 30－ 49 岁人居多，所占比例合计都超过了 70％，最高达到 77． 2％。 同时，平均年龄也呈现增加趋势。 年纪过轻的人还缺乏必要的积累，包括人力资本（尤其是经验）的积累和物质资本的积累，所以，除了某些特殊情况，他们创业的条件是有限的。 尽管近年来自主创业的青年专业技术人员不少，包括所谓的 “ 海归 ” 人士，但这似乎不足以改变上述 趋势。 随着市场经济机制的逐步建立和完善，这一趋势将会继续保持。 从表 3－ 表 3－ 3 可以看出，就创业（也就是企业首次登记为私营企业）时的年龄分布而言， 20－ 39 岁是主要的年龄段。 关于企业的寿命。 几次调查的对比表明，私营企业寿命有所延长。 数据表明，经营年数集中于 6－ 20 年，平均经营年数从 1993 年到 2020 年增加了 1． 13 年，而到调查时只经营 1－ 5 年的有明显减少。 这说明，私营企业的生命力有所增强。 图 1 所显示的是 2020 年调查时被调查者首次登记注册为私营企业的时间轨迹，可以看到， 1993－ 2020 年是 被调查私营企业首次注册的高峰年，尤以 1998 年为明显（具体。