证券技术分析课件(编辑修改稿)

证券技术分析课件(编辑修改稿)内容摘要：

图8 波浪的合并与细分(三）波浪理论的应用及其注意的问题 （ 1）一个完整的上升或下降周期由 8个浪组成，其中 5浪是主浪， 3个浪是调整浪。 （ 2） 8 个浪可以合并成一个高层次的浪，一个波浪也可以细分成时间更短、层次更低的若干小浪这就是所谓的浪中有浪。 （ 3 ）波浪的细分和合并应遵循一定的规则。 （ 4 ）完整周期的波浪数目与弗波纳奇数列有密切关系。 （ 5 ）所有的浪由两部分组成 —— 主浪和调整浪，即任何一浪，要么是主浪，要么是调整浪。 （ 1）学习和掌握上的困难。 波浪的层次确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。 （ 2）面对同一个形态，不同的人会产生不同的数法，而且，都有道理，谁也说服不了谁。 不同的数浪法产生的结果可能是相差很大。 第三节 指标分析 一、能量潮分析指标 二、相对强弱分析指标 三、其他的功能指标 一、能量潮分析指标 能量潮 OBV指标是葛兰碧于本世纪 60年代提出的，并被广泛使用。 股市技术分析的四大要素：价、量、时、空。 OBV指标就是从 “ 量 ” 这个要素作为突破口，来发现热门股票、分析股价运动趋势的一种技术指标。 它是将股市的人气 —— 成交量与股价的关系数字化、直观化，以股市的成交量变化来衡量股市的推动力，从而研判股价的走势。 关于成交量方面的研究， OBV能量潮指标是一种相当重要的分析指标之一。 能量潮理论成立的依据重要是： ① 投资者对股价的评论越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。 因此，可用成交量来判断市场的人气和多空双方的力量。 ② 惯性原则 —— 动则恒动、静则恒静。 只有那些被投资者或主力相中的热门股会在很大一段时间内成交量和股价的波动都比较大，而无人问津的冷门股，则会在一段时间内，成交量和股价波幅都比较小。 ③ 重力原理。 上升的物体迟早会下跌，而物体上升所需的能量比下跌时多。 涉及到股市则可解释为：一方面股价迟早会下跌；另一方面，股价上升时所需的能量大，因此股价的上升特别是上升初期必须有较大的成交量相配合；股价下跌时则不必耗费很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎缩趋势。 今日 OBV=昨日 OBV+ sgn 今天的成交量 其中 sgn 是符号的意思， sgn 可能是 +1 ，也可能是 1,这由下式决定： +1 今收盘价 ≥ 昨日收盘 1 今收盘价 昨日收盘价 S g n = OBV的计算公式 OBV线是将 OBV值绘于坐标图上，以时间为横坐标，成交量为纵坐标，将每一日计算所得的 OBV值在坐标线上标出位置并连接起来成为 OBV线。 日期 收盘价 比前一日的涨跌 成交量（手股） 累积 OBV 1 — — — 2 + +3000 +3000 3 + +2500 +5500 4 ﹣700 +4800 5 ﹣800 +4000 6 + +2020 +6000 OBV 的构造和原理 OBV 的构造基本原理是根据潮张潮落的原理。 （ 1 ）如果：今收盘价 ≥ 昨日收盘价，则这一潮属于多方的潮水； （ 2 ）如果：今收盘价 昨日收盘价，则这一潮属于空方的潮水。 （ 1 ） OBV 不能单独使用，必须与股价曲线结合才能发挥作用。 （ 2 ）计算 OBV 有一个选择最初值的问题，最初值可由使用的人自行确定一个数值。 （ 3 ） OBV 曲线的上升和下降对我们进一步确认当前股价的趋势有着很重要的作用。 （ 4 ）对别的技术指标适用的形态学和切线理论内容同样适用于 OBV， W 底和 M 头等著名的形态学结果也适用于 OBV。 （ 5 ）在股价进入盘整区后， OBV 曲线率先显露出脱离盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。 当 OBV线下降而股价却上升，预示股票上升能量不足，股价可能随时下跌，是卖出股票的信号。 当 OBV线上升而股价却小幅下跌，说明市场上人气旺盛，下档承接力较强，股价的下跌只是暂时的技术性回调，股价可能即将止跌回升。 当 OBV线呈缓慢上升而股价也同步上涨时，表示行情稳步向上，股市中长期投资形势尚好，股价仍有上升空间，投资者应持股待涨。 OBV指标的一般研判标准 当 OBV线呈缓慢下降而股价也同步下跌时，表示行情逐步盘跌，股市中长期投资形势不佳，股价仍有下跌空间，投资者应以卖出股票或持币观望为主。 一般情况下，当 OBV线出现急速上升的现象时，表明市场上大部分买盘已全力涌进，而买方的能量的爆发不可能持续太久，行情可能将会出现回档，投资者应考虑逢高卖出。 尤其在 OBV线急速上升后不久，而在盘面上出现锯齿状曲线并有掉头向下迹象时，表明行情已经涨升乏力，行情即将转势，为更明显的卖出信号。 这点对于短期急升并涨幅较大的股票的研判更为准确。 一般情况下，当 OBV线出现急速下跌的现象时，表明市场上大量卖盘汹涌而出，股市行情已经转为跌势，行价将进入一段较长时期的下跌过程中，此时，投资者还是应以持币观望为主，不要轻易抢反弹。 只有当 OBV线经过急跌后，在低部开始形成锯齿状的曲线时，才可以考虑进场介入，作短期反弹行情。 OBV线经过长期累积后的大波段的高点（即累积高点），经常成为行情再度上升的大阻力区，股价常在这区域附近遭受强大的上升压力而反转下跌。 而一旦股价突破这长期阻力区的话，其后续涨势将更加强劲有力。 OBV线经过长期累积后的大波段的低点（即累积低点），则常会形成行情下跌的大支撑区，股价会在这区域附近遇到极强的下跌支撑而止跌企稳。 而一旦股价向下跌破这长期支撑区的话，其后续跌势将更猛。 OBV指标的特殊分析方法 一、 OBV指标的最佳适用范围 OBV指标对于上市在两年内并从上市之日起一路下跌的次新股的研判，有其独特的优势，这点投资者在以后次新股行情研判中千万加以注意。 OBV指标对于上市在两年以上并经过前期大幅炒作过的股票的研判已经没有什么实质的参考意义 二、 OBV值（或线）的正负转换 当股市盘局整理时， OBV值（或线）的变动方向是重要的参考指标。 当 OBV线从负的积累值转为正值时，是 OBV研判行情的一个重要利用点。 （ 1）对于上市两年内并从上市就开始下跌的次新股而言。 一上市就下跌的股票，经过一段时间的下跌后，其 OBV线（或值）就会变成负的，而且下跌时间越长、幅度越大，其负值将越大。 然后经过一段时间的小幅上升行情后，当负值慢慢变小并向零靠拢时，说明买方力量越来越强，而当 OBV线一旦从负的积累值转为正值时，代表买方开始掌握了股市的走势方向，已经取得了决定性的优势，股价有可能从此相成一段长期上升趋势，是最佳的长线买进信号。 （ 2）对于上市两年内但股价已经经过前期大幅炒作又跌回历史低位（或创历史新低）时的次新股。 如果其 OBV线从负的积累值转为正值时，也只能说明多空双方又暂时取得平衡，股价未来的运行方向还不明朗。 投资者可进行短线买入，等待股价的反弹行情，或者持币观望，静待行情的发展。 （ 3）对于上市两年内但股价涨幅很小的次新股。 如果其 OBV线从负的积累转为正值时，说明多空双方经过一段事情的较量，多方渐渐占据优势，投资者可开始中短线建仓，一旦股价再次放量上升， OBV线也开始从负值以下急速上升，是中线买进信号，投资者可及时买入股票，持股待涨。 （ 4）对于上市时间超过两年，而且股价经过前期大幅炒作后，经过送股除权后，其股价又回到历史低位或创新低，但如果从整体来看，股价还是处于其相对的历史较高位。 即使这时 OBV线变成负值，然后再由负变正时，这时 OBV指标由负变正的研判功能就不再适用，投资者应选择其他指标对其研判。 （ 5）对于一上市就上涨而股价没有大幅下跌的股票和上市时间超过两年的股票， OBV指标由负变正的研判功能也不适用。 当 OBV线从正的积累值转为负值时，也是 OBV研判行情的一个重要利用点 （ 1）对于上市时间超过两年，而且股价并没有大幅炒作的股票，经过送股除权后，其股价又回到历史低位或创新低。 如果这时 OBV线由正变成负值， OBV指标由负变正的研判功能就不再适用，投资者也应选择其他指标对其研判。 （ 2）对于一上市就上涨而股价没有大幅下跌的股票和上市时间超过两年的股票， OBV指标由负变正的研判功能也不适用。 OBV曲线的背离现象和形态特征 OBV线与股价发生背离现象的情况，也是判断股市变动是否发生转折的重要参考依据。 （ 1）如果经过前期一段较大的上涨行情后，股价继续上升，而 OBV线却开始掉头向下，表明股价高档买盘乏力，是短线卖出的信号。 （ 2）如果经过前期一段较大的下跌行情后，股价继续下跌，而 OBV线却开始掉头向上，表明股票低价位买盘较积极，买方力量开始加大，是短线买入信号。 OBV线与股价形态中的 M头、 W底和三重顶、三重底等形态的关系 （ 1）当股价波动形态有可能形成 M头（或三重顶等顶部形态）时， OBV线会发出很强的警示信号。 当股价经过一段回落调整再次。