银行从业资格个人理财考试知识点总结(编辑修改稿)

银行从业资格个人理财考试知识点总结(编辑修改稿)内容摘要：

理财价值观就是客户对不同的理财目标的优先顺序的主观评价。 价值观因人而异，无对错之分，理财规划师的责任不是要改变客户的价值观，而是让客户了解不同价值观下的财务特征和理财方式。 （ 1） 义务性支出。 收入中必须优先满足的支出。 包括： ① 日常生活基本开销 ② 已有负债的本利摊还 ③ 已有保险的续期保费支出 （ 2） 选择性支出 ，也叫随意性支出。 （二）四种典型的理财价值观 划分标准：根据对义务性支出和选择性支出的不同态度：后享受型、先享受型、购房型和子女中心型 后享受型 先享受型 购房型 子女中心型 特征 将大部分选择性支出都存起来，储蓄投资的目标是期待退休后享受更高品质的生活 选择性支出放到当前，提升当前的生活水平 义务性支出以房贷为主，或将选择性支出准备购房 义 务性支出以子女教育为主，储蓄动机也为子女高等教育做准备 理财特点 储蓄率高 储蓄率低 牺牲消费为拥有住房，购房本息在收入的 25%以上 牺牲自己的消费为子女教育和遗产 理财目标 退休规划 目前消费 购房规划 教育金规划 付出代价 年轻时苛待自己、年老时无力消费、引发遗产问题 低储蓄率，老年生活品质低 年轻时苛待自己、年老时生活品质低下 在资源有限情况下，不利于自己退休后的生活安排 投资建议 投资：平衡型基金组合 保险：养老险或投资型保单 投资：单一指数型基金 保险：基本需求养老险 投资：中短期看好的基 金 保险：短期储蓄险或房贷寿险 投资：中长期表现稳定的基金 保险：子女教育基金 【例题】关于不同理财价值观客户所对应的不同的营销策略，下列描述错误的是（ ）。 ，应建议其购买养老保险或投资保单 ，应建议去购买单一指数型基金 ，应建议其购买中短期比较看好的基金 ，建议其购买短期稳定基金 [答疑编号 1120200201] 『正确答案』 D 『答案解析』子女教育花费较大部分在后期，应建议其购买中长期表现稳定的基金。 三、客户的风险属性 （一） 影响客户投资风险承受能力的因素 一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。 一般情况下，投资期限越长，购置的可承受风险能力越强。 理财目标的弹 性越大，承受风险能力越强。 个人的性格、阅历、胆识、意愿等主观因素决定个人的风险偏好。 通常复杂家庭结构的（三代同堂、单亲家庭、收入来源单一），不会有高风险的理财偏好，也不宜从事高风险的投资。 一般来说，高学历、投资知识丰富的人，风险管理能力强，往往能从事高风险投资 一般情况下，绝对抗风险能力随着财富增加而增加。 （二） 客户风险偏好的分类及风险评估 （ 1）非常进取型。 特点： ① 是 相对比较年轻、有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士； ② 投资对象：他们敢于投资股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品与投资工具，他们追求更高的收益和资产的快速增值，操作的手法往往比较大胆； ③ 风险承受能力：他们对投资的损失也有很强的承受能力。 （ 2）温和进取型。 特点： ① 个性特点：温和进取型的客户一般是有一定的资产基础、一定的知识水平、风险承受能力较高的家庭，他们愿意承受一定的风险，追求较高的投资收益，但是又不会像非常进取型的人士过度冒险投资那些具有高度风险 的投资工具。 ② 投资对象：他们往往选择开放式股票基金、大型蓝筹股票等适合长期持有，既可以有较高收益、风险也较低的产品。 （ 3）中庸稳健型。 特点： ① 个性特点：中庸稳健型的人既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险； ② 投资对象：这一类型的客户往往选择房产、黄金、基金等投资工具。 （ 4）温和保守型。 特点： ① 个性特点：温和保守型的客户总体来说已经偏 向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主。 ② 投资对象：更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。 （ 5）非常保守型。 特点： ① 个性特点：步入退休阶段的老年人群，低收入家庭，家庭成员较多、社会负担较重的大家庭以及性格保守的客户，往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑的是否能够保本，然后才考虑追求收益。 ② 投资对象：这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品、投资连结保险、货币与债券基金等 低风险、低收益的产品。 【例题】某投资者将 10%资产以现金方式持有， 20%资产投资于固定收益证券， 50%资产投资于期货， 20%资产投资于外汇。 该投资者属于（ ）。 [答 疑编号 1120200202] 『正确答案』 B （ 1）评估目的 风险承受能力是个人理财规划和投资风险管理的重要考虑因素，而现实生话中，客户往往不清楚自己的风险承受能力或风险厌恶程度，他们需要金融理财师的专业指导与评估。 风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观的评估和明智的决策。 （ 2）常见的评估方法 ① 定性分析法和定量方法 定性分析法是通过交 谈来搜集客户信息，基于直觉和印象而给予的评价。 定量分析法是通过调查问卷等方式来收集信息，并将观察结果赋予一定数值，并以此来判断客户风险承受能力。 ② 客户投资目标。 根据客户的关注目标是收益还是安全性来判断。 ③ 对投资产品的偏好。 根据客户对不同产品的评价来判断客户的风险承受能力。 ④ 概率和收益的权衡 第一：确定收益 /不确定收益偏好法。 让客户进行两项选择：确定收益和不确定收益。 第二：最低成功概率法。 让客户进行两项选择：无风险收益和有风险收益。 对于有风险收益同时列示五个成功概率： 10%、 30%、 50%、 70%、 90%。 以此加以判断。 第三：最低收益法。 要求客户就可能收益而不是收益概率做出选择。 如：一项投资有一半的可能性损失 1/3资产，有一半可能得到一笔收益，你愿意承担此项风险的最低收益是多少。 四、货币时间价值与利率的相关计算 （一）货币时间价值 货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值。 （ 1）货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报； （ 2）通货膨胀可能造成货币贬 值，需要补偿； （ 3）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿； （ 1）时间。 （ 2）收益率或通货膨胀率。 （ 3）单利和复利（复利具有收益倍加效应）。 （二）货币时间价值与利率的计算 （ 1）现值，货币当前的价值（ PV）； （ 2）终值，包括单利终值和复利终值（ FV）； （ 3）时间，货币资金价值的参照系（ t）； （ 4）利率，影响货币时间价值程度的要素（ r）。 （ 1） 终值公式： FV=PV （ 1+r） t 【例题】某投资者投资 10000元于一项期限为 3年、年息 8%的债权，按复利计算该项投资的终值为（ ）元。 [答疑编号 1120202001] 『正确答案』 A 『答案解析』 FV=PV （ 1+r） t FV=10000 （ 1+8%） 3= （ 2） 现值公式： PV=FV/（ 1+r） t 【例题】某投资者的一项投资预计两年后价值 100000元，假设收益率为 20%。 则该项投资的原始投资额应为（ ）元。 [答疑编号 1120202002] 『正确答案』 C 『答案解析』 PV = FV/（ 1+r） t PV=100000/（ 1+20%） 2=69444元 （ 1）复利期间对终值的影响 一年内对金融资产进行 m次复利， t年后得到的终值是 FV=PV ［ 1+（ r/m）］ mt 【例题】 100万元进行投资，年利率是 12%，每半年计息一次， 3年后的终值是（ ）万元。 [答疑编号 1120202003] 『正确答案』 A 『答案解析』 FV=100 （ 1+12%/2） 23 FV= 补充小知识：连续复利公式： FV=PVe rt （ 2）有效年利率（ EAR） 所谓有效年利率就是当年复利次数 m次的情况下，所换算出来的相当于每年复利一次情况下的收益率。 计算公式： EAR=［ 1+（ r/m）］ m1 连续复利 情况下的 EAR= ert1 有效年利率是我们进行投资决策的重要依据之一。 【例题】赵先生由于资金宽裕可以向朋友借出 200万元，甲、乙、丙、丁四个朋友计息方法各有不同，赵先生应该选择（ ）。 ：年利率 15%，每年计息一次 ：年利率 %，每季度计息一次 ：年利率 %，每月计息一次 ：年利率 14%，连续复利 [答疑编号 1120202020] 『正确答案』 B 『答案解析』有效收益率 EAR=［ 1+（ r/m）］ m1 甲： EAR=15%； 乙： EAR=［ 1+（ %/4）］ 41=% 丙： EAR=［ 1+（ %/12）］ 121=% 丁： EAR==% 年金是在某一特定时间内一组时间间隔相同、 金额相等、方向相同的现金流。 常用 PMT表示。 根据现金流发生时间点不同分为期初年金和期末年金，不做特别说明情况下，都是指期末年金。 年金公式： （ 1）年金现值公式： （ 2）年金终值公式： （ 3）期初年金现值公式： （ 4）期初年金终值公式： 五、投资理论与市场有效性 （一）投资收益与风险的测定 投资的时间区间就是持有期，持有期间的收益就是持有期收益（ HPR）。 相应的持有期收益率（ HPY）就是持有期间的收益率。 在数值上等于持有期间所获得的全部收益与初始投资的比率。 （ 1）面值收益 =红利 +市值变化 （ 2）收益率（百分比收益） =面值收益 /初始投资 【例题】张先生去年初以每股 25元的价格购买了 100股中国移动的股票，过去一年中得到每股，年底时以每股 30元的价格出售，其持有期收益和收 益率分别为多少。 [答疑编号 1120202020] 『正确答案』 持有期收益 =面值收益 =红利 +市值变化 =100+ （ 3025） 100=520 元 持有期收益率 =持有期收益 /初始投资 =520/（ 25100 ） =% 预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。 任何投资活动都是面向未来的，而未来具有不确定性，因此投资收益也具有不确定性。 也就是具有风险。 但为了便于比较，可以用预期收益（期望收益）来描述。 预期收益率的计算公式： E（ Ri） =（ P1R1+P2R2+„„P nRn） 100%=∑P iRi100% 其中： Ri为投资可能的投资收益率； Pi为投资收益率可能发生的概率。 【例题】关于预期收益率的计算 经济状况 概率 收益率（ %） 经济运行 良好 20 经济衰退 20 经济正常运行 10 [答疑编号 1120202020] 『正确答案』 E（ Ri） =［ + （ ） + ］ 100%=7% 风险是指未来收益的不确定性。 可以用方差和标准差来表示。 （ 1）方差：是一组数据偏离其平均值的程度。 公式： σ 2=∑P i ［ RiE（ Ri）］ 2 方差越大，波动越大，风险越大。 （ 2）标准差：是一组数据对其平均值的平均偏离程度。 公式： σ= 【例题】关于方差和标准差的计算 经济状况 概率 收益率（ %） 预期收益率 E（ Ri）（ %） 偏离 RiE（ Ri） 偏离 ［ RiE（ Ri）］ 2 运行良好 20 7 13 169。