浅谈企业偿债能力分析研究_毕业论文(编辑修改稿)

浅谈企业偿债能力分析研究_毕业论文(编辑修改稿)内容摘要：

十分有益的。 短期偿债能力对企业的意义，企业必须十分重视短期偿债能力的分析和研究。 了解影响短期偿债能力的因素，对于分析企业短期偿债能力的变动情况、变西京学院 本科毕业 论文 5 动原因以及促进企业短期偿债能力的提高 是十分有用的。 长期偿债能力对企业的意义， 是 从 企业债权人、投资者、经营者和与企业有关联的各方面等都十分关注的重要问题。 站在不同的角度， 其意义 也有所区别。 (1)从企业投资者的角度看 企业的投资者包括企业的所有者和潜在投资者，投资者通过长期偿债能力分析，可以判断其投资的安全性及盈利性，因为投资的安全性与企业的偿债能力密切相关。 通常，企业的偿债能力越强，投资者的安全性越高。 在这种情况下，企业不需要通过变卖财产偿还债务。 另外，投资的盈利性与企业的长期偿债能力密切相关。 在投资收益率大于借人资金的资金成本率时，企业适 度负债，不仅可以降低财务风险，还可以利用财务杠杆的作用，增加盈利。 盈利能力是投资者资本保值增值的关键。 (2)从企业债权人的角度看 企业的债权人包括向企业提供贷款的银行、其他金融机构以及购买企业债券的单位和个人。 债权人更会从他们的切身利益出发来研究企业的偿债能力，只有企业有较强的偿债能力，才能使他们的债权及时收回，并能按期取得利息。 由于债权人的收益是固定的，他们更加关注企业债权的安全性。 实际工作中，债权人的安全程度与企业长期偿债能力密切相关。 企业偿债能力越强，债权人的安全程度也就越高。 (3)从企业经营者的 角度看 企业经营者主要是指企业经理及其他高级管理人员。 他们进行财务分析的目的是综合的、全面的。 他们既关心企，业的盈利，也关心企业的风险，与其他主体最为不同的是，他们特别需要关心盈利、风险产生的原因和过程。 因为只有通过原因和过程的分析，才能及时发现融资活动中存在的问题和不足，并采取有效措施解决这些问题。 短期偿债能力分析 目前，对企业短期偿债能力分析指标的选取，主要采用流动资产与流动负债对比的指标，一般包括存量指标和流量指标。 存量指标是指依据资产负债表反映的指标数据，包括营运资本、流动比率、速动比率和现 金比率等；流量指标是指涉及资产负债表之外的数据，如现金流动负债比率等。 西京学院 本科毕业 论文 6 流动比率 流动比率是指企业全部流动资产与全部流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力，又称短期偿债能力比率。 流动比率的计算公式为 :流动比率 =流动资产 /流动负债 公式 一般情况下， 流动比率越高， 企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。 流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且表明企 业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小；如果比例过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还债务。 但是，流动比率也不能过高，过高则表明企业流动资产占用较 多， 会影响资金的使用效率和企业的获利能力。 表 企业近三年流动比率 (万元 ) 指标名称 2020 年 2020 年 2020 年 流动资产 132179 186164 195951 流动负债 104756 153501 179154 流动比率 % % % 从表中可以看出 ,从 2020 年开始，该企业每 100 元流动负 债分别有 元、 元和 元的流动资产与之对应 ,以备偿还。 流动比率在逐渐下降，说明短期偿债能力在逐年降低。 速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。 它是衡量企业在某一时点上运用随时可变现资产偿付到期债务的能力，它是对流动比率的补充。 速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收 账款 、其他应收款项等流动资产。 速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱，它是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。 如果流动比率较高，但流动资产的流动性却很低， 则企业的短期偿债能力仍然不高。 在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收 账款 ，应收票据，预付 账款 等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。 速动比率一般应保持在 100%以上。 西京学院 本科毕业 论文 7 速动比率的计算公式为：速动比率 =速动资产 /流动负债 公式 表 (万元 ) 指标名称 2020 年 2020 年 2020 年 速动资产 113172 129324 165727 流动负债 104756 153501 179154 速动比率 % % % 从表中可以看出 ， 从 2020年开始，该企业每 100 元流动负债有 元、 元和 元的速动资产与之对应， 以备偿还。 说明该企业流动资产中变现速度较快的资产所占的比重不大，因此企业速动比率较低，短期偿债能力较差。 现金比率 现金比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。 现金比率的高 低与货币需求的大小正相关。 因此，凡影响货币需求的因素，都可以影响现金比率。 例如银行存款利息率下降，导致生息资产收益减少，人们就会减少在银行的存款而宁愿多持有现金，这样就加大了现金比率。 现金比率与货币乘数负相关，现金比率越高，说明现金退出存款货币的扩张过程而流入日常流通的量越多，因而直接减少了银行的可贷资金量，制约了存款派生能力，货币乘数就越小。 现金比率 =货币资金 247。 流动负债 公式 表 指标名称 2020 年 2020 年 2020 年 货币资金 26197 36025 25966 流动负债 104756 153501 179154 现金比率 25% 23% % 从上表可以看出， 2020年和 2020年的现金比率虽达到 25%和 23%，但与 20%的临界值也非常接近， 2020年为 %，比 20%的临界值低 个百分点，说明 2020 年该企业的短期偿债能力非常差，财务状况令人堪忧。 除考虑以上几个比率外，还要从以下 2 方面分析企业的短期偿债能力：一是依据对企业历年现金流量表与资金周转速度的分析，评价企业经 营活动中获得现金的能力；二是通过对企业经济担保和承租、购建项目付款期及银行借款指标、融资成本等的分析，评价企业的短期偿债能力。 在运用企业财务指标进行短期偿债能力分析时，应结合企业实际状况、行业特点，慎重选择运用分析指标；在详细、深入分析企业生产经营状况、资产结构西京学院 本科毕业 论文 8 和债务结构等的基础上，合理确定企业短期偿债能力分析指标的最佳范围。 具体来说，在选择相关分析指标时，应充分考虑以下几个因素：一是要综合考虑企业的偿债能力、营运能力和盈利能力等；二是要重视企业风险的评估；三是要根据报酬与风险均衡的原理，科学、全面地评价 企业的短期偿债能力。 长期偿债能力分析 按照现行财务分析的基本思路，用于评价长期偿债能力的基本财务指标主要有资产负债率、 已获利息 倍数等。 这些指标不仅关系到企业能否持续经营，而且还关系到公司债权人的债权保障程度和贷款风险的大小。 因此，对企业的长期偿债能力做出合理评价并探讨其运用，对于企业对自身财务状况的定位、财务决策的选择具有重要的意义。 表 (元 ) 指标名称 2020 年 2020 年 2020 年 货币资金 存货 无形资产净值 流动资产合计 资产合计 流动负债合计 负债合计 所有者权益合计 税前利润 利息费用 表 指标名称 2020 年 2020 年 2020 年 资产负债率 已获利息倍数 资产负债率 资产负债率是指公司一定时点期末的负债总额对资产总额的比率或者说负债总额 与 资产总额的百分比。 表示公司总资产 中 有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。 同时也是一项衡量公司利用债权西京学院 本科毕业 论文 9 人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 它是从总资产对总负债的保障程度的角度来说明公司的长期偿债能力，相对而言，其比率愈低，表明公司资产对负债的保障程度愈高，公司的长期偿债能力愈强。 资产负债率 =（ 负债总数 247。 资产总额 ） 100% 公式 已获利息倍数 已获利息倍数 反映企业经营业务收益（息税前利润）与所支付的利息费用的倍数关系。 该比率反应公司息税前利润为所需支付利息的多少倍，用于衡量公司偿付借款利息的能力。 相对而言，该比率愈高表明企业的付息能了愈强。 由于行业性质不同，利息偿付倍数没有统一的标准。 该指标小于 1，说明企业利用负债经营赚取的收益小于资金成本，企业将无力偿还债务；该指标等于 1，说明企业利用负债经营赚取的收益正好等于资金成本；只有该指标大于 1，企业利用负债经营赚取的收益才大于资金成本；但利息偿付倍数仅大于 1是远远不够 的，因为这只能维持经营。 因此，一般认为利息偿付倍数 为 3较好。 但是，如果企业在核算期内存在大量的非付现费用，则即使出现利息偿付倍数小于 1的情况，也不一定不能偿还债务利息。 已获利息倍数 =（利润总额 +利息费用）247。 利息费用 公式 通过对表 分析可得：该企业 2020年资产负债率比前两年都有所降低，说明该企业长期偿债能力提高了；该企业 2020 年产权比率比前两年都低，而且逐年递减，所有者权益对偿债风险的承受能力逐渐增强；该企业 2020 年有形净值债务率比前两年都低，可以看 出该企业有良好的偿债能力；该企业 2020 年利息偿付倍数相比前两年越过越高，该指标越高说明该企业长期偿债能力提高了。 西京学院 本科毕业 论文 10 3 企业偿债能力分析中存在的问题 短期偿债能力指标存在问题 短期偿债能力分析指标主要有流动比率速动比率与现金比率等，这些指标虽然从总体上揭示了企业的偿债能力，但由于现有指标中相关流动资产与流动负债内容的界定和实际情况存在差异，对企业偿债能力的反映存在一定的局限性，主要表现在：（ 1）流动资产。 流动资产是在一个年度或超过一年的一个经营周期内消耗或变现的资产首先，目前对于一年以上未收回的 应收账款积压的存货，依然作为流动资产核算并在资产负债表上列示；而一些不良资产因其资产质量较差，资产的实际价值明显低于账面价。